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債券是收息族最愛的標的,其中高配息率的高收益債與新興市場債更是投資人最愛,再加上今(2019)年來除特定基金表現不佳外,各類債券都有不錯表現,讓投資人在動盪環境及不斷有債券市場泡沫化聲音傳出時,一則以喜一則以憂,心情經常受干擾。 知名財經作家蕭世斌手中有不少債券基金及ETF,但卻絲毫不受市場大幅波動影響,這是因為蕭世斌都只買投資等級債,且清楚了解債券收益結構。蕭世斌表示,債券標的可分兩大類:投資等級債與非投資等級債,前者指公債與優良公司債,後者則包括高收益債與新興市場債(即使是主權債,國家評級並非投資等級)。 將債券簡單區分2大類後,基於未來金融市場可能大修的假設,蕭世斌建議手中持有債券者可分2種情況處理:首先,逢高賣出非投資等級債,即使不願意全部獲利出場,也要降低持有比重,原因是經濟景氣不佳,違約率會升高,加上股市修正機率也大,高收益債與股市高度呈正相關,股市跌,高收債也會跟著跌。此外,逢高調節,可以增加手上現金部位,以利未來逢股市低檔買進,抓住資產增值機會。 其次,若持有投資等級債,就持續放著,因為利率往下或在低檔時,仍有資本利得空間。換句話說,在蕭世斌眼中,投資等級債等於是「銀彈」,可在有獲利時賣出,做為低接高收益債或股票的資金來源。 至於空手者,蕭世斌建議先觀望。理由是長期公債殖利率目前約2%,債券價格已不便宜,投資人可等下一次利率再走升,債券價格下跌時再低接,現在先把錢放美元定存,無風險又能享有差不多、甚至更高的利率。 在資產配置上,蕭世斌建議遵守「報酬不變,資產組合越分散,風險越低」以及「信用評級越高,風險越低」2原則,以全球投資等級債基金及ETF為核心,搭配全球股票型或美股的基金及ETF,長期穩定獲利。
債券泡沫化?知名財經作家蕭世斌告訴你資產配置2原則
2019/10/29
投資級債券 , 收息族 , 高配息 , 高收益債 , 利率 , 美元

債券是收息族最愛的標的,其中高配息率的高收益債與新興市場債更是投資人最愛,再加上今(2019)年來除特定基金表現不佳外,各類債券都有不錯表現,讓投資人在動盪環境及不斷有債券市場泡沫化聲音傳出時,一則以喜一則以憂,心情經常受干擾。

知名財經作家蕭世斌手中有不少債券基金及ETF,但卻絲毫不受市場大幅波動影響,這是因為蕭世斌都只買投資等級債,且清楚了解債券收益結構。蕭世斌表示,債券標的可分兩大類:投資等級債與非投資等級債,前者指公債與優良公司債,後者則包括高收益債與新興市場債(即使是主權債,國家評級並非投資等級)。

將債券簡單區分2大類後,基於未來金融市場可能大修的假設,蕭世斌建議手中持有債券者可分2種情況處理:首先,逢高賣出非投資等級債,即使不願意全部獲利出場,也要降低持有比重,原因是經濟景氣不佳,違約率會升高,加上股市修正機率也大,高收益債與股市高度呈正相關,股市跌,高收債也會跟著跌。此外,逢高調節,可以增加手上現金部位,以利未來逢股市低檔買進,抓住資產增值機會。

其次,若持有投資等級債,就持續放著,因為利率往下或在低檔時,仍有資本利得空間。換句話說,在蕭世斌眼中,投資等級債等於是「銀彈」,可在有獲利時賣出,做為低接高收益債或股票的資金來源。

至於空手者,蕭世斌建議先觀望。理由是長期公債殖利率目前約2%,債券價格已不便宜,投資人可等下一次利率再走升,債券價格下跌時再低接,現在先把錢放美元定存,無風險又能享有差不多、甚至更高的利率。

在資產配置上,蕭世斌建議遵守「報酬不變,資產組合越分散,風險越低」以及「信用評級越高,風險越低」2原則,以全球投資等級債基金及ETF為核心,搭配全球股票型或美股的基金及ETF,長期穩定獲利。

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