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最近很多債券基金投資人熱烈討論要不要逢低進場或加碼買進某檔因阿根廷債券與匯率大貶,近期績效大幅下跌的新興市場債券基金,若再拉長時間,這檔基金6年來光淨值就下跌逾40%,大雄持這檔基金帳上虧損數字為20%。 債券基金賠了20%,現在該怎麼做呢?長期接觸投資人的基金教母蕭碧燕理解一般人的心裡是這樣想的: 再買一筆吧! 目的是攤平,希望-20%能夠變 -10%,或更少,甚至打平。 但問題是,如果第一筆投資金額是100萬元,現在賠了20%,虧損金額20萬元,為了抹掉那「-20%」的報酬率數字,再投入另一個100萬元, 好了,帳上的數字變成投資本金200萬元、報酬率-10%、虧損金額20萬元,這樣心情會比較好嗎? 蕭碧燕建議不該為了抹掉那-20%的數字而加碼,要思考的是,現在加碼的時機對嗎?可以達到攤平的目的嗎?如果時機不對,加碼後,繼續往下掉,因為本金變多了,損失的絕對金額會讓人看起來更不舒服,萬一受不了,就會產生下一次的錯誤決策,結果這個負報酬率的洞越補越大。 這是單筆買債券基金、目的又是為了賺資本利得的難處,得要學會看經濟數據,進一步研判進出點, 這樣才能確保投資的方向是對的。也因此,如果你對於經濟趨勢的研判不專長,實在不建議貿然以單筆投資進場,終究資本利得不是每一個人都可以採摘得到的果實。 買債為創造現金流 不用在乎淨值漲跌 若說買債券基金是為了領息,那就如同前面所提,不要在乎淨值波動, 見到-20% 無須有任何行動;當然,如果希望多領一點息,那麼趁報酬率-20%的時候加碼,這確實是不錯的策略。也就是說,領息的債券基金投資人,只要在買進時多費一些功夫,篩選出一檔覺得配息滿意、波動可接受的標的,其他的就別花心思了,買進、放著,只管領息即可。 至於怎麼知道這檔基金的波動是過大還是可接受?沒有什麼高深的學問,看配息率就知道了,如果同類型基金配息率多是6%,但其中一檔的配息率卻可以達到8%,那麼這檔在同類型中,一定是波動較大的基金了。 定期定額攢錢領配息 有錢加碼扣款沒問題 有人問,如果是定期定額買債券基金, 遇到報酬率-20%的狀況,是否要用不同的方式應對?蕭碧燕的答案一樣,首先投資人得釐清買債券基金的目的為何,如果是因為當下沒錢,希望用定期定額的方式,累積100萬元的本金領配息,碰到賠20%的狀況,手上也有多餘的子彈,可以加碼扣款金額,因為這樣一來,離100萬元的目標會越來越近,何樂不為? 如果只是為了賺資本利得,那就採取與股票基金相同的策略,也就是定期定額一定要堅守停利不停損的原則,停利點到了,果斷出場;出現虧損,持續扣款,若出現較嚴重的虧損,可用定率加碼法,加速淨值回升。 總之,投資前釐清目的很重要, 目的不同, 做法也會不同, 無法一體適用。以蕭碧燕為例,她買債的目的是因為「現金流」,因此打造一個可以持續提供穩定現金流的債券基金組合,即「配息滿意、波動接受」,便是重點。
他賠20%,該加碼攤平還是持續領息?
2019/08/23
基金 , 理財

最近很多債券基金投資人熱烈討論要不要逢低進場或加碼買進某檔因阿根廷債券與匯率大貶,近期績效大幅下跌的新興市場債券基金,若再拉長時間,這檔基金6年來光淨值就下跌逾40%,大雄持這檔基金帳上虧損數字為20%。

債券基金賠了20%,現在該怎麼做呢?長期接觸投資人的基金教母蕭碧燕理解一般人的心裡是這樣想的: 再買一筆吧! 目的是攤平,希望-20%能夠變 -10%,或更少,甚至打平。

但問題是,如果第一筆投資金額是100萬元,現在賠了20%,虧損金額20萬元,為了抹掉那「-20%」的報酬率數字,再投入另一個100萬元, 好了,帳上的數字變成投資本金200萬元、報酬率-10%、虧損金額20萬元,這樣心情會比較好嗎?

蕭碧燕建議不該為了抹掉那-20%的數字而加碼,要思考的是,現在加碼的時機對嗎?可以達到攤平的目的嗎?如果時機不對,加碼後,繼續往下掉,因為本金變多了,損失的絕對金額會讓人看起來更不舒服,萬一受不了,就會產生下一次的錯誤決策,結果這個負報酬率的洞越補越大。

這是單筆買債券基金、目的又是為了賺資本利得的難處,得要學會看經濟數據,進一步研判進出點, 這樣才能確保投資的方向是對的。也因此,如果你對於經濟趨勢的研判不專長,實在不建議貿然以單筆投資進場,終究資本利得不是每一個人都可以採摘得到的果實。

買債為創造現金流

不用在乎淨值漲跌

若說買債券基金是為了領息,那就如同前面所提,不要在乎淨值波動, 見到-20% 無須有任何行動;當然,如果希望多領一點息,那麼趁報酬率-20%的時候加碼,這確實是不錯的策略。也就是說,領息的債券基金投資人,只要在買進時多費一些功夫,篩選出一檔覺得配息滿意、波動可接受的標的,其他的就別花心思了,買進、放著,只管領息即可。

至於怎麼知道這檔基金的波動是過大還是可接受?沒有什麼高深的學問,看配息率就知道了,如果同類型基金配息率多是6%,但其中一檔的配息率卻可以達到8%,那麼這檔在同類型中,一定是波動較大的基金了。

定期定額攢錢領配息

有錢加碼扣款沒問題

有人問,如果是定期定額買債券基金, 遇到報酬率-20%的狀況,是否要用不同的方式應對?蕭碧燕的答案一樣,首先投資人得釐清買債券基金的目的為何,如果是因為當下沒錢,希望用定期定額的方式,累積100萬元的本金領配息,碰到賠20%的狀況,手上也有多餘的子彈,可以加碼扣款金額,因為這樣一來,離100萬元的目標會越來越近,何樂不為?

如果只是為了賺資本利得,那就採取與股票基金相同的策略,也就是定期定額一定要堅守停利不停損的原則,停利點到了,果斷出場;出現虧損,持續扣款,若出現較嚴重的虧損,可用定率加碼法,加速淨值回升。

總之,投資前釐清目的很重要, 目的不同, 做法也會不同, 無法一體適用。以蕭碧燕為例,她買債的目的是因為「現金流」,因此打造一個可以持續提供穩定現金流的債券基金組合,即「配息滿意、波動接受」,便是重點。


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