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回首2019年為市場振奮的一年,科技股屢創新高,一掃2018年貿易戰重挫陰霾,激情過後將回歸基本面,穩增長成為今年市場主旋律,貨幣寬鬆政策持續,美國就業強勁帶動消費動能,惟基期因素先關注油價,通膨數據將會影響政策判斷。 根據IMF預估2020年全球經濟增可望由去年3%擴張至3.4%,其中成熟國家為1.7%,新興市場可達4.6%。2019年美國非農就業數字月平均位於15萬人之上,年增維持在200萬人,失業率維持低檔,良好就業數據除增添消費信心及薪資成長外,服務業PMI持續維持在景氣榮枯線之上,這將表示以內需為主的服務業不會受到海外拖累,市場消費力道持續為景氣成長增添柴火。 去年美國聯準會三度預防性降息,Powell對於美國經濟前景感到滿意,若看到通膨上升才會升息,顯見美國聯準會對未來保留寬鬆彈性;歐洲央行(ECB)於去年11月起重啟QE,每月購買200億歐元債券;預期全球資金行情持續炙熱,風險性資產仍可期待。 整體市場基本面轉佳,企業獲利可期,惟市場存在政經變數,美中衝突目前按下暫停鍵,市場情緒轉佳,預期2020美國總統大選川普將可能透過貿易戰拉抬選情,貿易問題成為市場新常態。今年適逢美國總統大選,根據過去經驗統計,過去12次總統大選,有10次為正報酬,平均報酬為6.6%,美股表現仍可以期待,類股佈局方面以內需消費(Consumer)股最為看好。 中國今年年初開年即送上降準大禮,市場預估將先釋放8,000億人民幣資金活水,有助於降低企業融資壓力。近期中國內外資持續加碼佈局A股,兩融餘額突破兆元人民幣,外資則創下近兩年最長持續淨流入紀錄,去年以來淨流入逾3,400億元,為歷年之最,顯見A股風險偏好回升,為後市提供上漲動能,內外資持續加碼,中國(China)多頭行情有望續航。 自去年以來,各國央行貨幣政策朝向寬鬆,推升債券價格不斷上揚,全球負利率債券餘額突破2016年底高點,現在逾12兆美元的債券殖利率為負值,觀察成熟國家的利率,大量的負利率債券將會成為常態,在投資人尋求兼具流動性及收益的安全標的下,預期美國及新興市場投資等級債(IG)將是主要受惠者,後市依然看俏。 此外,基礎建設類股屬於高股息產業,常被市場視為「另類債券」,當利率走低時,基建產業股將受惠。由於全球央行調降利率時也壓低債券殖利率,而基礎建設擁有4%的高股息特性,正滿全球穩健資金找尋收益的需求,穩健型基礎建設(Infrastructure)基金也可納配置。 反應2019企業獲利基期下降,2020年成長動能將有所改善,搭配市場情緒好轉,資產評價有望再提升空間,風險性資產多頭可期。儘管全球景氣擴張可望延長,企業獲利展望佳,市場流動性十足,然在投資人謹慎心態下,各類資產輪動加速,也建議投資採取多元配置(Allocation)才能穩操勝券。2020年仍是充滿機會與挑戰的一年,投資人可善用C.I.A投資術,增添投資勝算。     注意:本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。 本文僅供參考,不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源,然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變,本公司不負更新之責,本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求,故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。本資料之全部構成一完整之訊息傳達,僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前,不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者,應以本公司公開發布之內容為主,不得為誇大或不實之報導。 PGIMSITE20200118保德信證券投資信託股份有限公司www.pru.com.tw 台北總公司:105台北市松山區南京東路五段161號3樓 Tel:(02)2171-6000  Fax:(02)2763-8889 台中分公司:407台中市西屯區市政路402號5樓之5 Tel:(04)2252-5818 Fax:(04)2252-5808 高雄分公司:804高雄市鼓山區明誠三路679號5樓 Tel:(07)586-7988 Fax:(07)586-7688
保德信投信【2020投資展望】面對機會與挑戰 善用C.I.A投資術
2020/01/14
C.I.A投資術

回首2019年為市場振奮的一年,科技股屢創新高,一掃2018年貿易戰重挫陰霾,激情過後將回歸基本面,穩增長成為今年市場主旋律,貨幣寬鬆政策持續,美國就業強勁帶動消費動能,惟基期因素先關注油價,通膨數據將會影響政策判斷。

根據IMF預估2020年全球經濟增可望由去年3%擴張至3.4%,其中成熟國家為1.7%,新興市場可達4.6%。2019年美國非農就業數字月平均位於15萬人之上,年增維持在200萬人,失業率維持低檔,良好就業數據除增添消費信心及薪資成長外,服務業PMI持續維持在景氣榮枯線之上,這將表示以內需為主的服務業不會受到海外拖累,市場消費力道持續為景氣成長增添柴火。

去年美國聯準會三度預防性降息,Powell對於美國經濟前景感到滿意,若看到通膨上升才會升息,顯見美國聯準會對未來保留寬鬆彈性;歐洲央行(ECB)於去年11月起重啟QE,每月購買200億歐元債券;預期全球資金行情持續炙熱,風險性資產仍可期待。

整體市場基本面轉佳,企業獲利可期,惟市場存在政經變數,美中衝突目前按下暫停鍵,市場情緒轉佳,預期2020美國總統大選川普將可能透過貿易戰拉抬選情,貿易問題成為市場新常態。今年適逢美國總統大選,根據過去經驗統計,過去12次總統大選,有10次為正報酬,平均報酬為6.6%,美股表現仍可以期待,類股佈局方面以內需消費(Consumer)股最為看好。

中國今年年初開年即送上降準大禮,市場預估將先釋放8,000億人民幣資金活水,有助於降低企業融資壓力。近期中國內外資持續加碼佈局A股,兩融餘額突破兆元人民幣,外資則創下近兩年最長持續淨流入紀錄,去年以來淨流入逾3,400億元,為歷年之最,顯見A股風險偏好回升,為後市提供上漲動能,內外資持續加碼,中國(China)多頭行情有望續航。

自去年以來,各國央行貨幣政策朝向寬鬆,推升債券價格不斷上揚,全球負利率債券餘額突破2016年底高點,現在逾12兆美元的債券殖利率為負值,觀察成熟國家的利率,大量的負利率債券將會成為常態,在投資人尋求兼具流動性及收益的安全標的下,預期美國及新興市場投資等級債(IG)將是主要受惠者,後市依然看俏。

此外,基礎建設類股屬於高股息產業,常被市場視為「另類債券」,當利率走低時,基建產業股將受惠。由於全球央行調降利率時也壓低債券殖利率,而基礎建設擁有4%的高股息特性,正滿全球穩健資金找尋收益的需求,穩健型基礎建設(Infrastructure)基金也可納配置。

反應2019企業獲利基期下降,2020年成長動能將有所改善,搭配市場情緒好轉,資產評價有望再提升空間,風險性資產多頭可期。儘管全球景氣擴張可望延長,企業獲利展望佳,市場流動性十足,然在投資人謹慎心態下,各類資產輪動加速,也建議投資採取多元配置(Allocation)才能穩操勝券。2020年仍是充滿機會與挑戰的一年,投資人可善用C.I.A投資術,增添投資勝算。

 

 

注意:本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。

本文僅供參考,不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源,然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變,本公司不負更新之責,本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求,故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。本資料之全部構成一完整之訊息傳達,僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前,不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者,應以本公司公開發布之內容為主,不得為誇大或不實之報導。

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