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新興市場債ETF僅適合衛星配置 目前台灣掛牌的新興市場債ETF共有10檔，其中8檔為長天期，2檔為短天期。群益投信ETF及指數投資部主管張菁惠指出，投資人可用3個因子來衡量風險。   10檔新興市場債ETF信評都不高只有純主權債的風險相對較低 首先，就成分標的來看，新興市場債ETF包括「純主權債」以及「主權債與公司債混合」2大類。張菁惠表示，新興市場債裡的類主權債或公司債多與原物料相關，當原物料景氣好時，公司獲利好，反之則獲利差，這也會影響到該公司債的信評。因此，若將風險與未來景氣情況一起納入評估，純主權債的風險會相對較低。 其次，債券的天期越長，利率敏感度越高，波動度也越高。最後，10檔新興市場債ETF的信評不僅在A以下，且都低於BBB，代表都是非投資等級，投資人須承擔較高的違約風險。 當然，挑選標的時，應該將收益率、標的種類、存續天期、信評等因素同步考量，綜合評估殖利率高低與風險大小，判斷個人是否可以接受。    想看ETF清單和更多配置、操作建議，請鎖定2019年11月號《Money錢》   

投資新興市場債ETF 這十檔風險高小心違約

2019/11/26
新興市場債ETF , 衛星配置 , 純主權債 , 公司債 , 原物料 , 違約 , 收益率 , 殖利率
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作者：編輯部
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新興市場債ETF
僅適合衛星配置

目前台灣掛牌的新興市場債ETF共有10檔，其中8檔為長天期，2檔為短天期。群益投信ETF及指數投資部主管張菁惠指出，投資人可用3個因子來衡量風險。

 

10檔新興市場債ETF信評都不高
只有純主權債的風險相對較低

首先，就成分標的來看，新興市場債ETF包括「純主權債」以及「主權債與公司債混合」2大類。張菁惠表示，新興市場債裡的類主權債或公司債多與原物料相關，當原物料景氣好時，公司獲利好，反之則獲利差，這也會影響到該公司債的信評。因此，若將風險與未來景氣情況一起納入評估，純主權債的風險會相對較低。

其次，債券的天期越長，利率敏感度越高，波動度也越高。最後，10檔新興市場債ETF的信評不僅在A以下，且都低於BBB，代表都是非投資等級，投資人須承擔較高的違約風險。

當然，挑選標的時，應該將收益率、標的種類、存續天期、信評等因素同步考量，綜合評估殖利率高低與風險大小，判斷個人是否可以接受。

 

 想看ETF清單和更多配置、操作建議，請鎖定2019年11月號《Money錢》 

 

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