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國際金價近期飆破1,400美元   受到美中貿易戰、各國央行購買黃金做儲備資產等因素的影響,使得國際金價近期再創新高,黃金相關投資商品重新受到投資人青睞,但是這波多頭行情究竟可以走多久呢? 國際金價近期飆破每盎司1,400美元,創下近6年新高,相關黃金投資商品炙手可熱,受惠於諸多利多加持下,金價可望重現另一波多頭行情。   4關鍵性因素反轉  金價再現多頭行情   國際金價自2011年9月創下每盎司1,923.20美元歷史高點後,受強勢美元及黃金ETF強烈賣盤拖累,陷入長達近8年的空頭修正走勢,如今牽引金價多空的多項因素出現關鍵性反轉,支撐金價再現多頭行情。 因素➊ 各國央行重啟購金。黃金向來被各國央行視為美元以外的另一種重要資產儲備,過去部分國家央行強力買進,形成支撐金價築底的重要買盤,根據黃金調查機構世界黃金協會(WGC)統計,全球央行去年共增持651.5噸黃金,為1971年以來最大增幅,今年前5月累計購金量較去年成長73%,其中又以俄羅斯央行最為積極。 自2015年以降,俄羅斯央行連年購入黃金儲備,平均年購入量高達200噸,去年購金量亦高達274.3噸,累計過去13年,已爆買超過2,000噸黃金。 無獨有偶,中國在去(2018)年12月前連續25個月未買入增持黃金,如今中國「央媽」(央行)為了力推外匯存底多元化,已連續7個月購入黃金增持,其他包括印度、哈薩克、匈牙利、波蘭等央行都有重啟購金資產儲備的積極買盤。 因素➋ 降息帶動金價反撲。金價向來以美元計價,金價走勢往往以美元強弱為依歸,美國聯準會2014年結束量化後,2015年開始步入升息循環,美元指數多頭再起,也同步壓抑金價走勢。 目前由於全球經濟成長放緩,美國經濟展望持續惡化,通膨不如預期加上貿易戰籠罩不確定性等因素影響,聯準會極有可能在今年7月底重啟降息刺激經濟,美元短期應訊走跌,歐元區面臨長期經濟成長與通膨低迷的問題,歐洲央行不僅繼續維持寬鬆貨幣政策,未來更不排除進一步降息,在在增添金價反撲的柴火。 因素➌ 黃金ETF轉賣為買。長期以來,黃金ETF是打擊金價的關鍵指標,此刻也開始轉賣為買,刺激金價走揚,根據WGC最新數據顯示,全球黃金ETF資產管理規模6月明顯增加15%至1,150億美元,創下7年來單月最大增幅。 同月,黃金ETF持倉規模增加127噸達2,548噸,相當於55億美元淨流入,全球黃金ETF今年上半年持倉增加107.5公噸,其中美國市場增加31公噸,歐洲市場增加87公噸,而全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust於6月22日的單日持倉增加34.9噸,創下自2009年2月13日以來的單日新高,從5月開始至7月11日,更從最低水位增持67.3噸至逾800.5噸。 因素➍ 貿易戰和地緣政治推升金價。此外,中美貿易最終能否達成協議並徹底獲得解決,美國與伊朗的緊張局勢,地緣政治的不確定升溫也是推升金價走揚的關鍵因素。   Fed貨幣政策、實質買盤  成為金價是否創高主因   國內相關投資黃金商品管道主要有:黃金存摺、ETF、期貨、基金、現貨及金條等,其中在黃金基金方面,主要是投資金礦開採商,並非與黃金直接連動,但由於價格敏感度更高,因此今年以來績效表現明顯優於金價;至於國內黃金ETF,主要是透過黃金期貨的操作,使資產「趨近」於黃金現貨表現,這些黃金ETF,並沒有真正持有黃金。 雖然影響金價的因素出現關鍵性改變,但整體環境及條件仍不若2009年以降的全球極度貨幣寬鬆政策及弱勢美元,預期美元的弱勢難以延續,中長期金價能否續創新高,仍須視聯準會未來的貨幣政策,以及實質推升買盤能否延續而定。  
金價能否創新高 這2因素是關鍵!
2019/08/04
基金 , 黃金 , 投資

國際金價近期飆破1,400美元

 

受到美中貿易戰、各國央行購買黃金做儲備資產等因素的影響,使得國際金價近期再創新高,黃金相關投資商品重新受到投資人青睞,但是這波多頭行情究竟可以走多久呢?

國際金價近期飆破每盎司1,400美元,創下近6年新高,相關黃金投資商品炙手可熱,受惠於諸多利多加持下,金價可望重現另一波多頭行情。

 

4關鍵性因素反轉  金價再現多頭行情

 

國際金價自2011年9月創下每盎司1,923.20美元歷史高點後,受強勢美元及黃金ETF強烈賣盤拖累,陷入長達近8年的空頭修正走勢,如今牽引金價多空的多項因素出現關鍵性反轉,支撐金價再現多頭行情。

因素➊ 各國央行重啟購金。黃金向來被各國央行視為美元以外的另一種重要資產儲備,過去部分國家央行強力買進,形成支撐金價築底的重要買盤,根據黃金調查機構世界黃金協會(WGC)統計,全球央行去年共增持651.5噸黃金,為1971年以來最大增幅,今年前5月累計購金量較去年成長73%,其中又以俄羅斯央行最為積極。

自2015年以降,俄羅斯央行連年購入黃金儲備,平均年購入量高達200噸,去年購金量亦高達274.3噸,累計過去13年,已爆買超過2,000噸黃金。

無獨有偶,中國在去(2018)年12月前連續25個月未買入增持黃金,如今中國「央媽」(央行)為了力推外匯存底多元化,已連續7個月購入黃金增持,其他包括印度、哈薩克、匈牙利、波蘭等央行都有重啟購金資產儲備的積極買盤。

因素➋ 降息帶動金價反撲。金價向來以美元計價,金價走勢往往以美元強弱為依歸,美國聯準會2014年結束量化後,2015年開始步入升息循環,美元指數多頭再起,也同步壓抑金價走勢。

目前由於全球經濟成長放緩,美國經濟展望持續惡化,通膨不如預期加上貿易戰籠罩不確定性等因素影響,聯準會極有可能在今年7月底重啟降息刺激經濟,美元短期應訊走跌,歐元區面臨長期經濟成長與通膨低迷的問題,歐洲央行不僅繼續維持寬鬆貨幣政策,未來更不排除進一步降息,在在增添金價反撲的柴火。

因素➌ 黃金ETF轉賣為買。長期以來,黃金ETF是打擊金價的關鍵指標,此刻也開始轉賣為買,刺激金價走揚,根據WGC最新數據顯示,全球黃金ETF資產管理規模6月明顯增加15%至1,150億美元,創下7年來單月最大增幅。

同月,黃金ETF持倉規模增加127噸達2,548噸,相當於55億美元淨流入,全球黃金ETF今年上半年持倉增加107.5公噸,其中美國市場增加31公噸,歐洲市場增加87公噸,而全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust於6月22日的單日持倉增加34.9噸,創下自2009年2月13日以來的單日新高,從5月開始至7月11日,更從最低水位增持67.3噸至逾800.5噸。

因素➍ 貿易戰和地緣政治推升金價。此外,中美貿易最終能否達成協議並徹底獲得解決,美國與伊朗的緊張局勢,地緣政治的不確定升溫也是推升金價走揚的關鍵因素。

 

Fed貨幣政策、實質買盤  成為金價是否創高主因

 

國內相關投資黃金商品管道主要有:黃金存摺、ETF、期貨、基金、現貨及金條等,其中在黃金基金方面,主要是投資金礦開採商,並非與黃金直接連動,但由於價格敏感度更高,因此今年以來績效表現明顯優於金價;至於國內黃金ETF,主要是透過黃金期貨的操作,使資產「趨近」於黃金現貨表現,這些黃金ETF,並沒有真正持有黃金。

雖然影響金價的因素出現關鍵性改變,但整體環境及條件仍不若2009年以降的全球極度貨幣寬鬆政策及弱勢美元,預期美元的弱勢難以延續,中長期金價能否續創新高,仍須視聯準會未來的貨幣政策,以及實質推升買盤能否延續而定。

 

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