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股神巴菲特的雪球理論廣被引用,但深入了解的人不多,這或許跟台灣民眾玩堆雪人與滾雪球的經驗缺乏有關。 要怎麼利用滾雪球的原理,來滾出財富並達到財富自由,就要先了解,如何開開始打造一個未來可以滾大的雪球。因為剛下的雪太粉、太乾,很難滾出雪球;想要滾雪球,就必須要先找到有黏性的濕雪,在地上滾動時,雪粒才會依附上來;如果再找到一個斜度剛好的長坡,就能毫不費力地滾出雪球,並藉由長坡的加速原理,讓雪球自動愈滾愈大。即雪球想要滾成功,主要得先掌握兩個要素:濕雪與長坡。 同理,想要讓財富如雪球一樣愈滾愈大,更是如此。雪球在剛開始要成形時,最不容易的階段,稍不小心就會破碎,一定要根基穩,也就是雪球的濕度要夠,如果再找到長坡(對的趨勢),那這個雪球就會愈滾愈大、愈滾愈輕鬆(複利效應產生)。 仔細研究成功人物滾財富雪球的模式,可以發現他們都是發掘出適合自己特質的「濕雪」。例如,巴菲特一生尋找的濕雪都是「容易了解」、「價值被低估的好公司」;而吉姆.羅傑斯(Jim Rogers)則是專找比新興市場還要新興的「邊境市場」,甚至是未開發市場。當然,「濕雪」也不是只存在於股市,譬如美國房市大亨唐納.川普(Donald J. Trump)的濕雪,就是用慧眼與創意包裝大都會的一流地段。 找到濕雪,若沒有到長坡上去滾動,沒有實際執行,仍然成就不了大財富。就像是100多年前,一位藥劑師研發出一個獨特配方,他將配方賣出,只賺到幾塊美元;如果他進一步開發商品化,就有機會滾動出後來全球最大的飲料公司:可口可樂。 長坡比濕雪更重要,而長坡的第1個精髓在於「承諾」(commitment)。巴菲特是用「結婚」的心態去評估企業,一旦決定收購,經營團隊獲得的是長期的投資承諾;一般投資人則是用「約會」的心態去和股票談戀愛,股價不如預期就分手。前者長期穩定貢獻的股息與股利,不斷壯大巴菲特的雪球規模;後者分分合合、報酬時正時負,根本無法發揮長期複利效應,大雪球當然滾不起來,關鍵就在於沒有長期持續的在長坡上滾動。 長坡的第2個精髓則是:遠見(vision)。如果無法看遠,你又如何知道前面是長坡、還是陡坡?有德國「華倫.巴菲特」之稱的安德列.科斯托蘭尼(Andé Kostolany),年輕時學開車,教練認為他永遠學不會開車,教練說:「因為你總是盯著方向盤,你應該遠看前方300公尺的地方。」一記悶棍打醒了科斯托蘭尼,從此他不但學會開車,也將這個習慣應用在證券交易所。 債券天王葛洛斯(Bill Gross)成功滾動財富、以及備受市場尊敬的地方也是他的遠見。他不只看中短期的周期循環,也看3∼5年的長期趨勢,譬如老年人口結構變化的影響。 找到濕雪與長坡後,財富雪球想要滾得夠大、滾得夠遠,關鍵就是要開始累積足夠的知識、資本、人脈。也就是說,滾財富的雪球,開始時一定要集中一切力量,存知識、存錢、存人脈,讓這顆雪球轉動起來。而當財富雪球達到一定程度後,它就會愈滾愈大、愈滾愈快,而且將愈來愈省力。這就是經濟學中的滾雪球效應,稱為「報酬遞增率」。$$
如雪球般滾出財富>> 濕雪與長坡為兩大關鍵
2019/06/24
股市 , 基金 , 理財

股神巴菲特的雪球理論廣被引用,但深入了解的人不多,這或許跟台灣民眾玩堆雪人與滾雪球的經驗缺乏有關。

要怎麼利用滾雪球的原理,來滾出財富並達到財富自由,就要先了解,如何開開始打造一個未來可以滾大的雪球。因為剛下的雪太粉、太乾,很難滾出雪球;想要滾雪球,就必須要先找到有黏性的濕雪,在地上滾動時,雪粒才會依附上來;如果再找到一個斜度剛好的長坡,就能毫不費力地滾出雪球,並藉由長坡的加速原理,讓雪球自動愈滾愈大。即雪球想要滾成功,主要得先掌握兩個要素:濕雪與長坡。

同理,想要讓財富如雪球一樣愈滾愈大,更是如此。雪球在剛開始要成形時,最不容易的階段,稍不小心就會破碎,一定要根基穩,也就是雪球的濕度要夠,如果再找到長坡(對的趨勢),那這個雪球就會愈滾愈大、愈滾愈輕鬆(複利效應產生)。

仔細研究成功人物滾財富雪球的模式,可以發現他們都是發掘出適合自己特質的「濕雪」。例如,巴菲特一生尋找的濕雪都是「容易了解」、「價值被低估的好公司」;而吉姆.羅傑斯(Jim Rogers)則是專找比新興市場還要新興的「邊境市場」,甚至是未開發市場。當然,「濕雪」也不是只存在於股市,譬如美國房市大亨唐納.川普(Donald J. Trump)的濕雪,就是用慧眼與創意包裝大都會的一流地段。

找到濕雪,若沒有到長坡上去滾動,沒有實際執行,仍然成就不了大財富。就像是100多年前,一位藥劑師研發出一個獨特配方,他將配方賣出,只賺到幾塊美元;如果他進一步開發商品化,就有機會滾動出後來全球最大的飲料公司:可口可樂。

長坡比濕雪更重要,而長坡的第1個精髓在於「承諾」(commitment)。巴菲特是用「結婚」的心態去評估企業,一旦決定收購,經營團隊獲得的是長期的投資承諾;一般投資人則是用「約會」的心態去和股票談戀愛,股價不如預期就分手。前者長期穩定貢獻的股息與股利,不斷壯大巴菲特的雪球規模;後者分分合合、報酬時正時負,根本無法發揮長期複利效應,大雪球當然滾不起來,關鍵就在於沒有長期持續的在長坡上滾動。

長坡的第2個精髓則是:遠見(vision)。如果無法看遠,你又如何知道前面是長坡、還是陡坡?有德國「華倫.巴菲特」之稱的安德列.科斯托蘭尼(Andé Kostolany),年輕時學開車,教練認為他永遠學不會開車,教練說:「因為你總是盯著方向盤,你應該遠看前方300公尺的地方。」一記悶棍打醒了科斯托蘭尼,從此他不但學會開車,也將這個習慣應用在證券交易所。

債券天王葛洛斯(Bill Gross)成功滾動財富、以及備受市場尊敬的地方也是他的遠見。他不只看中短期的周期循環,也看3∼5年的長期趨勢,譬如老年人口結構變化的影響。

找到濕雪與長坡後,財富雪球想要滾得夠大、滾得夠遠,關鍵就是要開始累積足夠的知識、資本、人脈。也就是說,滾財富的雪球,開始時一定要集中一切力量,存知識、存錢、存人脈,讓這顆雪球轉動起來。而當財富雪球達到一定程度後,它就會愈滾愈大、愈滾愈快,而且將愈來愈省力。這就是經濟學中的滾雪球效應,稱為「報酬遞增率」。$$


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