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之前曾經提過,投資的目的是,幫助人們解決財務不足的問題,但投資風險也是投資人必須承擔的代價。也許你會質疑,難道為了完成目標,就一定要承擔投資虧損的風險嗎?若真的出現虧損,豈不是離理財目標更遠了? 是的,不過請你先不用擔心,如果你理解「投資風險」的定義,你會發現投資風險並不可怕。過去我們曾經介紹過投資市場的長期規律,以及進行長期投資、資產配置的策略。只要能夠結合市場規律,掌握正確的投資策略,在長期投資規劃下,發生虧損的機率是微乎其微。 基於這個策略,我們這裡要談論的必要承擔的投資風險,指的是特定期間的不確定性,也就是短期價格的波動風險。舉例來說,一個投資人如果有長達30、40年的時間可以投資全球股市,我們幾乎可以篤定地說,投資虧損絕對是不需要擔憂的風險,因為他最後只會得到豐厚的投資報酬。 問題在於,人生不是點對點,而是一個持續有不同事件發生的過程,亦即在這30、40年之間,這位投資人可能會在不同的時間點上,有不同的理財目標要執行。短期價格的波動風險指的是,在這個短中期目標執行的時間點上(例如10年後想要購屋),投資正好處於虧損的狀態,帳面虧損帶來的心理壓力,可能迫使他改變當時的理財計劃(例如延後購屋)。這個過程中的不確定性,才是我們真正面對的投資風險,也是我們為了達成長期投資目標,所需要承擔的代價。 和醫療邏輯相同,我們當然可以採取各種投資管理的技術,去降低和控制投資波動的風險,但是效果都是有限的。這裡必須強調的是,一分的投資報酬,終究是要靠承擔一分的波動風險去換取。如果害怕波動風險而放棄投資報酬,就像因為害怕疼痛而放棄真正解決疾病的醫療方式是一樣的,對投資人並非有利的積極作法。 在長期投資、虧損機率幾乎不存在的前提之下,投資人應該以需要的投資報酬率為優先考量,進而耐心地面對投資過程中必然出現的市場波動。更積極的作法是,把風險當朋友,如果你懂得運用投資波動週期,適時加碼,它反而是你加速達成目標的機會。  
投資虧損怎麼辦?林銘水:長期投資虧損機率幾乎不存在
2019/10/27
投資風險 , 虧損 , 波動 , 投資報酬率 , 週期

之前曾經提過,投資的目的是,幫助人們解決財務不足的問題,但投資風險也是投資人必須承擔的代價。也許你會質疑,難道為了完成目標,就一定要承擔投資虧損的風險嗎?若真的出現虧損,豈不是離理財目標更遠了?

是的,不過請你先不用擔心,如果你理解「投資風險」的定義,你會發現投資風險並不可怕。過去我們曾經介紹過投資市場的長期規律,以及進行長期投資、資產配置的策略。只要能夠結合市場規律,掌握正確的投資策略,在長期投資規劃下,發生虧損的機率是微乎其微。

基於這個策略,我們這裡要談論的必要承擔的投資風險,指的是特定期間的不確定性,也就是短期價格的波動風險。舉例來說,一個投資人如果有長達30、40年的時間可以投資全球股市,我們幾乎可以篤定地說,投資虧損絕對是不需要擔憂的風險,因為他最後只會得到豐厚的投資報酬。

問題在於,人生不是點對點,而是一個持續有不同事件發生的過程,亦即在這30、40年之間,這位投資人可能會在不同的時間點上,有不同的理財目標要執行。短期價格的波動風險指的是,在這個短中期目標執行的時間點上(例如10年後想要購屋),投資正好處於虧損的狀態,帳面虧損帶來的心理壓力,可能迫使他改變當時的理財計劃(例如延後購屋)。這個過程中的不確定性,才是我們真正面對的投資風險,也是我們為了達成長期投資目標,所需要承擔的代價。

和醫療邏輯相同,我們當然可以採取各種投資管理的技術,去降低和控制投資波動的風險,但是效果都是有限的。這裡必須強調的是,一分的投資報酬,終究是要靠承擔一分的波動風險去換取。如果害怕波動風險而放棄投資報酬,就像因為害怕疼痛而放棄真正解決疾病的醫療方式是一樣的,對投資人並非有利的積極作法。

在長期投資、虧損機率幾乎不存在的前提之下,投資人應該以需要的投資報酬率為優先考量,進而耐心地面對投資過程中必然出現的市場波動。更積極的作法是,把風險當朋友,如果你懂得運用投資波動週期,適時加碼,它反而是你加速達成目標的機會。

 

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