× 首頁 基金獎 我要買基金 精選頻道 看影片 買雜誌 購物車(0) 序號開通 登入/註冊
股票是相當重要的投資工具,很多初入市場的新手,把股票當成是去菜市場買東西一樣,買的越低、越便宜越好,但股票跟一般的商品不同,代表的是「公司的所有權」,也就是說,能看得出公司的價值,比起價格更重要。   但是,要判斷公司的價值好壞,需要學習如何解讀財務報表、以及資產負債表等等,這讓一般非財金背景的朋友都相當苦惱;財務報表的資訊這麼多,應該怎麼樣才能學會解讀這些報表?又該如何去識破財務報表的陷阱呢?   本篇文章你將會學到 1. 怎麼用「安全數字」指標選股 2. 2 大重要安全濾網 3. 公司清單     公司能否度過財務危機,要先觀察流動資產   一般投資的正確概念是:「當股價跌破每股淨值,就是適當的買進點位」。但關鍵的就是,由於淨值可作假,所以一定要了解這家公司的資產,到底是屬於哪一類型。   資產可分為流動、固定以及長期投資,而固定資產以及長期投資,大多都是無法立即變現的項目。流動資產,顧名思義就是短期內會變動的資產,公司一旦發生財務危機,如果還不出錢,那可就糟糕了!因此,流動資產就顯得相當重要。 不過,對於一般沒學過會計的朋友們,一定認為流動資產大部分是現金,實際上除了現金外,例如「應收帳款」和「存貨」也被歸類為流動資產上。   「應收帳款」指的是,企業在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務,應向購買單位收而尚未收到的款項,而「存貨」指的是,是指企業在日常活動中持有的,以備出售的產成品。 但,倘若公司手上拿著一堆空白支票與堆積如山的過期品,這還能算是立即的現金嗎?     用「安全數字」來判斷,公司度過債務危機的能力   既然流動資產被視為公司的短期償還能力,但短期內可以直接拿來兌現的,例如 3000 萬的「存貨」,實際上並不一定能換得 3000 萬,所以流動資產倘若真正嚴格的檢視,只有現金存量足夠才是安全。因此,倘若定義企業的安全與否,我認為可以這樣界定企業的安全數字。   安全數字 = 流動資產-存貨-應收帳款-總負債   如果安全數字大於 0,就表示公司不但有能力還掉所有的錢,還會留有現金,所以安全數字越大越好,並可以和營業支出做比較,如果公司一年支出一年花 3 億,而資產若有 9 億,意思是不賺錢都可以活三年 。     應收帳款率與存貨周轉率   為了更深入了解企業的安全性,我們對存貨以及應收帳款的細項,應該更詳細並深入的檢視兩個數字:「應收帳款周轉率」以及「存貨周轉率」。   應收帳款週轉率的定義是,應收帳款週轉率 =  賒銷收入凈額 / 應收賬款平均餘額,對公司財務來說,賒帳收入當然是越高越好(別人欠的錢都進到自己口袋了)。應收帳款餘額越低越好(別人欠的錢在分母越少越好),所以簡單的說這個數字越大越好。   有些公司會為了達成銷售目標,會放寬付款條件,而使收款期限拉長,這些有可能會是財務出現問題的跡象,所以觀察「應收帳款周轉率」,可以檢視公司為賺錢所收的帳,健不健康。   存貨周轉率的定義是,存貨周轉率 = 銷售(營業)成本 / 平均存貨,在一定的進貨或是營業成本下,存貨越少當然越好,所以這個數字同樣越大越好。   倘若公司產銷的計畫不好,或需求預測過於樂觀,也可能導致公司的存貨增加,這些在在顯示公司的經營階層,無法因應市場的變化或經營管理,讓資資金使用的效率出問題。     安全分數連 5 年 > 0 清單   為了篩選出財務體制安全的公司,我檢驗了過去連續 5 年安全數字大於 0 的公司,從 1722 間上市上櫃公司,大約篩選出 398 間,並用應收帳款週轉率連續 5 年增加,代表在應收帳款的風險逐年下降,當作濾網,所得出有待觀察的清單如下。 或是檢驗了過去連續 5 年安全數字大於 0,並將存貨周轉率連續 5 年增加,代表在存貨的風險逐年下降,當作濾網,所得出有待觀察的清單如下:   快速結論   正確理解企業語言,避開隱藏的危機資訊。   一張財務報表,有成千上萬的訊息隱藏在其中,但只能用有效的篩選方式,去整理出最有用、效益的資訊,透過「安全數字」,我們可以找出現金流量財務健全的公司,避免找到藉由存貨或是應收帳款,美化公司淨值的公司喔!     本篇文章部分教學取自於<台灣股神教你看懂贏家選股必賺的財報祕技>   本文由曾昱清sannio授權轉載,原文在此粉絲頁:17 學交易    
萬點必備抗震選股法!只有 23% 的台股通過這個「財務安全指標」! (附選股清單)
2019/05/26
曾昱清sannio , 股市

股票是相當重要的投資工具,很多初入市場的新手,把股票當成是去菜市場買東西一樣,買的越低、越便宜越好,但股票跟一般的商品不同,代表的是「公司的所有權」,也就是說,能看得出公司的價值,比起價格更重要。

 

但是,要判斷公司的價值好壞,需要學習如何解讀財務報表、以及資產負債表等等,這讓一般非財金背景的朋友都相當苦惱;財務報表的資訊這麼多,應該怎麼樣才能學會解讀這些報表?又該如何去識破財務報表的陷阱呢?

 

本篇文章你將會學到

1. 怎麼用「安全數字」指標選股

2. 2 大重要安全濾網

3. 公司清單

 

 

公司能否度過財務危機,要先觀察流動資產

 

一般投資的正確概念是:「當股價跌破每股淨值,就是適當的買進點位」。但關鍵的就是,由於淨值可作假,所以一定要了解這家公司的資產,到底是屬於哪一類型。

 

資產可分為流動、固定以及長期投資,而固定資產以及長期投資,大多都是無法立即變現的項目。流動資產,顧名思義就是短期內會變動的資產,公司一旦發生財務危機,如果還不出錢,那可就糟糕了!因此,流動資產就顯得相當重要。


不過,對於一般沒學過會計的朋友們,一定認為流動資產大部分是現金,實際上除了現金外,例如「應收帳款」和「存貨」也被歸類為流動資產上。

 

「應收帳款」指的是,企業在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務,應向購買單位收而尚未收到的款項,而「存貨」指的是,是指企業在日常活動中持有的,以備出售的產成品。


但,倘若公司手上拿著一堆空白支票與堆積如山的過期品,這還能算是立即的現金嗎?

 

 

用「安全數字」來判斷,公司度過債務危機的能力

 

既然流動資產被視為公司的短期償還能力,但短期內可以直接拿來兌現的,例如 3000 萬的「存貨」,實際上並不一定能換得 3000 萬,所以流動資產倘若真正嚴格的檢視,只有現金存量足夠才是安全。因此,倘若定義企業的安全與否,我認為可以這樣界定企業的安全數字。

 

安全數字 = 流動資產-存貨-應收帳款-總負債

 

如果安全數字大於 0,就表示公司不但有能力還掉所有的錢,還會留有現金,所以安全數字越大越好,並可以和營業支出做比較,如果公司一年支出一年花 3 億,而資產若有 9 億,意思是不賺錢都可以活三年 。

 

 

應收帳款率與存貨周轉率

 

為了更深入了解企業的安全性,我們對存貨以及應收帳款的細項,應該更詳細並深入的檢視兩個數字:「應收帳款周轉率」以及「存貨周轉率」。

 

應收帳款週轉率的定義是,應收帳款週轉率 =  賒銷收入凈額 / 應收賬款平均餘額,對公司財務來說,賒帳收入當然是越高越好(別人欠的錢都進到自己口袋了)。應收帳款餘額越低越好(別人欠的錢在分母越少越好),所以簡單的說這個數字越大越好。

 

有些公司會為了達成銷售目標,會放寬付款條件,而使收款期限拉長,這些有可能會是財務出現問題的跡象,所以觀察「應收帳款周轉率」,可以檢視公司為賺錢所收的帳,健不健康。

 

存貨周轉率的定義是,存貨周轉率 = 銷售(營業)成本 / 平均存貨,在一定的進貨或是營業成本下,存貨越少當然越好,所以這個數字同樣越大越好。

 

倘若公司產銷的計畫不好,或需求預測過於樂觀,也可能導致公司的存貨增加,這些在在顯示公司的經營階層,無法因應市場的變化或經營管理,讓資資金使用的效率出問題。

 

 

安全分數連 5 年 > 0 清單

 

為了篩選出財務體制安全的公司,我檢驗了過去連續 5 年安全數字大於 0 的公司,從 1722 間上市上櫃公司,大約篩選出 398 間,並用應收帳款週轉率連續 5 年增加,代表在應收帳款的風險逐年下降,當作濾網,所得出有待觀察的清單如下。

或是檢驗了過去連續 5 年安全數字大於 0,並將存貨周轉率連續 5 年增加,代表在存貨的風險逐年下降,當作濾網,所得出有待觀察的清單如下:

 

快速結論

 

正確理解企業語言,避開隱藏的危機資訊。

 

一張財務報表,有成千上萬的訊息隱藏在其中,但只能用有效的篩選方式,去整理出最有用、效益的資訊,透過「安全數字」,我們可以找出現金流量財務健全的公司,避免找到藉由存貨或是應收帳款,美化公司淨值的公司喔!

 

 

本篇文章部分教學取自於<台灣股神教你看懂贏家選股必賺的財報祕技>

 

本文由曾昱清sannio授權轉載,原文在此
粉絲頁:17 學交易

 

 

相關商品

推薦閱讀

理財工具推薦

下載Money錢 - 理財知識隨身讀APP

提供最優質的財經文章、影音

1.股市、保險、房地產,掌握最新財經動態
2.專家、名人駐站,提供深度產業分析
3.課程、影音專區,讓動手深度學習

下載【Money錢 - 理財知識隨身讀】,提前預約財富自由!