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彭博7月15日報導,台灣紡織股王暨成衣代工大廠儒鴻(1476)正在和一家亞洲企業談併購,目的是補強不足,並開發長遠經營效益。根據了解,此一併購案最快今年底才會明朗。 這是近5年來,儒鴻首次準備再出手併購。摩根大通證券火速發布報告指出,以儒鴻董事長洪鎮海透露的動向來看,可能有兩類企業被併購,一是上游原料廠,因洪鎮海提到,為了提供客戶更多解決方案,正在和一家紗線廠進行研發,但該廠商並不直接擁有紗線廠,台灣相關如東隆興(4401)、集盛(1455)等正為此型態。 東隆興主要生產布紗,集盛主要生產加工絲產品,多年來都是儒鴻的供應商。本刊認為,若從兩家公司今年以來的股價型態、長期營運成果來看,東隆興被併購的機會似乎較大,因它近幾個月股價從低檔帶量上漲後強勢整理(儘管上半年營收獲利仍處於衰退),加上股本及營收規模較小但獲利較佳,而且它在柬埔寨有設廠,集盛則沒有,相對符合儒鴻的併購考量。不過,這仍有待時間來證實。 洪鎮海接受彭博專訪時提到,將進一步擴大東南亞產線,計畫投資8,000萬美元於印尼、柬埔寨等東南亞國家共120條產線。儒鴻在越南已有龐大產能,當地土地、勞工成本不斷上揚,美國川普總統未來是否會向越南紡織品加徵關稅也是一大疑慮,因此儒鴻不會持續在越南擴大產能。 業界人士也推測,由於儒鴻目前持續強化越南以外的東南亞布局,印尼、柬埔寨的紡織廠商也有可能成為儒鴻的合作或併購對象。 儒鴻內部評估,購併的時程雖較快,但雙方溝通協調的細節較無法自己掌握,新建產能則可操之在我,而無論是購併及新建,新的廠區都會有成衣及布紗生產線。 此外,摩根大通認為「利基型紡織品製造廠」也可能是儒鴻併購的對象,因儒鴻向來以強大的成衣製造技術聞名,且善用合作夥伴關係來發展利基型產品,這也使得公司更有能力彈性調整淡旺季產能。儒鴻曾表示,其每月服飾產能可達1,000萬件,其中有48%由外包夥伴供應。 摩根大通指,儒鴻第1季財報顯示其帳上現金約有新台幣27億元,扣除投入8,000萬美元擴產(折合約新台幣24.8億元),儒鴻未來可能要辦理現增或發行公司債來完成併購。  
儒鴻擬併購同業 這家台廠可特別留意
2019/07/16
儒鴻 , 併購 , 摩根大通 , 東隆興 , 越南 , 川普 , 印尼 , 柬埔寨 , 台灣 , 股王

彭博7月15日報導,台灣紡織股王暨成衣代工大廠儒鴻(1476)正在和一家亞洲企業談併購,目的是補強不足,並開發長遠經營效益。根據了解,此一併購案最快今年底才會明朗。

這是近5年來,儒鴻首次準備再出手併購。摩根大通證券火速發布報告指出,以儒鴻董事長洪鎮海透露的動向來看,可能有兩類企業被併購,一是上游原料廠,因洪鎮海提到,為了提供客戶更多解決方案,正在和一家紗線廠進行研發,但該廠商並不直接擁有紗線廠,台灣相關如東隆興(4401)、集盛(1455)等正為此型態。

東隆興主要生產布紗,集盛主要生產加工絲產品,多年來都是儒鴻的供應商。本刊認為,若從兩家公司今年以來的股價型態、長期營運成果來看,東隆興被併購的機會似乎較大,因它近幾個月股價從低檔帶量上漲後強勢整理(儘管上半年營收獲利仍處於衰退),加上股本及營收規模較小但獲利較佳,而且它在柬埔寨有設廠,集盛則沒有,相對符合儒鴻的併購考量。不過,這仍有待時間來證實。

洪鎮海接受彭博專訪時提到,將進一步擴大東南亞產線,計畫投資8,000萬美元於印尼、柬埔寨等東南亞國家共120條產線。儒鴻在越南已有龐大產能,當地土地、勞工成本不斷上揚,美國川普總統未來是否會向越南紡織品加徵關稅也是一大疑慮,因此儒鴻不會持續在越南擴大產能。

業界人士也推測,由於儒鴻目前持續強化越南以外的東南亞布局,印尼、柬埔寨的紡織廠商也有可能成為儒鴻的合作或併購對象。

儒鴻內部評估,購併的時程雖較快,但雙方溝通協調的細節較無法自己掌握,新建產能則可操之在我,而無論是購併及新建,新的廠區都會有成衣及布紗生產線。

此外,摩根大通認為「利基型紡織品製造廠」也可能是儒鴻併購的對象,因儒鴻向來以強大的成衣製造技術聞名,且善用合作夥伴關係來發展利基型產品,這也使得公司更有能力彈性調整淡旺季產能。儒鴻曾表示,其每月服飾產能可達1,000萬件,其中有48%由外包夥伴供應。

摩根大通指,儒鴻第1季財報顯示其帳上現金約有新台幣27億元,扣除投入8,000萬美元擴產(折合約新台幣24.8億元),儒鴻未來可能要辦理現增或發行公司債來完成併購。

 

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