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EPS 是公司賺多少 ROE 是公司賺多快(效率)   當我們今天要拿自己的錢去開早餐店,第一件事情思考的是:會不會賺錢,能賺多少。接著第二件事情就會問:多快能回本,希望能去看賺錢的效率。   所以在上一章跟大家提到的EPS (每股盈餘),先學會用來衡量手中持股,公司企業賺了多少的指標,接著就要提及ROE(股東權益報酬率),一個衡量公司企業賺錢效率的重要指標。   公司企業賺錢效率用【ROE】來衡量   首先我們一樣得先了解,ROE(股東權益報酬率)的公式:稅後純益/股東權益。   其中的稅後純益,以早餐店為例:把你賣的餐點扣掉所有成本(材料、設備、管理費…成本)之後,再扣除稅額,最終留下來的淨利潤,而股東權益指的是股東扣掉所有債務之後,實際擁有的資產,所以也稱作淨值。   當你拿出100萬(股東權益)開早餐店,年度淨利潤20萬,這樣ROE就是20%,若你朋友拿70萬開餐車,年度淨利潤10萬,ROE是14%,所以在獲利的效率上,早餐店的效率要高於餐車。   運用 ROE 應留意 5 件事   1. 比較同產業不同公司,才有參考性   看到這邊會發現:ROE雖然能夠作為評估公司企業盈利的指標,但通常是用來比較「同產業的不同公司」,像是我們不會把開餐車、早餐店和理髮廳來做比較。因為理髮廳前期投入的資本較大,分母較大的情況下,ROE相對就較低,所以在不同產業上,用ROE比較的參考價值較低。   2. 可用產品別作選擇依據,來提高 ROE 的參考性   只是同產業也可能遇到同樣的問題,像是早餐店與咖啡廳雖然同屬餐飲業,但開咖啡廳上光是營業用的雙孔義式咖啡機,一台就動輒10萬以上,好的還可能高達30、40萬,與早餐店的成本完全不同,在ROE上的比較,參考性價值也相對低。所以通常我們在運用ROE在做比較時,可以用產品別來做區分,像是筆電的就對筆電。   3. EPS 高 ROE 低,通常表示公司有賺錢,但沒效率   巴菲特偏好ROE這個指標,是因為ROE高,表示公司越能妥善運用股東的每一分錢去創造利潤,在他的認知上ROE>15%以上就是好公司,所以選股出現EPS高ROE低的公司,通常表示這間公司有賺錢,但其實沒效率。   4. ROE 看長期,才能避開一次性的業外收益   只是ROE飆高也並不一定好,因為很可能來自一次性的業外利益,無法延續,還有就是從公式中可以看到並不包含股價,所以在選股時應該搭配其餘指標,而不會單獨用來當作選股條件。   5. 避開負債比高的銀行、金控業   最後,應該注意的是,ROE不適合用來判斷負債比例高的銀行、金控業,因為ROE可以用舉債來美化(負債比高的行業更適合用ROA做判斷指標。)   5 條件選出穩定高 ROE 優質股   所以從上面需要留意的幾件事情來看,選股時可以用長期的 ROE 下去做條件設定,避開一次性的高ROE個股,去選出真的獲利維持高效率的個股。   1. 跟隨巴菲特的條件,先優選出近五年平均ROE>15的好公司。 2. 追求獲利穩定,用五年來ROE波動<3,進一步以穩定性汰除單一特別事件的高ROE個股 3. 近10年來EPS>0,去優選出有年年獲利的公司 4. 本益比<15,去選出如今股價,落在便宜至合理價位帶的個股 5. 最後以去年年度營收年增>0的條件,去優選營收持平甚至持續成長的公司   菜圃股倉: FB粉專:https://bit.ly/2ZqiaOxFB社團:https://bit.ly/2XaQ2By
避開 ROE 選股 5 盲點,新手也能找到【公司獲利穩定】的定存股!(內附 13 檔清單)
2019/06/16
蔡誠圃 , 存股 , ROE , 定存股

EPS 是公司賺多少

ROE 是公司賺多快(效率)

 

當我們今天要拿自己的錢去開早餐店,第一件事情思考的是:會不會賺錢,能賺多少。接著第二件事情就會問:多快能回本,希望能去看賺錢的效率。

 

所以在上一章跟大家提到的EPS (每股盈餘),先學會用來衡量手中持股,公司企業賺了多少的指標,接著就要提及ROE(股東權益報酬率),一個衡量公司企業賺錢效率的重要指標。

 

公司企業賺錢效率用【ROE】來衡量

 

首先我們一樣得先了解,ROE(股東權益報酬率)的公式:稅後純益/股東權益。

 

其中的稅後純益,以早餐店為例:把你賣的餐點扣掉所有成本(材料、設備、管理費…成本)之後,再扣除稅額,最終留下來的淨利潤,而股東權益指的是股東扣掉所有債務之後,實際擁有的資產,所以也稱作淨值。

 

當你拿出100萬(股東權益)開早餐店,年度淨利潤20萬,這樣ROE就是20%,若你朋友拿70萬開餐車,年度淨利潤10萬,ROE是14%,所以在獲利的效率上,早餐店的效率要高於餐車。

 

運用 ROE 應留意 5 件事

 

1. 比較同產業不同公司,才有參考性

 

看到這邊會發現:ROE雖然能夠作為評估公司企業盈利的指標,但通常是用來比較「同產業的不同公司」,像是我們不會把開餐車、早餐店和理髮廳來做比較。因為理髮廳前期投入的資本較大,分母較大的情況下,ROE相對就較低,所以在不同產業上,用ROE比較的參考價值較低。

 

2. 可用產品別作選擇依據,來提高 ROE 的參考性

 

只是同產業也可能遇到同樣的問題,像是早餐店與咖啡廳雖然同屬餐飲業,但開咖啡廳上光是營業用的雙孔義式咖啡機,一台就動輒10萬以上,好的還可能高達30、40萬,與早餐店的成本完全不同,在ROE上的比較,參考性價值也相對低。所以通常我們在運用ROE在做比較時,可以用產品別來做區分,像是筆電的就對筆電。

 

3. EPS 高 ROE 低,通常表示公司有賺錢,但沒效率

 

巴菲特偏好ROE這個指標,是因為ROE高,表示公司越能妥善運用股東的每一分錢去創造利潤,在他的認知上ROE>15%以上就是好公司,所以選股出現EPS高ROE低的公司,通常表示這間公司有賺錢,但其實沒效率。

 

4. ROE 看長期,才能避開一次性的業外收益

 

只是ROE飆高也並不一定好,因為很可能來自一次性的業外利益,無法延續,還有就是從公式中可以看到並不包含股價,所以在選股時應該搭配其餘指標,而不會單獨用來當作選股條件。

 

5. 避開負債比高的銀行、金控業

 

最後,應該注意的是,ROE不適合用來判斷負債比例高的銀行、金控業,因為ROE可以用舉債來美化(負債比高的行業更適合用ROA做判斷指標。)

 

5 條件選出穩定高 ROE 優質股

 

所以從上面需要留意的幾件事情來看,選股時可以用長期的 ROE 下去做條件設定,避開一次性的高ROE個股,去選出真的獲利維持高效率的個股。

 

1. 跟隨巴菲特的條件,先優選出近五年平均ROE>15的好公司。

2. 追求獲利穩定,用五年來ROE波動<3,進一步以穩定性汰除單一特別事件的高ROE個股

3. 近10年來EPS>0,去優選出有年年獲利的公司

4. 本益比<15,去選出如今股價,落在便宜至合理價位帶的個股

5. 最後以去年年度營收年增>0的條件,去優選營收持平甚至持續成長的公司

 

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