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又到了年底各資產管理公司發表2020年投資展望的時候了。這幾年來,新興市場一直都在看好、推薦買進的名單裡,但是並不是每年真的都表現好,單年度裡的漲跌波動也大,成為投資人又愛又恨的對象。 台灣投資人真的很愛買新興市場債券基金,在最近統計的台灣投資人投資最多金額前10大排名中,就有3檔新興市場債入榜,分別是排名第3的富蘭克林新興國家固定收益基金(下稱新固收)、第4名的鋒裕匯理新興市場債券A美元,以及第10名的NN(L)新興市場債券基金。 新固收因為經理人積極操作,重押阿根廷而重傷,在24檔環球新興市場當地貨幣債中,一年來的績效排名墊底,與第一名的安本標準-前緣市場債券基金績效差距達近19%,難怪網路上有一票投資者大吐苦水,一直在問該不該認賠賣出。 鋒裕匯理新興市場債券與NN(L)新興市場債券基金的績效表現,相較43檔環球新興市場強勢貨幣債券基金的平均表現,勝出機率2分之一,讓投資人也不太滿意。 再看單年度表現,2015年與2018年是新興市場債市場欠佳的年度,多數基金的單年度績效皆為負報酬,只是負多少的問題而已。 今(2019)年新興市場表現正報酬,專家同意是因為2018年表現太差後的跌深反彈,新興市場的基本面其實並無顯著的改善,因為投資人熟悉的寬鬆貨幣政策、低率環境、低經濟增長、貿易戰等紛擾持續,也將是2020年投資人必須再次面對的大環境。 NN投資夥伴投資長鈕浩森即指出,欠佳的2020大環境下,新興市場債券的表現將優於新興市場股票,但整體新興市場債券收益將比過去低,這是投資人應有的投資心理準備。  操作建議: 1.首選新興市場強勢貨幣債券 2.不要重押新興市場債券 3.波段交易者,可利用新興市場債波動大特性,遇修正逢低加碼,賺修正後反彈行情 即使長期投資,新興市場當地貨幣債的報酬率遠低於強勢貨幣債券 基金名稱 年初至今 3個月 6個月 1年 3年 5年 環球新興市場強勢貨幣債券平均(43) 10.53 -2.46 1.02 11.64 9.25 13.2 環球新興市場當地貨幣債券平均(24) 5.86 -1.13 0.66 6.5 8.1 -1.76 資料來源: Lipper ,統計至2019/11/29,台幣計價  
每年都看好它,你該怎麼做?
2019/12/06
基金 , 股市 , 理財

又到了年底各資產管理公司發表2020年投資展望的時候了。這幾年來,新興市場一直都在看好、推薦買進的名單裡,但是並不是每年真的都表現好,單年度裡的漲跌波動也大,成為投資人又愛又恨的對象。

台灣投資人真的很愛買新興市場債券基金,在最近統計的台灣投資人投資最多金額前10大排名中,就有3檔新興市場債入榜,分別是排名第3的富蘭克林新興國家固定收益基金(下稱新固收)、第4名的鋒裕匯理新興市場債券A美元,以及第10名的NN(L)新興市場債券基金。

新固收因為經理人積極操作,重押阿根廷而重傷,在24檔環球新興市場當地貨幣債中,一年來的績效排名墊底,與第一名的安本標準-前緣市場債券基金績效差距達近19%,難怪網路上有一票投資者大吐苦水,一直在問該不該認賠賣出。

鋒裕匯理新興市場債券與NN(L)新興市場債券基金的績效表現,相較43檔環球新興市場強勢貨幣債券基金的平均表現,勝出機率2分之一,讓投資人也不太滿意。

再看單年度表現,2015年與2018年是新興市場債市場欠佳的年度,多數基金的單年度績效皆為負報酬,只是負多少的問題而已。

今(2019)年新興市場表現正報酬,專家同意是因為2018年表現太差後的跌深反彈,新興市場的基本面其實並無顯著的改善,因為投資人熟悉的寬鬆貨幣政策、低率環境、低經濟增長、貿易戰等紛擾持續,也將是2020年投資人必須再次面對的大環境。

NN投資夥伴投資長鈕浩森即指出,欠佳的2020大環境下,新興市場債券的表現將優於新興市場股票,但整體新興市場債券收益將比過去低,這是投資人應有的投資心理準備。

 操作建議:

1.首選新興市場強勢貨幣債券

2.不要重押新興市場債券

3.波段交易者,可利用新興市場債波動大特性,遇修正逢低加碼,賺修正後反彈行情

即使長期投資,新興市場當地貨幣債的報酬率遠低於強勢貨幣債券

基金名稱

年初至今

3個月

6個月

1

3

5

環球新興市場強勢貨幣債券平均(43)

10.53

-2.46

1.02

11.64

9.25

13.2

環球新興市場當地貨幣債券平均(24)

5.86

-1.13

0.66

6.5

8.1

-1.76

資料來源: Lipper ,統計至2019/11/29,台幣計價

 


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