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這陣子有兩個市場表現相反,投資人卻都在問是不是該買進:一個是因為阿根廷股、匯、債市都大跌,淨值來到低點的「富蘭克林新興國家固定收益基金」(下稱「新固收」),一個是因為金價上漲,已經慘很多年的黃金相關基金,例如「貝萊德世界礦業基金」(下稱「世礦」),是不是可以搶進? 新固收與世礦,都是曾讓投資人大賺的基金,目前淨值也都是腰斬或再腰斬後的相對低點,投資人想要買進的理由不盡相同,但問的都是該不該「逢低進場」。   波動大基金低點後可能還有低點 一檔曾經表現好的基金跌了這麼多,一定會吸引很多投資人,這是投資上的人性與慣性。但現在進場是不是比先前進場有利?是不是買在最低點?我打個問號。因為,我還是要強調在買之前要先了解這是一檔什麼樣的基金。 新固收與世礦這兩檔是波動大的基金,從新固收在台灣核備銷售至今,淨值由最高的12.25美元來到最低的6.83美元,目前仍在7美元以下震盪(2019年9月16日價格);世礦淨值最高曾來到113.92(2008年5月19日)美元,最低曾跌至17.16(2016年1月20日)美元,目前的價格約37.25美元(2019年9月16日)。 當年世礦帶給投資人豐厚的投資報酬率,許多人記憶猶新,一檔這樣好的基金從高點下來,一看跌幅已經2、3成,甚至腰斬時,很多投資人跳進去買,卻沒想到淨值可以再腰斬,很多人慘賠。所以不要說「跌這樣已經跌得夠深了」,經驗顯示,這種波動大的基金可以腰斬再腰斬。 同樣的道理,想想宏達電(2498),從1,300元跌到700元,買不買?買了現在已經跌破40元;南非幣由4.5元貶到3元時,買不買?買了,然後貶破2元,天曉得它會貶到哪?會這樣跌,都因為他們是波動大的商品。反觀台積電(2330)或美股,會不會這樣腰斬再腰斬?雖不敢保證,但機率肯定很低。 新固收為什麼跌這麼慘?投資人要了解新興市場債券都是買主權債(公債),公債價格其實沒有跌,都是因為匯率跌,但是新固收這檔基金的阿根廷比重高,基金以當地貨幣買進阿根廷公債,因為阿根廷債市與匯率都大跌,是雙重損失,所以跌的幅度比其他同類型基金大。   清楚漲跌原因 再想適不適合自己 再來看世礦,我認為這次金價上漲與過去不同,過去漲就兩個原因:通膨與弱勢美元,但現在這兩個因素都沒發生,所以這波漲就是災難財,是因為國際政經情勢不穩引發的避險需求。 了解之後,再以世礦為例來說明為何我不逢低買進。這10年來,我個人追求的是簡單,不希望投資標的換來換去,這波黃金上漲因為是災難財,需要適時獲利出場再換其他標的,與我想要的「停利不停扣」操作原則不合。 新固收這檔基金現在來到相對低點,有投資人說「我有時間可以等」,這是很多投資人逢低買進時告訴自己的理由,但實際經驗卻是「等久了心還是會慌!」想像一下,萬一美國經濟真的往下走,基金再跌一波,你能不能接受?對很多人來說答案可能是「你以為可以等,但實際面對時,還是無法克服人性。」 最後,要不要進場買進,還是看個人,沒有標準答案。我只能提出2點供投資人參考。首先,在哪裡跌倒,不一定要在哪裡爬起來;已經持有者,逢低買進的目的是要攤平,那麼就該仔細想一想:用同樣一筆錢一定要在這裡攤平,還是去別的地方賺回來補? 其次,定期定額比單筆進場優,定期定額者只要考慮一個點:深度與長度,即會負多久?會負多深?只要你想清楚、能接受,就可以買。  
基金逢低買進不一定賺!教你4招避免賠更多
2019/10/18
基金 , 逢低買進 , 世礦 , 進場

這陣子有兩個市場表現相反,投資人卻都在問是不是該買進:一個是因為阿根廷股、匯、債市都大跌,淨值來到低點的「富蘭克林新興國家固定收益基金」(下稱「新固收」),一個是因為金價上漲,已經慘很多年的黃金相關基金,例如「貝萊德世界礦業基金」(下稱「世礦」),是不是可以搶進?

新固收與世礦,都是曾讓投資人大賺的基金,目前淨值也都是腰斬或再腰斬後的相對低點,投資人想要買進的理由不盡相同,但問的都是該不該「逢低進場」。

 

波動大基金
低點後可能還有低點

一檔曾經表現好的基金跌了這麼多,一定會吸引很多投資人,這是投資上的人性與慣性。但現在進場是不是比先前進場有利?是不是買在最低點?我打個問號。因為,我還是要強調在買之前要先了解這是一檔什麼樣的基金。

新固收與世礦這兩檔是波動大的基金,從新固收在台灣核備銷售至今,淨值由最高的12.25美元來到最低的6.83美元,目前仍在7美元以下震盪(2019年9月16日價格);世礦淨值最高曾來到113.92(2008年5月19日)美元,最低曾跌至17.16(2016年1月20日)美元,目前的價格約37.25美元(2019年9月16日)。

當年世礦帶給投資人豐厚的投資報酬率,許多人記憶猶新,一檔這樣好的基金從高點下來,一看跌幅已經2、3成,甚至腰斬時,很多投資人跳進去買,卻沒想到淨值可以再腰斬,很多人慘賠。所以不要說「跌這樣已經跌得夠深了」,經驗顯示,這種波動大的基金可以腰斬再腰斬。

同樣的道理,想想宏達電(2498),從1,300元跌到700元,買不買?買了現在已經跌破40元;南非幣由4.5元貶到3元時,買不買?買了,然後貶破2元,天曉得它會貶到哪?會這樣跌,都因為他們是波動大的商品。反觀台積電(2330)或美股,會不會這樣腰斬再腰斬?雖不敢保證,但機率肯定很低。

新固收為什麼跌這麼慘?投資人要了解新興市場債券都是買主權債(公債),公債價格其實沒有跌,都是因為匯率跌,但是新固收這檔基金的阿根廷比重高,基金以當地貨幣買進阿根廷公債,因為阿根廷債市與匯率都大跌,是雙重損失,所以跌的幅度比其他同類型基金大。

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清楚漲跌原因
再想適不適合自己

再來看世礦,我認為這次金價上漲與過去不同,過去漲就兩個原因:通膨與弱勢美元,但現在這兩個因素都沒發生,所以這波漲就是災難財,是因為國際政經情勢不穩引發的避險需求。

了解之後,再以世礦為例來說明為何我不逢低買進。這10年來,我個人追求的是簡單,不希望投資標的換來換去,這波黃金上漲因為是災難財,需要適時獲利出場再換其他標的,與我想要的「停利不停扣」操作原則不合。

新固收這檔基金現在來到相對低點,有投資人說「我有時間可以等」,這是很多投資人逢低買進時告訴自己的理由,但實際經驗卻是「等久了心還是會慌!」想像一下,萬一美國經濟真的往下走,基金再跌一波,你能不能接受?對很多人來說答案可能是「你以為可以等,但實際面對時,還是無法克服人性。」

最後,要不要進場買進,還是看個人,沒有標準答案。我只能提出2點供投資人參考。首先,在哪裡跌倒,不一定要在哪裡爬起來;已經持有者,逢低買進的目的是要攤平,那麼就該仔細想一想:用同樣一筆錢一定要在這裡攤平,還是去別的地方賺回來補?

其次,定期定額比單筆進場優,定期定額者只要考慮一個點:深度與長度,即會負多久?會負多深?只要你想清楚、能接受,就可以買。

 


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