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近月來，美國生技類股大幅上漲。從第四季截至目前為止，納斯達克生物科技指數（Nasdaq Biotechnology Index）已累計上漲22%，遠超過同期標普500指數（S＆P 500）8.2%的漲幅。近來的漲勢也幫助生技指數收復了第三季的失地，今年以來的累計漲幅達到26%，接近標普500指數同期28%的漲幅。生技股漲係因部分新藥獲FDA批准及併購交易根據《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導指出，本季生技類表現突出的個股，包括一些最近獲得新藥批准的公司。Alnylam Pharmaceuticals Inc.（ALNY）本季迄今股價累計飆升44%，美國食品藥品管理局（FDA）最近批准了該公司旗下治療罕見遺傳性疾病急性間歇性卟啉症（又稱紫質症）的新療法。而Vertex Pharmaceuticals Inc.（VRTX）股價同期也攀升了30%，其中大部分漲幅是自FDA於10月21日批准其囊性纖維化治療新藥以來而獲得的。同時，投資人對生技股熱情的高漲也源於一系列併購交易。今年1月，百時美施貴寶公司（Bristol-Myers Squibb Co., BMY）同意以740億美元收購對手新基（Celgene Co., CELG），使這兩家領先的癌症治療藥物銷售商合二為一。 Alexion Pharmaceuticals Inc.（ALXN）10月分宣布計劃收購競爭對手Achillion Pharmaceuticals Inc.（ACHN），諾華（Novartis AG, NVS）11月分同意收購膽固醇藥物生產商Medicines Co.（MDCO）。上周全球兩家製藥巨頭公布了併購交易，主要是加強旗下抗癌藥物陣容。默克公司（Merck & Co. Inc., MRK）宣布將收購ArQule Inc. （ARQL），賽諾菲集團（Sanofi, SNY）表示將收購Synthorx Inc.。兩家公司收購報價都有逾100%的溢價。醫療保健類股可望連續第10週上漲此外，生技類股也受益於醫療保健類股的整體漲勢。根據Dow Jones Market Data的數據，標普500指數旗下醫療保健分類指數有望連續第10周上漲，這將是截至2004年2月6日的11周以來的最長的連漲紀錄。醫療保健類股本季度以來累計上漲14%，表現強於標普500指數，但年初至今的表現仍落後於該指數。投資人正密切關注政府降低藥價的措施，兩黨政界人士都提議政府這樣做。據《華爾街日報》上周三報導指出，川普政府正在推進一項計劃，允許美國從加拿大和其他國家進口更便宜的藥品。民主黨控制的眾議院上周通過了一項法案，授權美國聯邦醫療保險（Medicare）計劃直接廣泛協商藥品價格。加皇資本市場（RBC Capital Markets）分析師本周在一份研究報告中提到，預計至2020年初，整體市場交易活動仍將持續，市場人氣也將改善，這將對生技類股製造了利多現象。但他們提醒說，隨著選舉季臨近，生物科技類股漲勢可能會陷入停滯。「總體而言，生技股這波熱潮將延續到明年春季，但預計在那之後該類股走勢將趨於穩定。」註：數據截至美東時間12/20下午5:16數據來源：FactSet

美國生技股第四季大漲22% 漲幅超過S＆P 500

2019/12/23

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作者：李美虹

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生技股漲係因部分新藥獲FDA批准及併購交易

根據《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導指出，本季生技類表現突出的個股，包括一些最近獲得新藥批准的公司。Alnylam Pharmaceuticals Inc.（ALNY）本季迄今股價累計飆升44%，美國食品藥品管理局（FDA）最近批准了該公司旗下治療罕見遺傳性疾病急性間歇性卟啉症（又稱紫質症）的新療法。而Vertex Pharmaceuticals Inc.（VRTX）股價同期也攀升了30%，其中大部分漲幅是自FDA於10月21日批准其囊性纖維化治療新藥以來而獲得的。

同時，投資人對生技股熱情的高漲也源於一系列併購交易。今年1月，百時美施貴寶公司（Bristol-Myers Squibb Co., BMY）同意以740億美元收購對手新基（Celgene Co., CELG），使這兩家領先的癌症治療藥物銷售商合二為一。

Alexion Pharmaceuticals Inc.（ALXN）10月分宣布計劃收購競爭對手Achillion Pharmaceuticals Inc.（ACHN），諾華（Novartis AG, NVS）11月分同意收購膽固醇藥物生產商Medicines Co.（MDCO）。

上周全球兩家製藥巨頭公布了併購交易，主要是加強旗下抗癌藥物陣容。默克公司（Merck & Co. Inc., MRK）宣布將收購ArQule Inc. （ARQL），賽諾菲集團（Sanofi, SNY）表示將收購Synthorx Inc.。兩家公司收購報價都有逾100%的溢價。

醫療保健類股可望連續第10週上漲

此外，生技類股也受益於醫療保健類股的整體漲勢。根據Dow Jones Market Data的數據，標普500指數旗下醫療保健分類指數有望連續第10周上漲，這將是截至2004年2月6日的11周以來的最長的連漲紀錄。醫療保健類股本季度以來累計上漲14%，表現強於標普500指數，但年初至今的表現仍落後於該指數。

投資人正密切關注政府降低藥價的措施，兩黨政界人士都提議政府這樣做。據《華爾街日報》上周三報導指出，川普政府正在推進一項計劃，允許美國從加拿大和其他國家進口更便宜的藥品。民主黨控制的眾議院上周通過了一項法案，授權美國聯邦醫療保險（Medicare）計劃直接廣泛協商藥品價格。

加皇資本市場（RBC Capital Markets）分析師本周在一份研究報告中提到，預計至2020年初，整體市場交易活動仍將持續，市場人氣也將改善，這將對生技類股製造了利多現象。但他們提醒說，隨著選舉季臨近，生物科技類股漲勢可能會陷入停滯。「總體而言，生技股這波熱潮將延續到明年春季，但預計在那之後該類股走勢將趨於穩定。」