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2017年之前,指數萬點以上彷彿是台股大盤的天花板,每次指數登上萬點都維持不久,且隨後往往大幅回檔,甚至大崩盤,因此有人說,「萬點魔咒」是台股投資人的夢魘。2017年6月以來,台股大盤連續守穩在萬點以上的天數遠遠超過歷史紀錄,有人說,「台股不怕一萬,只怕萬一」。台股已突破歷史高點,現在還能買股嗎?還有哪些好股可以買?       從今(2019)年2月到10月15日,台股大盤連續站上萬點已將近160個交易日,僅次於2017年6月到去年(2018)10月初的320天,這中間有將近4個月(去年10月至今年1月)因中美貿易戰衝擊,大盤跌破萬點,指數最低來到9,319,否則大盤連續站上萬點至今更將近500天。 在2017年之前,台股大盤也曾5次登上萬點,分別是1989年6月、1990年1月、1997年7月、2000年2月、2015年4月,但指數連續維持在萬點以上最多僅65天,最短則只有2天,隨後大盤往往重挫,甚至是大崩盤。 一直到今天,許多投資人對於台股過去幾次登上萬點後不久即「崩盤」的陰影仍揮之不去,加上大盤近2年在萬點上下盤整已久,不免讓人擔心「盤久必跌」。   投資台股超過20年、曾代操政府四大基金的財子學堂創辦人林成蔭指出,長期而言,隨著台股上市公司家數及整體獲利增加,大盤指數突破歷史新高是必然的,只是時間的問題,即便有各種重大利空來襲(例如1996年台海飛彈危機、2003年SARS疫情),都改變不了台股「底部越墊越高」的長期趨勢,而大盤股價淨值比若跌到1倍(即6,500點)即可抄底。 近10年台股大盤每年因配息而蒸發(扣除)的指數約有3、4百點,10年下來等於指數蒸發了3、4千點,如果把這些蒸發掉的指數全部加回去(即證交所編制的「發行量加權股價報酬指數」),截至今年10月15日,該指數已來到創紀錄的20,599.41點,表現其實很不錯。 如果跟2017年之前台股5次登上萬點相比,最近2次台股登上萬點的平均本益比、股價淨值比、融資水位都處於較低水準,股息殖利率則較高。換句話說,最近2次的台股萬點行情相對有基本面支撐,因此指數維持在萬點以上的時間大幅超越過往紀錄。   台股整體評價合理 持續作多但要避險 林成蔭指出,截至今年9月收盤,台股大盤本益比為17.32倍,股息殖利率為4.24%,股價淨值比是1.66倍,「不算貴,但也不便宜」,投資人宜採取「多頭但避險」的策略,也就是持續作多,但也買些美元、黃金、REITs、債券等避險工具,畢竟在目前利率走低、資金寬鬆的環境下,「不投資」也是一種風險。 林成蔭分析認為,台股大盤雖已來到高檔,但除非景氣真正反轉,否則回檔不會太深,股價淨值比約1.5倍(即9,750點)就相對有支撐,拉回修正時可分批低接績優產業或次產業龍頭股,例如台積電(2330)、寶成(9904)、豐泰(9910)、鈺齊-KY(9802)。此外,受惠於台商回流的營建資產股,不受景氣循環影響的生技醫療族群,亦可長線追蹤。   選對個股分批買進 就能立於不敗之地 曾擔任外資基金操盤手的前華南期貨總經理黃逢徵認為,儘管大盤指數已來到高檔,只要能精選布局未來2~3年營運展望明確向上的績優龍頭股,並採取「分批買進,長期持有」策略,仍可立於不敗之地。 黃逢徵分析指出,行動通訊進入5G時代,「高頻信號傳輸與高速運算」為其特色,主要應用聚焦在汽車輔助駕駛或自動駕駛,相關受惠股包括:台積電、穩懋(3105)、力成(6239)、欣興(3037)、台郡(6268)、泰碩(3338)等。 這波台股萬點行情主要由台積電為首的科技成長股大漲所帶動,營運較平穩的價值股表現相對落後,追求穩健收益的投資人可從中挑出穩定配息、殖利率較高的個股,作為中長期存股標的。 投信研究部主管出身的時間投顧總經理廖國峰表示,台股大盤指數屬於加權指數,其漲跌跟權重較高的大型龍頭股股價息息相關,跟個別中小型股股價相關性則不大,因此當大盤指數來到高檔,不代表所有個股股價都來到高檔,「與其在意大盤指數高低,倒不如深入了解個股的營運基本面及未來展望,在股價相對合理或便宜時買進,避免盲目追逐熱門題材股、使用財務槓桿。」 想知道更多精彩內容,請鎖定2019年11月號《Money錢》  
台股盤久必跌?林成蔭:這4支可長線追蹤
2019/11/11
萬點 , 營建資產股 , 5G , 自動駕駛

2017年之前,指數萬點以上彷彿是台股大盤的天花板,每次指數登上萬點都維持不久,且隨後往往大幅回檔,甚至大崩盤,因此有人說,「萬點魔咒」是台股投資人的夢魘。2017年6月以來,台股大盤連續守穩在萬點以上的天數遠遠超過歷史紀錄,有人說,「台股不怕一萬,只怕萬一」。台股已突破歷史高點,現在還能買股嗎?還有哪些好股可以買?  

 

 

從今(2019)年2月到10月15日,台股大盤連續站上萬點已將近160個交易日,僅次於2017年6月到去年(2018)10月初的320天,這中間有將近4個月(去年10月至今年1月)因中美貿易戰衝擊,大盤跌破萬點,指數最低來到9,319,否則大盤連續站上萬點至今更將近500天。

在2017年之前,台股大盤也曾5次登上萬點,分別是1989年6月、1990年1月、1997年7月、2000年2月、2015年4月,但指數連續維持在萬點以上最多僅65天,最短則只有2天,隨後大盤往往重挫,甚至是大崩盤。

一直到今天,許多投資人對於台股過去幾次登上萬點後不久即「崩盤」的陰影仍揮之不去,加上大盤近2年在萬點上下盤整已久,不免讓人擔心「盤久必跌」。

 

投資台股超過20年、曾代操政府四大基金的財子學堂創辦人林成蔭指出,長期而言,隨著台股上市公司家數及整體獲利增加,大盤指數突破歷史新高是必然的,只是時間的問題,即便有各種重大利空來襲(例如1996年台海飛彈危機、2003年SARS疫情),都改變不了台股「底部越墊越高」的長期趨勢,而大盤股價淨值比若跌到1倍(即6,500點)即可抄底。

近10年台股大盤每年因配息而蒸發(扣除)的指數約有3、4百點,10年下來等於指數蒸發了3、4千點,如果把這些蒸發掉的指數全部加回去(即證交所編制的「發行量加權股價報酬指數」),截至今年10月15日,該指數已來到創紀錄的20,599.41點,表現其實很不錯。

如果跟2017年之前台股5次登上萬點相比,最近2次台股登上萬點的平均本益比、股價淨值比、融資水位都處於較低水準,股息殖利率則較高。換句話說,最近2次的台股萬點行情相對有基本面支撐,因此指數維持在萬點以上的時間大幅超越過往紀錄。

 

台股整體評價合理
持續作多但要避險

林成蔭指出,截至今年9月收盤,台股大盤本益比為17.32倍,股息殖利率為4.24%,股價淨值比是1.66倍,「不算貴,但也不便宜」,投資人宜採取「多頭但避險」的策略,也就是持續作多,但也買些美元、黃金、REITs、債券等避險工具,畢竟在目前利率走低、資金寬鬆的環境下,「不投資」也是一種風險。

林成蔭分析認為,台股大盤雖已來到高檔,但除非景氣真正反轉,否則回檔不會太深,股價淨值比約1.5倍(即9,750點)就相對有支撐,拉回修正時可分批低接績優產業或次產業龍頭股,例如台積電(2330)、寶成(9904)、豐泰(9910)、鈺齊-KY(9802)。此外,受惠於台商回流的營建資產股,不受景氣循環影響的生技醫療族群,亦可長線追蹤。

 

選對個股分批買進
就能立於不敗之地

曾擔任外資基金操盤手的前華南期貨總經理黃逢徵認為,儘管大盤指數已來到高檔,只要能精選布局未來2~3年營運展望明確向上的績優龍頭股,並採取「分批買進,長期持有」策略,仍可立於不敗之地。

黃逢徵分析指出,行動通訊進入5G時代,「高頻信號傳輸與高速運算」為其特色,主要應用聚焦在汽車輔助駕駛或自動駕駛,相關受惠股包括:台積電、穩懋(3105)、力成(6239)、欣興(3037)、台郡(6268)、泰碩(3338)等。

這波台股萬點行情主要由台積電為首的科技成長股大漲所帶動,營運較平穩的價值股表現相對落後,追求穩健收益的投資人可從中挑出穩定配息、殖利率較高的個股,作為中長期存股標的。

投信研究部主管出身的時間投顧總經理廖國峰表示,台股大盤指數屬於加權指數,其漲跌跟權重較高的大型龍頭股股價息息相關,跟個別中小型股股價相關性則不大,因此當大盤指數來到高檔,不代表所有個股股價都來到高檔,「與其在意大盤指數高低,倒不如深入了解個股的營運基本面及未來展望,在股價相對合理或便宜時買進,避免盲目追逐熱門題材股、使用財務槓桿。」

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