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    指數型基金之父約翰.柏格(John C. Bogle) 在其著作「共同基金必勝法則」,提及 8 個共同基金挑選的規則,幫助投資人挑選出「可能超越市場指數」的主動型基金,在筆者先前所撰的專欄文章,曾介紹其規則細節,從客觀的角度觀察,確實有台股基金的歷史績效勝過台灣五十(0050),雖然未來能否持續領先,是個未知數,但這些台股基金仍值得投資人細細研究,本篇文章將分享 : (1) 如何比較台股基金與台灣五十(0050)歷史績效 (2) 查詢基金經理人過去操作績效 (3 )如何檢視台股基金持股 (4) 評估基金的基本數據 以下將以「安聯台灣大壩基金」作為實戰健診案例,繼續看下去..   比較台股基金與台灣五十(0050) 歷史績效 - moneydj 首先進入 moneydj.com/etf  這個網址,在右側搜尋欄輸入0050,找到「元大台灣卓越 50 基金〈0050.TW〉」,接著點「報酬走勢」,再設定回測期間、比較標的。最後點擊「開始比較」,下方即會顯示出台灣五十(0050) 與共同基金的歷史績效走勢圖。 ( 圖片來源 : moneydj.com/etf )    ✎ 長線績效勝過台灣五十(0050) 以「安聯台灣大壩基金-A累積型(台幣)」這支基金來看,在 2013 年前績效走勢大致和台灣五十(0050) 一致,差距不大,但 2013 年起績效明顯提升,回測自 2007/12/31 至 2019/11/1 之間,安聯台灣大壩基金累積報酬率為 294.41%,勝過台灣五十(0050) 的 115.27%。 ( 圖片來源 : moneydj.com/etf ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)   查詢基金經理人過去績效:臺銀基金大觀園 檢視完共同基金的長線報酬率後,經理人個人的生涯戰績,也是值得觀察經理人的任期非永久,隨著經理人變換,基金投資組合、績效往往隨之發生改變。而基金經理人過去的操盤績效,在網路上亦可找到數據 首先,進入到臺銀的基金網站,在搜尋欄輸入基金名稱,接著點擊經理人的姓名,即可看到該經理人的操盤績效數據。 ( 圖片來源 : fund.bot.com.tw )    以「安聯台灣大壩基金-A累積型(台幣)」這支基金的經理人為例,背景為財金碩士、具法人研究員經歷,最初是在 2011 年 10 月起開始操作安聯台灣智慧基金,在 90 個月的期間,操作績效為 228.05%,而 2015 年 4 月起持續操盤至今的安聯台灣大壩基金-A 累積型,在 55 個月的期間創造 127.38% 的績效。 ( 留意 : 下方台股績效的數據為不含息的數值 ) ( 圖片來源 : fund.bot.com.tw ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險) ( 註 : 台股績效為不含息之數值 )   檢視台股基金持股:基金月報 & 公開資訊觀測站 共同基金皆會定期公佈月報,並揭露前 10 大持股,在網路上找到基金月報非常容易,舉例而言,同樣進入到 臺銀的基金網站,在「文件下載」處即可看到基金月報,以「安聯台灣大壩基金-A累積型(台幣)」為例,根據報導,安聯投信在選股上,會先從個股基本面出發,經過團隊的選股會議挑出 90 檔做推薦名單,再經由投資經理人會議,考量總經動態、資金流向後,以 50 檔左右的個股構成核心投資組合,就安聯台灣大壩基金目前最新公告 9 月份前 10 大持股觀察,明顯偏好電子成長股,其中台積電(2330) 比率最高,為 7.90%,其次為立積(4968) 的 7.81%。從前十大持股,可以看到基金的佈局方向,也可以看出基金的持股是偏向集中、或是分散。 ( 圖片來源:安聯台灣大壩基金月報 )   除了前十大持股,投資人若至公開資訊觀測站「基金財務報告書」,可查詢到台股基金的全數持股內容,不過,基金財務報告書發佈頻率比月報低,每半年發佈一次。 ( 圖片來源:公開資訊觀測站 )   評估基金的基本數據:鉅亨網基金 評估基金的數據有很多種,投資人最常看到、且最實用的,應該就屬標準差、夏普值、Beta 值 3 項,以上數據在鉅亨網基金皆有提供,透過搜尋欄找到想查詢的基金後,點「風險評等」即可看到以下快速介紹指標數據的含義:   ✎ 標準差 (Standard Deviation) 標準差在統計學上經常使用,是一種表示分散程度的統計觀念,用於證券市場可將波動風險量化,以台灣五十(0050) 而言,近年的年化標準差大多落在 10%~15% 之間。   ✎ 夏普值 (Sharpe Ratio) 夏普值 = (基金報酬率-無風險利率) / 標準差,簡單而言,旨在承擔每單位波動風險(以標準差衡量)之下,能獲取多少超越無風險利率的額外報酬,夏普值越高越好。   ✎ Beta 值 評估基金相對於市場指數的敏感程度,若 Beta = 1,則表示市場指數與該基金一同變動、漲跌幅度一致;若 Beta 大於 1,當市場指數上漲時,該基金的漲幅會較大,指數跌時,基金跌幅也會較大;同理,若基金的 Beta 小於1,該基金價格波動度比市場指數來得低。  以「安聯台灣大壩基金-A累積型(台幣)」為例,雖然標準差較高,但夏普值也高,以歷史數據觀察,該基金是較偏向高風險、高報酬特性。 ( 圖片來源:鉅亨網基金 )   ♞ 快速結論 1. 雖然過去領先指數的主動型基金,未來能否持續領先是個未知數,但觀察基金歷史績效、檢視經理人過去戰績的穩定度,應仍有一定參考價值。 2. 共同基金皆會定期公佈月報,並揭露前 10 大持股,從前 10 大持股,可大致看出基金的佈局方向,也可觀察出持股是偏向集中或是分散。 3. 檢視標準差、夏普值、Beta 值 3 項基本數據,可大致了解一檔基金的波動風險、報酬狀況。 4. 對無法盯盤操作個股的投資人而言, 不論是主動型基金、或是被動型 ETF,都是投資理財上的良好解決方案,規劃長線投資組合時,    將被動型的 ETF、主動型共同基金混搭,也是一種方式。   FB 粉專:https://bit.ly/2WuiYQo   FB 社團:https://bit.ly/2F3gNO3    雞尾酒投資 Bar 部落格 : https://ctinb.tw/   免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。  
基金績效打趴台灣五十!前 10 大持股揭露了
2019/11/18
0050 , 基金 , 市場指數

 

 

指數型基金之父約翰.柏格(John C. Bogle) 在其著作「共同基金必勝法則」,提及 8 個共同基金挑選的規則,幫助投資人挑選出「可能超越市場指數」的主動型基金,在筆者先前所撰的專欄文章,曾介紹其規則細節,從客觀的角度觀察,確實有台股基金的歷史績效勝過台灣五十(0050),雖然未來能否持續領先,是個未知數,但這些台股基金仍值得投資人細細研究,本篇文章將分享 :

(1) 如何比較台股基金與台灣五十(0050)歷史績效

(2) 查詢基金經理人過去操作績效

(3 )如何檢視台股基金持股

(4) 評估基金的基本數據

以下將以「安聯台灣大壩基金」作為實戰健診案例,繼續看下去..

 

比較台股基金與台灣五十(0050) 歷史績效 - moneydj

首先進入 moneydj.com/etf  這個網址,在右側搜尋欄輸入0050,找到「元大台灣卓越 50 基金〈0050.TW〉」,接著點「報酬走勢」,再設定回測期間、比較標的。最後點擊「開始比較」,下方即會顯示出台灣五十(0050) 與共同基金的歷史績效走勢圖。

( 圖片來源 : moneydj.com/etf ) 

 

✎ 長線績效勝過台灣五十(0050)

以「安聯台灣大壩基金-A累積型(台幣)」這支基金來看,在 2013 年前績效走勢大致和台灣五十(0050) 一致,差距不大,但 2013 年起績效明顯提升,回測自 2007/12/31 至 2019/11/1 之間,安聯台灣大壩基金累積報酬率為 294.41%,勝過台灣五十(0050) 的 115.27%。

( 圖片來源 : moneydj.com/etf ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

查詢基金經理人過去績效:臺銀基金大觀園

檢視完共同基金的長線報酬率後,經理人個人的生涯戰績,也是值得觀察經理人的任期非永久,隨著經理人變換,基金投資組合、績效往往隨之發生改變。而基金經理人過去的操盤績效,在網路上亦可找到數據

首先,進入到臺銀的基金網站,在搜尋欄輸入基金名稱,接著點擊經理人的姓名,即可看到該經理人的操盤績效數據。

( 圖片來源 : fund.bot.com.tw ) 

 

以「安聯台灣大壩基金-A累積型(台幣)」這支基金的經理人為例,背景為財金碩士、具法人研究員經歷,最初是在 2011 年 10 月起開始操作安聯台灣智慧基金,在 90 個月的期間,操作績效為 228.05%,而 2015 年 4 月起持續操盤至今的安聯台灣大壩基金-A 累積型,在 55 個月的期間創造 127.38% 的績效。

( 留意 : 下方台股績效的數據為不含息的數值 )

( 圖片來源 : fund.bot.com.tw ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

註 : 台股績效為不含息之數值 )

 

檢視台股基金持股:基金月報 & 公開資訊觀測站

共同基金皆會定期公佈月報,並揭露前 10 大持股,在網路上找到基金月報非常容易,舉例而言,同樣進入到 臺銀的基金網站,在「文件下載」處即可看到基金月報,以「安聯台灣大壩基金-A累積型(台幣)」為例,根據報導,安聯投信在選股上,會先從個股基本面出發,經過團隊的選股會議挑出 90 檔做推薦名單,再經由投資經理人會議,考量總經動態、資金流向後,以 50 檔左右的個股構成核心投資組合,就安聯台灣大壩基金目前最新公告 9 月份前 10 大持股觀察,明顯偏好電子成長股,其中台積電(2330) 比率最高,為 7.90%,其次為立積(4968) 的 7.81%。從前十大持股,可以看到基金的佈局方向,也可以看出基金的持股是偏向集中、或是分散。

( 圖片來源:安聯台灣大壩基金月報 )

 

除了前十大持股,投資人若至公開資訊觀測站「基金財務報告書」,可查詢到台股基金的全數持股內容,不過,基金財務報告書發佈頻率比月報低,每半年發佈一次。

( 圖片來源:公開資訊觀測站 )

 

評估基金的基本數據:鉅亨網基金

評估基金的數據有很多種,投資人最常看到、且最實用的,應該就屬標準差、夏普值、Beta 值 3 項,以上數據在鉅亨網基金皆有提供,透過搜尋欄找到想查詢的基金後,點「風險評等」即可看到以下快速介紹指標數據的含義:

 

✎ 標準差 (Standard Deviation)

標準差在統計學上經常使用,是一種表示分散程度的統計觀念,用於證券市場可將波動風險量化,以台灣五十(0050) 而言,近年的年化標準差大多落在 10%~15% 之間。

 

✎ 夏普值 (Sharpe Ratio)

夏普值 = (基金報酬率-無風險利率) / 標準差,簡單而言,旨在承擔每單位波動風險(以標準差衡量)之下,能獲取多少超越無風險利率的額外報酬,夏普值越高越好。

 

✎ Beta 值

評估基金相對於市場指數的敏感程度,若 Beta = 1,則表示市場指數與該基金一同變動、漲跌幅度一致;若 Beta 大於 1,當市場指數上漲時,該基金的漲幅會較大,指數跌時,基金跌幅也會較大;同理,若基金的 Beta 小於1,該基金價格波動度比市場指數來得低。

 以「安聯台灣大壩基金-A累積型(台幣)」為例,雖然標準差較高,但夏普值也高,以歷史數據觀察,該基金是較偏向高風險、高報酬特性。

( 圖片來源:鉅亨網基金 )

 

♞ 快速結論

1. 雖然過去領先指數的主動型基金,未來能否持續領先是個未知數,但觀察基金歷史績效、檢視經理人過去戰績的穩定度,應仍有一定參考價值。

2. 共同基金皆會定期公佈月報,並揭露前 10 大持股,從前 10 大持股,可大致看出基金的佈局方向,也可觀察出持股是偏向集中或是分散。

3. 檢視標準差、夏普值、Beta 值 3 項基本數據,可大致了解一檔基金的波動風險、報酬狀況。

4. 對無法盯盤操作個股的投資人而言, 不論是主動型基金、或是被動型 ETF,都是投資理財上的良好解決方案,規劃長線投資組合時,    將被動型的 ETF、主動型共同基金混搭,也是一種方式。

 

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