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債券是相當熱門的理財工具,直接投資債券,只要公司不倒,持有債券到期,就能保證獲利。雖然債券能帶來較確定的利潤,但它也有一定的風險,該如何避免這些風險,不讓資產縮水呢? 現實生活中有很多事值得花時間去享受和冒險,比如旅遊或實現夢想。但有一件事絕對不該冒險,那就是投資理財,因為它是能讓你無後顧之憂享受生活的重要來源。民眾在選擇投資商品與策略以前,一定要「先想風險,再想利潤」,唯有獲益穩定,才能專心工作、安心生活。 債券是投資市場上相當熱門的理財工具,它的風險相對其他理財商品低,適合追求低風險與穩健收益、尤其喜歡有固定現金流入帳的投資人。不過有投資就會有風險,讓我們一起來了解投資債券需要面對什麼樣的風險,再決定如何配置你的投資組合。 債券是指「企業等發行機構為籌措資金,向投資人發行,承諾依票面利率在到期前支付利息,並於到期時依約定償還本金的債權憑證。」也就是說,持有債券要面對的最大風險是「到期前發行單位是否違約?」以下針對這項風險與其他該注意的細節詳加說明。 風險1:債券到期前  發行方違約或倒閉 發行方違約是投資債券的最大風險,不管是公債或公司債,多數只能進入重整或清算一途;所幸債券償還順序比股票或特別股優先(個別債券不同,請詳閱公開說明書),屆時公司如仍有殘值,債券持有人不至於像股票一樣淨值歸零,但也別對殘值想像得過度美好。 風險2:到期日越長  違約機率越高 長債的殖利率通常高於短債,這反應出持有長債的風險高於持有短債,因為我們對於越久遠的未來越無法判斷,所以投資債券千萬別只看報酬率高就大筆投入;在投資組合當中,要持有不同到期年限的債券,來規避時間的風險與平衡利潤。 風險3:高信用評等  不可以盡信 信用評等僅能反應企業的當下狀態,不能代表未來,也有高信評企業在短短一兩年內就倒閉的例子。投資債券應該對於財務報表、企業治理、產品組合競爭分析有充分了解,並且要分散持有不同產業與企業。 風險4:勿試圖猜測利率走勢  買低賣高做價差 債券的價格受公司信用、財務與利率等因素影響,買入前應該盡量了解公司基本情況。想藉由猜測利率走勢賺取價差,是高風險的行為,因為利率走勢你無法準確掌握,債券價格會在利率調整前或調整後反應,也無從得知。 風險5:通膨高於債券報酬率  不利長期收益 債券買入就確定報酬,但假若通膨高於你的債券報酬率,哪怕只有2年,投資人的心理恐懼感還是會存在。萬一通膨的幅度高且期間長,對於收益就會產生實質且長遠的影響,這也再一次說明了債券組合中到期日分配的重要性。 風險6:企業若提早買回  可能有價格損失 許多債券發行時都會設定可否提前買回及其相關條件,因此在過了召回日期後才購入高於票面價格的債券,就可能要面對價格損失的風險。 風險7:交易價格非即時透明  不適合短期投資 債券交易價格並非即時透明,不同券商之間的報價可能不盡相同,此外買價和賣價也可能有比較大的落差,對於只想短期交易的投資者來說,不是很適合的投資工具。 投資人在購買債券商品以前,除了須了解上述7個主要風險,也務必閱讀該檔債券的「公開說明書」,裡頭載明了雙方的權利義務與各種狀況下的風險與報酬。如果能「分散到期日」、「分散產業、企業投資」且「持有到期」,就能大幅減少可能的風險。
債券投資≠保證獲利 排除7大風險 買債券才安心
2019/08/29
債券 , 投資 , 風險

債券是相當熱門的理財工具,直接投資債券,只要公司不倒,持有債券到期,就能保證獲利。雖然債券能帶來較確定的利潤,但它也有一定的風險,該如何避免這些風險,不讓資產縮水呢?

現實生活中有很多事值得花時間去享受和冒險,比如旅遊或實現夢想。但有一件事絕對不該冒險,那就是投資理財,因為它是能讓你無後顧之憂享受生活的重要來源。民眾在選擇投資商品與策略以前,一定要「先想風險,再想利潤」,唯有獲益穩定,才能專心工作、安心生活。

債券是投資市場上相當熱門的理財工具,它的風險相對其他理財商品低,適合追求低風險與穩健收益、尤其喜歡有固定現金流入帳的投資人。不過有投資就會有風險,讓我們一起來了解投資債券需要面對什麼樣的風險,再決定如何配置你的投資組合。

債券是指「企業等發行機構為籌措資金,向投資人發行,承諾依票面利率在到期前支付利息,並於到期時依約定償還本金的債權憑證。」也就是說,持有債券要面對的最大風險是「到期前發行單位是否違約?」以下針對這項風險與其他該注意的細節詳加說明。

風險1:債券到期前  發行方違約或倒閉

發行方違約是投資債券的最大風險,不管是公債或公司債,多數只能進入重整或清算一途;所幸債券償還順序比股票或特別股優先(個別債券不同,請詳閱公開說明書),屆時公司如仍有殘值,債券持有人不至於像股票一樣淨值歸零,但也別對殘值想像得過度美好。

風險2:到期日越長  違約機率越高

長債的殖利率通常高於短債,這反應出持有長債的風險高於持有短債,因為我們對於越久遠的未來越無法判斷,所以投資債券千萬別只看報酬率高就大筆投入;在投資組合當中,要持有不同到期年限的債券,來規避時間的風險與平衡利潤。

風險3:高信用評等  不可以盡信

信用評等僅能反應企業的當下狀態,不能代表未來,也有高信評企業在短短一兩年內就倒閉的例子。投資債券應該對於財務報表、企業治理、產品組合競爭分析有充分了解,並且要分散持有不同產業與企業。

風險4:勿試圖猜測利率走勢  買低賣高做價差

債券的價格受公司信用、財務與利率等因素影響,買入前應該盡量了解公司基本情況。想藉由猜測利率走勢賺取價差,是高風險的行為,因為利率走勢你無法準確掌握,債券價格會在利率調整前或調整後反應,也無從得知。

風險5:通膨高於債券報酬率  不利長期收益

債券買入就確定報酬,但假若通膨高於你的債券報酬率,哪怕只有2年,投資人的心理恐懼感還是會存在。萬一通膨的幅度高且期間長,對於收益就會產生實質且長遠的影響,這也再一次說明了債券組合中到期日分配的重要性。

風險6:企業若提早買回  可能有價格損失

許多債券發行時都會設定可否提前買回及其相關條件,因此在過了召回日期後才購入高於票面價格的債券,就可能要面對價格損失的風險。

風險7:交易價格非即時透明  不適合短期投資

債券交易價格並非即時透明,不同券商之間的報價可能不盡相同,此外買價和賣價也可能有比較大的落差,對於只想短期交易的投資者來說,不是很適合的投資工具。

投資人在購買債券商品以前,除了須了解上述7個主要風險,也務必閱讀該檔債券的「公開說明書」,裡頭載明了雙方的權利義務與各種狀況下的風險與報酬。如果能「分散到期日」、「分散產業、企業投資」且「持有到期」,就能大幅減少可能的風險。

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