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美股持續創新高，台股站上1萬2千點，上證指數重新回到3千點….，整體市場氣氛良好，與2018年12月歷經美股單日重挫，台股喊跌破8000點的情況迥然不同。值此市場氣氛樂觀之際，野村投信投資長周文森一開口就說「2020年牛市持續，整體狀況與2019年差不多，沒有太多新的東西可以跟大家報告，先說聲抱歉。」以上這句話也是近期聽了多場2020展望後，筆者深切的感觸，即使如此，以下由野村投信提供的2020年展望，還是可以讓投資人對2020年整體表現能有大致的了解。美總統大選的不確定性雖可能對各別產業造成影響，但對總體經濟影響不大。預期全球央行寬鬆貨幣政策延續，固定收益市場持續追尋高殖利率。沒有令人信服的經濟增長數據，但成長週期持續。美中第一階段貿易協議簽不簽影響不大，貿易戰仍將可能持續。經濟衰退與通貨緊縮擔憂將伴隨政策風險，持續干擾市場。市場若遇事件干擾修正，將是很好的進場點。周文森指出，每年都有人覺得多頭走很久了，美股高了，經濟將會衰退等等，相信2020年整個年度，這些聲音也還是會時不時出現，尤其美股現在的評價偏高，即使企業獲利轉佳，還是會讓投資人擔心。那麼要如何讓自己看清楚經濟景氣與金融市場可能的走向，野村投信提供兩張表，投資人可當作定期檢查的清單，透過這些關鍵因素的發展情況，就能在紛雜的資訊與環境中，釐清未來可能的發展。第一張：經濟衰退的檢查清單關鍵指標現況(以全球主要區域為例) 金融泡沫無資本支出循環：過度投資無銀行槓桿過高無貨幣政策失誤無消費衰退無新興市場崩盤無社會動亂需注意，包括北非等情況政策誘導無第二張表：市場潛在風險風險現況貨幣競爭性貶值(貨幣戰爭) 無美元流動性縮(或源自於貿易戰) 無貨幣政策陷入流動性陷阱無新興市場的社會動盪部分區域氣候風險持續關注用「巴菲特選股策略」幫自己的股票打分數 >> APP免費下載

2張表，讓你輕鬆自在投資

2019/12/17

基金 , 股市 , 理財 , 標普500指數 , 台股

7,978

作者：張國蓮

小原大

美股持續創新高，台股站上1萬2千點，上證指數重新回到3千點….，整體市場氣氛良好，與2018年12月歷經美股單日重挫，台股喊跌破8000點的情況迥然不同。

值此市場氣氛樂觀之際，野村投信投資長周文森一開口就說「2020年牛市持續，整體狀況與2019年差不多，沒有太多新的東西可以跟大家報告，先說聲抱歉。」

以上這句話也是近期聽了多場2020展望後，筆者深切的感觸，即使如此，以下由野村投信提供的2020年展望，還是可以讓投資人對2020年整體表現能有大致的了解。

美總統大選的不確定性雖可能對各別產業造成影響，但對總體經濟影響不大。
預期全球央行寬鬆貨幣政策延續，固定收益市場持續追尋高殖利率。
沒有令人信服的經濟增長數據，但成長週期持續。
美中第一階段貿易協議簽不簽影響不大，貿易戰仍將可能持續。
經濟衰退與通貨緊縮擔憂將伴隨政策風險，持續干擾市場。
市場若遇事件干擾修正，將是很好的進場點。

周文森指出，每年都有人覺得多頭走很久了，美股高了，經濟將會衰退等等，相信2020年整個年度，這些聲音也還是會時不時出現，尤其美股現在的評價偏高，即使企業獲利轉佳，還是會讓投資人擔心。

那麼要如何讓自己看清楚經濟景氣與金融市場可能的走向，野村投信提供兩張表，投資人可當作定期檢查的清單，透過這些關鍵因素的發展情況，就能在紛雜的資訊與環境中，釐清未來可能的發展。

第一張：經濟衰退的檢查清單

關鍵指標	現況(以全球主要區域為例)
金融泡沫	無
資本支出循環：過度投資	無
銀行槓桿過高	無
貨幣政策失誤	無
消費衰退	無
新興市場崩盤	無
社會動亂	需注意，包括北非等情況
政策誘導	無

第二張表：市場潛在風險

風險	現況
貨幣競爭性貶值(貨幣戰爭)	無
美元流動性縮(或源自於貿易戰)	無
貨幣政策陷入流動性陷阱	無
新興市場的社會動盪	部分區域
氣候風險	持續關注