想讓錢穩穩長大 應買成長型基金！
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每月固定領息的理財商品人人愛，但投資人在開心數著每月的利息收入時，是否想過，若這筆錢現在還不會動用，其實你有更好的方法讓它增值。
上期談到有位朋友想存錢，卻是先買配息型基金，再以每月配息做定期定額基金投資。我告訴他，這不是好安排，他說這是銀行理專建議的，除了一點小小的不便，他覺得確實有存到錢。
他的做法是以一筆60萬元本金先買年化配息率約10%的高配息基金，每月可分配到5,000元，再以配息買一個不配息基金，以定期定額方式操作，定期定額買到的單位數逐月累積，不會花掉，確實在存錢。他的小小不便是，由於配息基金是南非幣計價，匯率會變動，每月配息常常不到5,000元，要再補錢到銀行戶頭，才能順利扣款。
我幫他進一步檢視，發現配息型基金是以手續費後收方式購買，要鎖4年，定期定額手續費前收，每筆1.5%。我的評論是，配息基金屬高配息，常會以本金充作配息的一部分，會抵消淨值，損及一開始投入的本金。既然目的是只存錢而不花，就不能讓本金減損。
比較好的做法是，一開始就買成長型基金，不月配，讓淨值不斷增長。例如，我最近幫另一位朋友留意的兩個基金，一個自2019年初至7月9日，淨值增長35.2%，另一個增長22.3%，這才是錢滾錢，越存越多。
配息基金屬收入型基金 不適合用來存錢
接下來是對他講述「基金ABC」，告訴他基金的兩個基本分類是成長型基金和收入型基金，各有不同用途。成長型追求的是淨值不斷地增長，收入型是讓投資人定期有收入可花用。配息基金屬於收入型基金，不適合做為存錢用。
我曾是基金業者，因此很清楚，重成長的偏股票型基金和重配息的偏債券型基金，在操盤時選擇投資標的策略大不相同。成長型基金顧名思義，會選擇股價能持續攀高的成長型股票，這類股票通常不分配股利，公司獲利滾進營運資金，讓公司不斷成長，像Google、Facebook等。我曾提過的那檔能讓我的1千美元變成21,678美元的「麥哲倫基金」，就屬典型的成長型基金。
相對的，收入型基金的投資組合是以有較高配息收入的投資標的為主，基金才有息可配。
講到這裡，我們先談談基金的獲利來源，同時也是配息來源。第一種來源是基金所保留的現金利息收入。基金必須在投資組合內保留一部分的現金，以應投資人辦理基金贖回時可付現給投資人。這部分現金通常是存放在銀行，或以容易變現的短期票券（商業本票、可轉讓定期存單等）持有，都有利息收入。
基金如持有債券，可取得債券利息；另外，基金所投資的股票如果分配股利，可取得股利收入；基金買進股票日後賣出，若有差價獲利，算是獲取「已實現資本利得」。
以上這些都屬基金的獲利，按稅法規定必須分配給投資人，否則基金會被扣稅。所以在實務上，所有基金都是會配息的。通常股票型基金以每年配一次居多，一般可選擇配至指定戶頭或不領取滾進原基金「再投資」。我的麥哲倫基金就是採再投資，讓它發揮時間與複利的相乘效果。
買成長型基金 讓錢穩穩長大
收入型基金配息有半年配、季配、月配等選擇，月配型基金算是近年才風行起來的投資選擇。為了吸引投資人投入月配型基金，業者提供了方便投資人盤算的投資標的，例如投資100萬元，每月可領取多少錢，推出足夠吸引人的年化配息率的多種基金。
這其中，有穩健的4%～5%，稍高的7%～8%、10%左右，乃至於18%的高配息，訴求都是每月配息金額相對固定，方便客戶做規劃。但是市場時時在變動，基金持有的投資組合內的資產價值也會變動，在市況不好時，淨值必定跟著下滑，如果可做為配息的各種獲利或收入也不如預期，又要維持穩定配息，就要動用基金淨值支應，進一步再使淨值下滑。這就是高配息基金往往淨值會明顯下滑的原因。
所以，朋友先買高配息基金，以配息做定期定額，並不是好的安排，一方面原基金的淨值可能減損，再方面定期定額所能存到的錢又「小而緩慢」，很可能過了好一陣子加總起來還看不到錢長大，甚至可能會縮水。
我勸他，最好調整為直接買成長型的股票基金，放眼全球市場，可以選擇的基金很多，不會用到的錢要增值，不是拿來配息。
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