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回顧2018年下半年到2019年,政經事件干擾多,各類型資產價格悖離又相當大,而景氣看似要觸底,股價卻又不斷往上漲。導致投資獲利看似難,但抱緊某些題材5G,卻又有不錯的投資報酬,投資人的心情因此上上下下。 展望2020年,國泰投信以「新」字來詮釋,市場進入一個新的氣象,投資同樣要創新,代表創新產業有機會,例如5G、AI等,舉凡能在全球化架構下,找到創新機會的產業,以及投資工具,均為2020年投資關注焦點。 國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏認為,過去經濟分析的樣貌與方式已經改變,未來景氣及股債市走勢,大循環消失,小循環取而代之,以3年一個循環,而現階段到2020年,在經濟溫和成長、通貨膨脹溫和,伴隨著低失業率及低利率,就是有利於股債市持續上漲的「金髮女孩」經濟年代,並且是最適合開啟長期投資的時機。 王誠宏表示,2019年市場說法最紛歧的一點是利率倒掛現象,有一派市場人士認為,美國出現利率倒掛,未來一年進入衰退的可能性高;另一派則認為,利率倒掛是升息結束後自然會出現的現象,未來景氣是否衰退,取決於通膨是否過高,如果像今年一樣仍維持低通膨,加上央行進行預防性降息,歷史經驗來看是不可能衰退的,並且更進一步獲得持續好轉的延長。 再加上降息後資金寬鬆,流動性無虞且無資產泡沫化風險之下,未來一年股債市上漲機率高。如果再伴隨適當的財政政策刺激,則上漲空間將高於10%,王誠宏預期景氣將在2019年底觸底,要進行退休規劃及長期投資的投資人,現在不進場更待何時? 至於過去困擾市場一整年的中美貿易戰紛爭、硬脫歐風險、人民幣貶破7、殖利率倒掛等等風險,都已經發生,而且市場反應比預期來得理性,從VIX始終維持下滑趨勢足以證明。 況且,還有3大長線趨勢值得關注。首先,新科技浪潮時代裡有許多科技指數不受貿易戰爭影響持續揚升,漲幅驚人,包括5G、AI及機器人、大數據等尖端科技,都是各國爭相投入資源的重點產業;其次,高齡化社會來臨的長照與醫療相關需求,最後,退休規劃是另一個具備實質需求及業績題材的投資方向。
國泰投信【2020投資展望】 只要景氣未衰退 未來一年股債同漲機率高
2019/12/31
股市 , 人民幣 , 利率倒掛 , 升息 , 預防性降息 , 5G , AI

回顧2018年下半年到2019年,政經事件干擾多,各類型資產價格悖離又相當大,而景氣看似要觸底,股價卻又不斷往上漲。導致投資獲利看似難,但抱緊某些題材5G,卻又有不錯的投資報酬,投資人的心情因此上上下下。

展望2020年,國泰投信以「新」字來詮釋,市場進入一個新的氣象,投資同樣要創新,代表創新產業有機會,例如5G、AI等,舉凡能在全球化架構下,找到創新機會的產業,以及投資工具,均為2020年投資關注焦點。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏認為,過去經濟分析的樣貌與方式已經改變,未來景氣及股債市走勢,大循環消失,小循環取而代之,以3年一個循環,而現階段到2020年,在經濟溫和成長、通貨膨脹溫和,伴隨著低失業率及低利率,就是有利於股債市持續上漲的「金髮女孩」經濟年代,並且是最適合開啟長期投資的時機。

王誠宏表示,2019年市場說法最紛歧的一點是利率倒掛現象,有一派市場人士認為,美國出現利率倒掛,未來一年進入衰退的可能性高;另一派則認為,利率倒掛是升息結束後自然會出現的現象,未來景氣是否衰退,取決於通膨是否過高,如果像今年一樣仍維持低通膨,加上央行進行預防性降息,歷史經驗來看是不可能衰退的,並且更進一步獲得持續好轉的延長。

再加上降息後資金寬鬆,流動性無虞且無資產泡沫化風險之下,未來一年股債市上漲機率高。如果再伴隨適當的財政政策刺激,則上漲空間將高於10%,王誠宏預期景氣將在2019年底觸底,要進行退休規劃及長期投資的投資人,現在不進場更待何時?

至於過去困擾市場一整年的中美貿易戰紛爭、硬脫歐風險、人民幣貶破7、殖利率倒掛等等風險,都已經發生,而且市場反應比預期來得理性,從VIX始終維持下滑趨勢足以證明。

況且,還有3大長線趨勢值得關注。首先,新科技浪潮時代裡有許多科技指數不受貿易戰爭影響持續揚升,漲幅驚人,包括5G、AI及機器人、大數據等尖端科技,都是各國爭相投入資源的重點產業;其次,高齡化社會來臨的長照與醫療相關需求,最後,退休規劃是另一個具備實質需求及業績題材的投資方向。

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