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美國市政債 資產配置另類選擇   儘管股市表現仍亮眼,但由於貿易戰等因素,今年以來資金開始轉入債市。專家表示,債券布局不宜偏廢,要做好風險分散,為自己打造均衡多元的配息投資組合。  長達10年的多頭逐漸走到後期,投資人不免擔心市場震盪可能對資產造成影響,開始未雨綢繆,建置避險部位。只是,現在美國公債、投資級企業債的價格已來到相對昂貴位置,該如何將資金妥善配置?中信投信建議,投資人可考慮布局高評級的債券ETF,做到風險分散,並打造自己的配息投資組合。 目前在台股「櫃買中心」掛牌交易的債券ETF已將近80檔,投資標的以美國公債、投資級企業債占大宗。透過櫃買中心購買債券ETF,不但交易方便,投資成本也相對低,投資人可依自己的偏好,從資產配置的角度,挑選適合的商品。 而前面提到,美國公債價格已偏高,是否有類似的標的可投資呢?7月下旬掛牌的「中國信託美國高評級市政債券ETF」(中信美國市政債ETF,00847B),或許是可以考慮的選擇。 中信美國市政債ETF是台灣第一檔美國市政債券ETF,追蹤彭博巴克萊美國長天期政府及高評級市政債券指數。其成分主要為政府相關單位,如州政府、學校、醫療與宗教機構等發行之債券,還有10%投資於美國公債當中。   美國市政債ETF首上架   具資產下檔保護功能   美國市政債與美國公債同為政府體系發行的債券,而美國市政債的收益率較公債高,追蹤指數殖利率約為3%至4%,在全球主要央行相對寬鬆環境之下,更添吸引力。 進一步來說,市政債指數成分包含由美國紐約州、加州、德州等財政較佳地方政府所發行的債券;同時,也納入非營利機構所發行的債券,例如:麻省理工學院(MIT)、哈佛大學,還有醫院與宗教機構等。 根據相關性分析,地方政府與非營利組織承受的產業風險較低,統計近兩年,市政債指數與標普500指數的報酬相關性為-0.18。而去年以來,美股數次遭遇貿易戰逆風,出現回檔,但美國20年公債與美國市政債均相對抗跌。這意味著,當市場面臨風險事件時,市政債能成為投資人降低資產波動的新選擇。 在違約率部分,根據信評機構穆迪(Moody's)的統計,中信美國市政債ETF指數成分的信用評等多在A-以上,違約率趨近零。且2008年金融海嘯過後,新發行的美國市政債券大多有附加保險,降低債息無法給付的風險,為投資人增添防護。   短天期新興主權債波動低   適合短期資金停泊   除了美國高評級市政債,短天期的新興市場主權債,也可做為資金停泊的標的。以最近推出的「中國信託新興市場0~5年期美元政府債券ETF」(中信EM主權債0-5ETF,00849B,有一定比重投資於非投資等級之高風險債券)為例,追蹤的是ICE新興市場0至5年期美元政府債券指數,主要投資印尼、卡達、南韓、墨西哥等政府發行的美元債券;投資人同時參與全球新興市場高經濟成長,且在資金寬鬆環境下,尋求較高投資收益。 中信EM主權債0-5ETF是台灣發行的新興市場債券ETF中,投資天期最短的,指數平均存續期間2~3年,利率敏感度相對較低,屬於低波動的債券投資工具。 此外,在美國聯準會可能採取預防性降息的環境下,新興市場主權債的殖利率相對誘人,可望成為資金下一個簇擁的標的。  
殖利率優於美國公債 價值被低估!
2019/08/04
基金 , 美國市政債ETF , 投資

美國市政債 資產配置另類選擇

 

儘管股市表現仍亮眼,但由於貿易戰等因素,今年以來資金開始轉入債市。專家表示,債券布局不宜偏廢,要做好風險分散,為自己打造均衡多元的配息投資組合。 

長達10年的多頭逐漸走到後期,投資人不免擔心市場震盪可能對資產造成影響,開始未雨綢繆,建置避險部位。只是,現在美國公債、投資級企業債的價格已來到相對昂貴位置,該如何將資金妥善配置?中信投信建議,投資人可考慮布局高評級的債券ETF,做到風險分散,並打造自己的配息投資組合。

目前在台股「櫃買中心」掛牌交易的債券ETF已將近80檔,投資標的以美國公債、投資級企業債占大宗。透過櫃買中心購買債券ETF,不但交易方便,投資成本也相對低,投資人可依自己的偏好,從資產配置的角度,挑選適合的商品。

而前面提到,美國公債價格已偏高,是否有類似的標的可投資呢?7月下旬掛牌的「中國信託美國高評級市政債券ETF」(中信美國市政債ETF,00847B),或許是可以考慮的選擇。

中信美國市政債ETF是台灣第一檔美國市政債券ETF,追蹤彭博巴克萊美國長天期政府及高評級市政債券指數。其成分主要為政府相關單位,如州政府、學校、醫療與宗教機構等發行之債券,還有10%投資於美國公債當中。

 

美國市政債ETF首上架   具資產下檔保護功能

 

美國市政債與美國公債同為政府體系發行的債券,而美國市政債的收益率較公債高,追蹤指數殖利率約為3%至4%,在全球主要央行相對寬鬆環境之下,更添吸引力。

進一步來說,市政債指數成分包含由美國紐約州、加州、德州等財政較佳地方政府所發行的債券;同時,也納入非營利機構所發行的債券,例如:麻省理工學院(MIT)、哈佛大學,還有醫院與宗教機構等。

根據相關性分析,地方政府與非營利組織承受的產業風險較低,統計近兩年,市政債指數與標普500指數的報酬相關性為-0.18。而去年以來,美股數次遭遇貿易戰逆風,出現回檔,但美國20年公債與美國市政債均相對抗跌。這意味著,當市場面臨風險事件時,市政債能成為投資人降低資產波動的新選擇。

在違約率部分,根據信評機構穆迪(Moody's)的統計,中信美國市政債ETF指數成分的信用評等多在A-以上,違約率趨近零。且2008年金融海嘯過後,新發行的美國市政債券大多有附加保險,降低債息無法給付的風險,為投資人增添防護。

 

短天期新興主權債波動低   適合短期資金停泊

 

除了美國高評級市政債,短天期的新興市場主權債,也可做為資金停泊的標的。以最近推出的「中國信託新興市場0~5年期美元政府債券ETF」(中信EM主權債0-5ETF,00849B,有一定比重投資於非投資等級之高風險債券)為例,追蹤的是ICE新興市場0至5年期美元政府債券指數,主要投資印尼、卡達、南韓、墨西哥等政府發行的美元債券;投資人同時參與全球新興市場高經濟成長,且在資金寬鬆環境下,尋求較高投資收益。

中信EM主權債0-5ETF是台灣發行的新興市場債券ETF中,投資天期最短的,指數平均存續期間2~3年,利率敏感度相對較低,屬於低波動的債券投資工具。

此外,在美國聯準會可能採取預防性降息的環境下,新興市場主權債的殖利率相對誘人,可望成為資金下一個簇擁的標的。

 

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