科技創新海嘯來擊 投資REITs一定要懂得趨吉避凶
2019/09/04
美債
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避險
駿利亨德森(Janus Henderson)全球地產股票共同主管Tim Gibson指出，在他長達20年的投資生涯中，這幾年才真正感受到科技創新海嘯對於房地產的衝擊，強調投資REITs(Real Estate Investment Trust)要具備新思維，較以往更需要主動式管理，否則投資報酬率會明顯不如預期。
過去數十年，每逢美債出現殖利率倒掛，或未來景氣可能衰退的疑慮浮現，REITs就成為資金的重要避風港，進而推升REITs的表現。不過，如果買錯REITs，避險的效果也可能不如預期。
Tim Gibson表示，零售商場以往是構成REITs的最大產業類別（sector），至今依然是REITs基準指數比重最大的成分類股。惟近年網路購物等電子商務快速崛起，重創許多實體賣場的營運，以美國為例，今年上半年倒閉的實體零售商場比去年一整年還多，此一趨勢預期還會延續多年，因此投資REITs之前，一定要仔細了解它所持有的零售商場比重及營運狀況。
另一方面，隨著網路購物的大幅崛起，對於倉儲物流設施的需求也大增，而這類地產除了租金收入穩定，簽定的長約甚至可以長達20年，持有相關地產的REITs因此受到歡迎。此外，網路頻寬與速度的增加，加上網路使用的普及，資料中心近年越蓋越多，這類標的同樣受到歡迎。
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