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ETN報酬直接與追蹤指數連動 最近台股市場出現了一種新的指數型商品-「指數投資證券」(Exchange Traded Note, ETN),主要訴求是,ETN的價值與所追蹤指數的報酬表現連動,沒有追蹤誤差,但須扣除投資手續費,真的有這回事嗎? 首先,先來了解什麼是ETN?ETN在國際上發展已有十餘年,因具交易成本低、費用透明簡單、沒有追蹤誤差三大優勢,而大受投資人歡迎,包括美國、英國、德國、法國、日本、韓國等市場都有ETN。 台灣市場在今年4月30日,由九大證券商在推出10檔ETN,買賣方式和股票一樣,用證券帳戶就可買賣,但需於第一次交易前簽署風險預告書。   首重發行券商信用風險   再來ETN、ETF的差別。ETN與ETF雖然同樣是指數化投資,也只差一個字,兩者卻是不同的商品。投資ETF,即是投資一籃子的股票;ETN之報酬則直接與追蹤指數連動。 ETF是由投信發行,提供投資人參與指數表現的基金,到期期限;ETN則是由證券商發行,卻有到期期限,範圍落在 1年至20 年之間。 ETN在到期時,即由發行人支付指數報酬。而且,ETN有提前贖回和強制贖回機制,即使還沒到期,ETN也有可能終止上市上櫃。由於ETN以發行人信用為擔保,且由發行券商負責造市,投資人需謹慎挑選發行券商,以降低可能的信用風險,並享受較好造市品質。   ETN有投資期限或可提前贖回   ETF的報酬會隨著一籃子股票價格而變動,ETN的報酬則是看發行的證券商能不能履約,在到期時依照約定給付與所追蹤指數表現連動的報酬,券商的信用則是應注意的投資風險。 ETN的優勢在於費用透明簡單,目前首批上市櫃10檔ETN的年投資手續費率約0.4%~1.7%不等,屬於低成本的投資工具。 ETN的交易方式與股票相同,但仍有若干限制,包括不得為融資融券交易、當沖、借券、作為擔保品,亦不得為零股交易。 ETN與ETF都是在證券市場交易,連結指數表現的商品,最重要的是,投資ETN相關費用主要包含投資手續費、交易手續費、賣出時繳交千分之1的證券交易稅,皆有明確計算方式與資訊揭露,投資人更能掌握相關交易成本,是很具競爭力的金融商品。
投資ETN比ETF更具成本優勢
2019/07/05
股票 , 理財 , ETN , ETF

ETN報酬直接與追蹤指數連動

最近台股市場出現了一種新的指數型商品-「指數投資證券」(Exchange Traded Note, ETN),主要訴求是,ETN的價值與所追蹤指數的報酬表現連動,沒有追蹤誤差,但須扣除投資手續費,真的有這回事嗎?

首先,先來了解什麼是ETN?ETN在國際上發展已有十餘年,因具交易成本低、費用透明簡單、沒有追蹤誤差三大優勢,而大受投資人歡迎,包括美國、英國、德國、法國、日本、韓國等市場都有ETN。

台灣市場在今年4月30日,由九大證券商推出10檔ETN,買賣方式和股票一樣,用證券帳戶就可買賣,但需於第一次交易前簽署風險預告書。

 

首重發行券商信用風險

 

再來ETN、ETF的差別。ETN與ETF雖然同樣是指數化投資,也只差一個字,兩者卻是不同的商品。投資ETF,即是投資一籃子的股票;ETN之報酬則直接與追蹤指數連動。

ETF是由投信發行,提供投資人參與指數表現的基金,到期期限;ETN則是由證券商發行,卻有到期期限,範圍落在 1年至20 年之間。

ETN在到期時,即由發行人支付指數報酬。而且,ETN有提前贖回和強制贖回機制,即使還沒到期,ETN也有可能終止上市上櫃。由於ETN以發行人信用為擔保,且由發行券商負責造市,投資人需謹慎挑選發行券商,以降低可能的信用風險,並享受較好造市品質。

 

ETN有投資期限或可提前贖回

 

ETF的報酬會隨著一籃子股票價格而變動,ETN的報酬則是看發行的證券商能不能履約,在到期時依照約定給付與所追蹤指數表現連動的報酬,券商的信用則是應注意的投資風險。

ETN的優勢在於費用透明簡單,目前首批上市櫃10檔ETN的年投資手續費率約0.4%~1.7%不等,屬於低成本的投資工具。

ETN的交易方式與股票相同,但仍有若干限制,包括不得為融資融券交易、當沖、借券、作為擔保品,亦不得為零股交易。

ETN與ETF都是在證券市場交易,連結指數表現的商品,最重要的是,投資ETN相關費用主要包含投資手續費、交易手續費、賣出時繳交千分之1的證券交易稅,皆有明確計算方式與資訊揭露,投資人更能掌握相關交易成本,是很具競爭力的金融商品。


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