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  破解多數人對巴菲特的斷章取義!   本文節錄,《巴菲特寫給股東的信》(2010年版)中,巴菲特關於「自行選股」看法的前後文,以破解多數人對他的斷章取義。   (以下取材自第156、157頁)       1996年:投資股票最好的方式是……     「投資股票最好的方式,是持有費用低廉的指數型基金。指數化投資法,扣除各種費用後的淨報酬,肯定優於多數投資專業人士。」   (還可參考:巴菲特推薦指數化投資01:1993~2003年)   不過,如果你「選擇建立自己的投資組合」,有幾點心得值得記住。   (一)你不必是每一家公司的專家,甚至不必熟悉很多企業,你只需要在自己能力範圍內,正確評估一些公司的價值,有自知之明是最重要的。   (二)你不必了解貝他值、效率市場假說、現代投資組合理論、選擇權定價公式或新興市場,也一樣能投資成功。   事實上,你對這些東西一無所知,或許還更好些。   (還可參考:巴菲特談投資秘訣01)   (三)如果你不願意持有一檔股票十年之久,最好連十分鐘也不要持有。   (四)只要投資組合裡的公司,整體盈餘多年下來持續成長,投資組合的市值也將跟著成長。雖然人們很少認識到這一點,但這正是波克夏為股東創造價值的方式。   倘若我們投資的企業盈餘未能成長,波克夏的價值也不可能大幅增加。”       個人心得     心得一:不用最好的,採用次等的?   許多投資達人常宣導,「巴菲特說建立自己的投資組合,要學會評估企業價值」,所以散戶投資人就因此認真選股、做功課,試圖精準評價某某個股。   但他們不知道,巴菲特講這段話之前,說的另一句話是「投資股票最好的方式,是持有費用低廉的指數型基金。」   如果無知,那也罷了。如果明知道,卻有心忽略巴菲特說的最好方式,硬是只講次等方式,那就是斷章取義。這種人,可能另有企圖,比如,他就是靠著販售選股秘訣、傳授進出時點神招維生的「專業人士」。   心得二:持股短於十年,別說你巴菲特   這封給股東的信中,巴菲特還提到另一個重點「如果你不願意持有一檔股票十年,最好連十分鐘也不要持有。」   自行選股,假如持有不到十年就賣出,那是與巴菲特的看法相違背。因此,持有短於十年的自行選股者,或者短線進出的神奇策略,別再打著巴菲特的旗幟騙人騙己了,你們根本都不是真正的巴菲特信徒。       本文載自效率理財王,原文在此
對巴菲特的斷章取義01:自行選股好棒?不願抱十年,連十分鐘也別持有
2019/05/07
選股 , 巴菲特 , 斷章取義 , 自行選股 , 效率理財王

 

破解多數人對巴菲特的斷章取義!

 
本文節錄,《巴菲特寫給股東的信》(2010年版)中,巴菲特關於「自行選股」看法的前後文,以破解多數人對他的斷章取義。
 
(以下取材自第156157)
 
 
 

1996年:投資股票最好的方式是……

 
 
「投資股票最好的方式,是持有費用低廉的指數型基金。指數化投資法,扣除各種費用後的淨報酬,肯定優於多數投資專業人士。」
 
(還可參考:巴菲特推薦指數化投資01:1993~2003年)
 
不過,如果你「選擇建立自己的投資組合」,有幾點心得值得記住。
 
()你不必是每一家公司的專家,甚至不必熟悉很多企業,你只需要在自己能力範圍內,正確評估一些公司的價值,有自知之明是最重要的。
 
()你不必了解貝他值、效率市場假說、現代投資組合理論、選擇權定價公式或新興市場,也一樣能投資成功。
 
事實上,你對這些東西一無所知,或許還更好些。
 
(還可參考:巴菲特談投資秘訣01)
 
()如果你不願意持有一檔股票十年之久,最好連十分鐘也不要持有。
 
()只要投資組合裡的公司,整體盈餘多年下來持續成長,投資組合的市值也將跟著成長。雖然人們很少認識到這一點,但這正是波克夏為股東創造價值的方式。
 
倘若我們投資的企業盈餘未能成長,波克夏的價值也不可能大幅增加。
 
 
 

個人心得

 
 
心得一:不用最好的,採用次等的?
 
許多投資達人常宣導,「巴菲特說建立自己的投資組合,要學會評估企業價值」,所以散戶投資人就因此認真選股、做功課,試圖精準評價某某個股。
 
但他們不知道,巴菲特講這段話之前,說的另一句話是「投資股票最好的方式,是持有費用低廉的指數型基金。」
 
如果無知,那也罷了。如果明知道,卻有心忽略巴菲特說的最好方式,硬是只講次等方式,那就是斷章取義。這種人,可能另有企圖,比如,他就是靠著販售選股秘訣、傳授進出時點神招維生的「專業人士」。
 
心得二:持股短於十年,別說你巴菲特
 
這封給股東的信中,巴菲特還提到另一個重點「如果你不願意持有一檔股票十年,最好連十分鐘也不要持有。」
 
自行選股,假如持有不到十年就賣出,那是與巴菲特的看法相違背。因此,持有短於十年的自行選股者,或者短線進出的神奇策略,別再打著巴菲特的旗幟騙人騙己了,你們根本都不是真正的巴菲特信徒。
 
 
 
本文載自效率理財王,原文在此

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