有獲利錢卻流不進來！台灣哪些企業靠舉債經營？前一百名單公開，第一名竟是鴻海
應收帳款
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應付帳款
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裕融
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營業現金流
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損益表
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舉債
企業如果帳面上獲利，現金卻沒有流進公司，就不能算真正賺錢，因為現金不足，資金週轉一旦出現問題，將影響整體營運。台灣哪些企業有這種盈餘品質不佳的狀況，可以改善嗎？
所謂盈餘品質不佳，是指企業財報中「損益表」的營業利益顯示獲利，但是「現金流量表」的營業現金流金額卻低於營業利益，更嚴重的是營業現金流為負（淨流出），表示現金不夠必須週轉，情況若不改善恐影響企業經營。
營業現金流為負，代表公司無法從本業獲得資金，越從事本業活動，資金越會向外流出；好比人的身上有大傷口，若放任不管，可能就會因為血流過多而死亡，對公司來說，營業現金流長期為負，最終會導致破產。
改善營業現金流淨流出的狀況，有以下4種方法：①增加營業利益、②減少應收帳款、③增加應付帳款、④減少存貨。企業為了生存，不僅要能獲利，也必須維持營業現金流，且金額要高於營業利益，這也是經營者最基本的目標，做不到，公司就會陷入困境。
鴻海前2年靠舉債經營
今年第3季已改善
目前台灣的上市櫃、興櫃及公開發行公司（不含金融業）中，除500多家虧損的公司外，有210家左右的公司營業利益為獲利，但現金流量表的營業現金流卻為淨流出，也就是說這些公司賺的錢不但沒收進來，還要倒貼出去。長期處於這種狀況，當資金缺口大到無法週轉時，公司就有倒閉的風險。
本期列舉前100家盈餘品質極端不佳的公司，提供讀者參考（表1）。排名第一的鴻海（2317），這2年雖然獲利，但營業現金流為負，仍要靠舉債來經營，不過2019年第3季已獲得改善，只要維持不再淨流出，就能讓投資人放心。
排名第2的裕融（9941）近7年都獲利，但現金流卻連續5年淨流出，年年舉債，其母公司裕隆汽車（2201）也是相同情況，必須靠舉債才能發放現金股利。表2列舉10家盈餘品質極端不佳企業，分析營運現況。
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