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貨幣貶值聲聲不斷,包括英鎊貶到30個月新低點、人民幣貶破7、印度盧比單日貶值幅度創下6年來最高紀錄、阿根廷貨幣單日盤中重貶33%,甚至有基金淨值因此單日跌幅逾3%....,這些消息讓很多海外基金投資人感到不安,更掀起是要賣出還是逢低加碼的論戰。 專家建議,與其爭論不如先想清楚自己的資產配置是不是符合多元分散的原則,這包括資產的分散以及幣別的分散。 資產分散:所投資的基金或ETF是不是在同一個資產類別,或是投資區域太重疊,導致承擔的風險過高?例如手中有一檔美國股票型基金,一檔高收益債基金,並未做到資產分散,因股市與高收益債的相關性高,漲跌容易同一方向。此外,高收益債中美國占比幾乎一半,等於股債的投資的市場重疊,沒有做到區域分散。 幣別分散:台灣投資人多持有台幣資產,若要建構一個貨幣分散的資產配置,除台幣外,多數時間表現強勢的美元應列為基本配備,然後再加上人民幣,即一個投資組合裡應有台幣計價、美元計價、人民幣計價這3種,基本上就初步達成幣別分散的目標。 至於甚受台灣投資人喜愛的南非幣,年初至今大部分時間均呈貶值狀態,匯損吃掉多數獲利;而阿根廷政局動盪導致股、債、匯都大跌則讓持有阿根廷比重高的基金淨值出現大幅下跌,績效難看。 南非與阿根廷一方面距離台灣遙遠,投資人資訊有限,另一方面這兩個國家均為新興市場國家,政經體質並非穩定,風險本來就高,投資這兩個國家,投資人的心臟就要很強,因此基金教母蕭碧燕曾經說過,盡量不要碰這兩個國家,或者持有比重不能太高。 富蘭克林華美新興國家固定收益基金經理人張瑞明則表示,在十月大選之前阿根廷資產將可能持續震盪,投資人對阿根廷可能發生債務違約或是無法履行與IMF協議的擔憂持續加劇,目前阿國主權債的五年期信用違約交換價格已隱含八成的違約機率,短線上極度悲觀導致價格相當低廉。 因此,在市場價格顯然已領先反應最糟情境下,經理團隊後續將密切關注費南德茲陣營的政策目標變化,以及現行政策是否能延續的風險,靈活因應調整投資部位,投資人需要耐心等待情況進一步釐清。 對於想追求新興當地債券的高債息收益,又希望能降低短期波動風險的投資人,富蘭克林證券投顧建議,可依照個人風險屬性增持全球政府債、美元複合債、伊斯蘭債及美國政府債券型基金,透過投資組合截長補短的效果,打造出攻守兼備的債券組合。 換句話說,投資不要重押單一市場或單一資產,畢竟高報酬伴隨高風險,多元分散可以讓投資人在可控的風險下,獲取相對穩定的投資報酬。另外,喜歡投資新興市場的投資人須謹記蕭碧燕提醒:美元強勢時,非美元計價商品難有表現!! 圖表來源:CMoney
印度盧比、英鎊、人民幣、阿根廷披索劇貶,這樣做,獲利才不會被吃掉!
2019/08/20
基金 , 股市 , 理財

貨幣貶值聲聲不斷,包括英鎊貶到30個月新低點、人民幣貶破7、印度盧比單日貶值幅度創下6年來最高紀錄、阿根廷貨幣單日盤中重貶33%,甚至有基金淨值因此單日跌幅逾3%....,這些消息讓很多海外基金投資人感到不安,更掀起是要賣出還是逢低加碼的論戰。

專家建議,與其爭論不如先想清楚自己的資產配置是不是符合多元分散的原則,這包括資產的分散以及幣別的分散

資產分散:所投資的基金或ETF是不是在同一個資產類別,或是投資區域太重疊,導致承擔的風險過高?例如手中有一檔美國股票型基金,一檔高收益債基金,並未做到資產分散,因股市與高收益債的相關性高,漲跌容易同一方向。此外,高收益債中美國占比幾乎一半,等於股債的投資的市場重疊,沒有做到區域分散。

幣別分散:台灣投資人多持有台幣資產,若要建構一個貨幣分散的資產配置,除台幣外,多數時間表現強勢的美元應列為基本配備,然後再加上人民幣,即一個投資組合裡應有台幣計價、美元計價、人民幣計價這3種,基本上就初步達成幣別分散的目標。

至於甚受台灣投資人喜愛的南非幣,年初至今大部分時間均呈貶值狀態,匯損吃掉多數獲利;而阿根廷政局動盪導致股、債、匯都大跌則讓持有阿根廷比重高的基金淨值出現大幅下跌,績效難看。

南非與阿根廷一方面距離台灣遙遠,投資人資訊有限,另一方面這兩個國家均為新興市場國家,政經體質並非穩定,風險本來就高,投資這兩個國家,投資人的心臟就要很強,因此基金教母蕭碧燕曾經說過,盡量不要碰這兩個國家,或者持有比重不能太高。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金經理人張瑞明則表示,在十月大選之前阿根廷資產將可能持續震盪,投資人對阿根廷可能發生債務違約或是無法履行與IMF協議的擔憂持續加劇,目前阿國主權債的五年期信用違約交換價格已隱含八成的違約機率,短線上極度悲觀導致價格相當低廉。

因此,在市場價格顯然已領先反應最糟情境下,經理團隊後續將密切關注費南德茲陣營的政策目標變化,以及現行政策是否能延續的風險,靈活因應調整投資部位,投資人需要耐心等待情況進一步釐清。

對於想追求新興當地債券的高債息收益,又希望能降低短期波動風險的投資人,富蘭克林證券投顧建議,可依照個人風險屬性增持全球政府債、美元複合債、伊斯蘭債及美國政府債券型基金,透過投資組合截長補短的效果,打造出攻守兼備的債券組合。

換句話說,投資不要重押單一市場或單一資產,畢竟高報酬伴隨高風險,多元分散可以讓投資人在可控的風險下,獲取相對穩定的投資報酬。另外,喜歡投資新興市場的投資人須謹記蕭碧燕提醒:美元強勢時,非美元計價商品難有表現!!

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圖表來源:CMoney


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