× 首頁 保險獎 2020基金獎 贏家思維 投資攻略 精選頻道 商城 購物車(0) 序號開通 登入/註冊
     回首2019年為市場振奮的一年,科技股屢創新高,一掃2018年貿易戰重挫陰霾,激情過後將回歸基本面,穩增長成為今年市場主旋律,貨幣寬鬆政策持續,美國就業強勁帶動消費動能,惟基期因素先關注油價,通膨數據將會影響政策判斷。   根據IMF預估2020年全球經濟增可望由去年3%擴張至3.4%,其中成熟國家為1.7%,新興市場可達4.6%。2019年美國非農就業數字月平均位於15萬人之上,年增維持在200萬人,失業率維持低檔,良好就業數據除增添消費信心及薪資成長外,服務業PMI持續維持在景氣榮枯線之上,這將表示以內需為主的服務業不會受到海外拖累,市場消費力道持續為景氣成長增添柴火。   去年美國聯準會三度預防性降息,主席鮑爾(Jerome Powell)對於美國經濟前景感到滿意,若看到通膨上升才會升息,顯見美國聯準會對未來保留寬鬆彈性;歐洲央行(ECB)於去年11月起重啟QE,每月購買200億歐元債券;預期全球資金行情持續炙熱,風險性資產仍可期待。   整體市場基本面轉佳,企業獲利可期,惟市場存在政經變數,美中衝突目前按下暫停鍵,市場情緒轉佳,預期2020美國總統大選川普將可能透過貿易戰拉抬選情,貿易問題成為市場新常態。今年適逢美國總統大選,根據過去經驗統計,過去12次總統大選,有10次為正報酬,平均報酬為6.6%,美股表現仍可以期待,類股佈局方面以內需消費(Consumer)股最為看好。   中國今年年初開年即送上降準大禮,市場預估將先釋放8,000億人民幣資金活水,有助於降低企業融資壓力。近期中國內外資持續加碼佈局A股,兩融餘額突破兆元人民幣,外資則創下近兩年最長持續淨流入紀錄,去年以來淨流入逾3,400億元,為歷年之最,顯見A股風險偏好回升,為後市提供上漲動能,內外資持續加碼,中國(China)多頭行情有望續航。   自去年以來,各國央行貨幣政策朝向寬鬆,推升債券價格不斷上揚,全球負利率債券餘額突破2016年底高點,現在逾12兆美元的債券殖利率為負值,觀察成熟國家的利率,大量的負利率債券將會成為常態,在投資人尋求兼具流動性及收益的安全標的下,預期美國及新興市場投資等級債(IG)將是主要受惠者,後市依然看俏。   此外,基礎建設類股屬於高股息產業,常被市場視為「另類債券」,當利率走低時,基建產業股將受惠。由於全球央行調降利率時也壓低債券殖利率,而基礎建設擁有4%的高股息特性,正滿全球穩健資金找尋收益的需求,穩健型基礎建設(Infrastructure)基金也可納配置。   反應2019企業獲利基期下降,2020年成長動能將有所改善,搭配市場情緒好轉,資產評價有望再提升空間,風險性資產多頭可期。儘管全球景氣擴張可望延長,企業獲利展望佳,市場流動性十足,然在投資人謹慎心態下,各類資產輪動加速,也建議投資採取多元配置(Allocation)才能穩操勝券。2020年仍是充滿機會與挑戰的一年,投資人可善用C.I.A投資術,布局內需消費(Consumer)、中國(China)、美國及新興市場投資等級債(IG)、基礎建設(Infrastructure)、採取多元配置(Allocation),增添投資勝算。    
保德信投信【2020投資展望】 面對機會與挑戰 善用C.I.A投資術
2020/01/13
經濟 , 多元配置 , 利率 , 降息

 

  

回首2019年為市場振奮的一年,科技股屢創新高,一掃2018年貿易戰重挫陰霾,激情過後將回歸基本面,穩增長成為今年市場主旋律,貨幣寬鬆政策持續,美國就業強勁帶動消費動能,惟基期因素先關注油價,通膨數據將會影響政策判斷。

 

根據IMF預估2020年全球經濟增可望由去年3%擴張至3.4%,其中成熟國家為1.7%,新興市場可達4.6%。2019年美國非農就業數字月平均位於15萬人之上,年增維持在200萬人,失業率維持低檔,良好就業數據除增添消費信心及薪資成長外,服務業PMI持續維持在景氣榮枯線之上,這將表示以內需為主的服務業不會受到海外拖累,市場消費力道持續為景氣成長增添柴火。

 

去年美國聯準會三度預防性降息,主席鮑爾(Jerome Powell)對於美國經濟前景感到滿意,若看到通膨上升才會升息,顯見美國聯準會對未來保留寬鬆彈性;歐洲央行(ECB)於去年11月起重啟QE,每月購買200億歐元債券;預期全球資金行情持續炙熱,風險性資產仍可期待。

 

整體市場基本面轉佳,企業獲利可期,惟市場存在政經變數,美中衝突目前按下暫停鍵,市場情緒轉佳,預期2020美國總統大選川普將可能透過貿易戰拉抬選情,貿易問題成為市場新常態。今年適逢美國總統大選,根據過去經驗統計,過去12次總統大選,有10次為正報酬,平均報酬為6.6%,美股表現仍可以期待,類股佈局方面以內需消費(Consumer)股最為看好。

 

中國今年年初開年即送上降準大禮,市場預估將先釋放8,000億人民幣資金活水,有助於降低企業融資壓力。近期中國內外資持續加碼佈局A股,兩融餘額突破兆元人民幣,外資則創下近兩年最長持續淨流入紀錄,去年以來淨流入逾3,400億元,為歷年之最,顯見A股風險偏好回升,為後市提供上漲動能,內外資持續加碼,中國(China)多頭行情有望續航。

 

自去年以來,各國央行貨幣政策朝向寬鬆,推升債券價格不斷上揚,全球負利率債券餘額突破2016年底高點,現在逾12兆美元的債券殖利率為負值,觀察成熟國家的利率,大量的負利率債券將會成為常態,在投資人尋求兼具流動性及收益的安全標的下,預期美國及新興市場投資等級債(IG)將是主要受惠者,後市依然看俏。

 

此外,基礎建設類股屬於高股息產業,常被市場視為「另類債券」,當利率走低時,基建產業股將受惠。由於全球央行調降利率時也壓低債券殖利率,而基礎建設擁有4%的高股息特性,正滿全球穩健資金找尋收益的需求,穩健型基礎建設(Infrastructure)基金也可納配置。

 

反應2019企業獲利基期下降,2020年成長動能將有所改善,搭配市場情緒好轉,資產評價有望再提升空間,風險性資產多頭可期。儘管全球景氣擴張可望延長,企業獲利展望佳,市場流動性十足,然在投資人謹慎心態下,各類資產輪動加速,也建議投資採取多元配置(Allocation)才能穩操勝券。2020年仍是充滿機會與挑戰的一年,投資人可善用C.I.A投資術,布局內需消費(Consumer)、中國(China)、美國及新興市場投資等級債(IG)、基礎建設(Infrastructure)、採取多元配置(Allocation),增添投資勝算。

 

 

word.jpg

用「它」存發票,多2.95億專屬獎!>>立即提升中獎機率


推薦閱讀

理財工具推薦

下載基金機器人A寶APP

您專屬的基金管家

幫你自動回測基金的績效與勝率,把握每一次的進場機會。

編輯精選