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今(2019)年7月中,中信金(2891)和國泰金(2882)都出現股價下跌的情況,前者是因高層賤賣掏空公司資產,後者則是因壽險匯兌損失過大,我計劃在他們跌至便宜價時買入,在這裡跟大家分享我如何評估金融股。 我一向不偏好金融股,因為收益主要來自存放款業務或投資收益,不像傳產、電子股這類生產「有形產品」的公司,一般投資人較難掌握,而且金融股本身可能高達9成以上的資產都是別人「暫存」的。 不過,金融股有個很大的特點,就是「護城河」。金融事業必須經過政府核准才得以設立,因此這塊市場大餅就會被這些特定公司分食,而且能成為金融類型的公司,資本額通常相當巨大。因此雖然金融股給人營收和股價穩定的印象,但並非容易投機炒股的標的,感覺較「無趣」。不過以價值投資的角度而言,穩定相當重要,且其「護城河深」與「資本額雄厚」的特點不易被取代。 我評估買入的重點是「能穩定賺錢的公司」,因此我其中一種投資策略是,買進長期獲利穩定又有高現金殖利率的官股銀行來「存股」。但我較常使用的策略還是在「便宜價」時分批買進,並持有到「合理價」或「昂貴價」時分批賣出。畢竟金融股也算是「景氣循環股」,小循環一次約1~3年,大循環一次約7~10年。 至於如何選股,首先應判斷誰是金融產業的龍頭。首重「穩健」的投資人可以優先考慮官股成分較重的銀行,如兆豐金(2886)、第一金(2892)、合庫金(5880)、華南金(2880),這些銀行以前由政府營運,後來釋出股份給民間企業和一般投資人。官股成分重的銀行經營上較為保守,雖然大部分績效不如民間銀行,但較不會涉入高獲利但高風險的金融商品。不過比較重視「經營績效」的投資人,都比較喜歡民營銀行,因為賺到「價差」的機率會比官股成分重的銀行來得高。 民營銀行中,經營績效較好的有富邦金(2881)、國泰金、中信金、玉山金(2884)。至於永豐金(2890)、台新金(2887)、上海商銀(5876)等,風險可能比較高,所以務必確定想投資的金融股是否在「能力圈」內喔!  
艾蜜莉:泛官股銀行 存金融股首選
2019/09/30
金融股 , 泛官股銀行 , 兆豐金 , 第一金 , 合庫金 , 華南金

今(2019)年7月中,中信金(2891)和國泰金(2882)都出現股價下跌的情況,前者是因高層賤賣掏空公司資產,後者則是因壽險匯兌損失過大,我計劃在他們跌至便宜價時買入,在這裡跟大家分享我如何評估金融股。

我一向不偏好金融股,因為收益主要來自存放款業務或投資收益,不像傳產、電子股這類生產「有形產品」的公司,一般投資人較難掌握,而且金融股本身可能高達9成以上的資產都是別人「暫存」的。

不過,金融股有個很大的特點,就是「護城河」。金融事業必須經過政府核准才得以設立,因此這塊市場大餅就會被這些特定公司分食,而且能成為金融類型的公司,資本額通常相當巨大。因此雖然金融股給人營收和股價穩定的印象,但並非容易投機炒股的標的,感覺較「無趣」。不過以價值投資的角度而言,穩定相當重要,且其「護城河深」與「資本額雄厚」的特點不易被取代。

我評估買入的重點是「能穩定賺錢的公司」,因此我其中一種投資策略是,買進長期獲利穩定又有高現金殖利率的官股銀行來「存股」。但我較常使用的策略還是在「便宜價」時分批買進,並持有到「合理價」或「昂貴價」時分批賣出。畢竟金融股也算是「景氣循環股」,小循環一次約1~3年,大循環一次約7~10年。

至於如何選股,首先應判斷誰是金融產業的龍頭。首重「穩健」的投資人可以優先考慮官股成分較重的銀行,如兆豐金(2886)、第一金(2892)、合庫金(5880)、華南金(2880),這些銀行以前由政府營運,後來釋出股份給民間企業和一般投資人。官股成分重的銀行經營上較為保守,雖然大部分績效不如民間銀行,但較不會涉入高獲利但高風險的金融商品。不過比較重視「經營績效」的投資人,都比較喜歡民營銀行,因為賺到「價差」的機率會比官股成分重的銀行來得高。

民營銀行中,經營績效較好的有富邦金(2881)、國泰金、中信金、玉山金(2884)。至於永豐金(2890)、台新金(2887)、上海商銀(5876)等,風險可能比較高,所以務必確定想投資的金融股是否在「能力圈」內喔!

 


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