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美中貿易衝突暫緩,雙方釋出風向趨於正面,倘若3,250億美元中國輸美商品正式加徵,這也將會影響美國消費,因此保德信投信認為,年底消費旺季之前,雙方衝突不致擴大。今年以來中國政府持續擴大與深化經濟改革,目前改革效果持續體現,市場消費持續回溫,下半年中國經濟出現築底回溫。 保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,僅管中國經濟成長受中美貿易戰及中國內需放緩的影響,第二季GDP年增率下降至6.2%,創27年以來最低,預期中國政府當局為減緩內外部經濟壓力,將會持續強化政策力道。中國三駕馬車社會消費、固定投資與出口等數據中,仍係以消費增速表現相對亮眼,這將成為支撐中國經濟的主要動力。 今年上半年,社會消費品零售總額達195,210億人民幣,較去年增長8.4%。其中,6月份社會消費品零售總額為33,878億元,較去年增長9.8%,且優於前月8.6%,優於市場預期。許智洋認為,中國政府減稅降費效果持續體現,整體內需消費逐漸回溫,且必須消費品成長大幅提高,成為支撐中國經濟主力。 此外,許智洋指出,觀察6月社融增速達10.9%,優於市場預期,其中非標融資較去年同期減少4,791億元人民幣,顯見「金融側改革」已效果浮現。再則,政府強力支持的地方政府專項債相較去年同期新增2,560億元人民幣,許智洋預期第三季專項債將加速發行,社融仍有進一步回升的空間,預料整體融資及金融環境將持續改善。 許智洋進一步表示,目前A股的估值修復已告一段落,觀察各指數貢獻成份,龍頭產業獲利動能較為穩定,可望成為市場資金主要流入標的。根據過去經驗,當盈利增速與A股走勢呈現同向反應,下半年業績成長將是市場關注焦點,也將成為中國股市回溫的動力之一。   本文僅供參考,不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源,然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變,本公司不負更新之責,本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求,故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。 本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw/)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。以上提及之個股僅為舉例用,非為個股之推薦。投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。本基金可能投資於非基金計價幣別之投資標的,當匯率發生較大變動時,可能影響本基金以新台幣、美元或人民幣計算之淨資產價值,故投資人需額外承擔投資資產幣別換算所致之匯率波動。 本資料之全部構成一完整之訊息傳達,僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前,不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者,應以本公司公開發布之內容為主,不得為誇大或不實之報導。 保德信投信獨立經營管理│本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於本基金之公開說明書,投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(mops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。PGIMSITE201907148
政策奏效 中國景氣出現好轉
2019/08/01
基金 , 經濟

美中貿易衝突暫緩,雙方釋出風向趨於正面,倘若3,250億美元中國輸美商品正式加徵,這也將會影響美國消費,因此保德信投信認為,年底消費旺季之前,雙方衝突不致擴大。今年以來中國政府持續擴大與深化經濟改革,目前改革效果持續體現,市場消費持續回溫,下半年中國經濟出現築底回溫。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,僅管中國經濟成長受中美貿易戰及中國內需放緩的影響,第二季GDP年增率下降至6.2%,創27年以來最低,預期中國政府當局為減緩內外部經濟壓力,將會持續強化政策力道。中國三駕馬車社會消費、固定投資與出口等數據中,仍係以消費增速表現相對亮眼,這將成為支撐中國經濟的主要動力。

今年上半年,社會消費品零售總額達195,210億人民幣,較去年增長8.4%。其中,6月份社會消費品零售總額為33,878億元,較去年增長9.8%,且優於前月8.6%,優於市場預期。許智洋認為,中國政府減稅降費效果持續體現,整體內需消費逐漸回溫,且必須消費品成長大幅提高,成為支撐中國經濟主力。

此外,許智洋指出,觀察6月社融增速達10.9%,優於市場預期,其中非標融資較去年同期減少4,791億元人民幣,顯見「金融側改革」已效果浮現。再則,政府強力支持的地方政府專項債相較去年同期新增2,560億元人民幣,許智洋預期第三季專項債將加速發行,社融仍有進一步回升的空間,預料整體融資及金融環境將持續改善。

許智洋進一步表示,目前A股的估值修復已告一段落,觀察各指數貢獻成份,龍頭產業獲利動能較為穩定,可望成為市場資金主要流入標的。根據過去經驗,當盈利增速與A股走勢呈現同向反應,下半年業績成長將是市場關注焦點,也將成為中國股市回溫的動力之一。

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本文僅供參考,不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源,然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變,本公司不負更新之責,本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求,故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。
本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw/)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。以上提及之個股僅為舉例用,非為個股之推薦。投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。本基金可能投資於非基金計價幣別之投資標的,當匯率發生較大變動時,可能影響本基金以新台幣、美元或人民幣計算之淨資產價值,故投資人需額外承擔投資資產幣別換算所致之匯率波動。
本資料之全部構成一完整之訊息傳達,僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前,不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者,應以本公司公開發布之內容為主,不得為誇大或不實之報導。

保德信投信獨立經營管理│本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於本基金之公開說明書,投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(mops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。PGIMSITE201907148


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