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很多投資人都趁這段時間評估過去一年的投資成果並做相關調整,此時千萬不要只看哪些基金漲很多,以免做錯安排。 每年1、2月都是除舊布新,重新調整資產組合的時候。有網友提問,是不是應該將手中全球高收益債券基金與能源基金賣掉,改投資一檔涵蓋股票與選擇權、可轉債、高收益債券的基金以及一檔乾淨能源基金。因為理專告訴他,前者的表現比高收益債好,後者則是因乾淨能源將是未來的趨勢。 投資人想把單純的債券基金換成股債混合基金,若理由是因為還年輕,不想持有太多債券,而想要多持有股票,這是對的,畢竟股票的資本利得多於債券,現階段以股養股,本金累積會比單純投資債券要快很多。 年紀越輕持股比重宜越高 換句話說,即使將來是以配息基金為最終目標,趁年輕多持有股票是恰當的。但若真是想要盡快累積資本,因此多持有股票,那麼投資純股票型基金不就比股債混合基金要更適合!此點值得投資人考量。 至於以乾淨能源取代傳統能源,有2點須再評估。首先,乾淨能源空頭與多頭時間各約是多長?我會列入一軍(必買)的基金,是基於空頭時間較短,多頭時間很長,例如美股。為何我不是以報酬率來分?理由是買一個多頭時間大於空頭時間的標的,定期定額的勝率比較高;反之,若是買空頭較長的標的,一旦空頭開始,能等多久?基本上勝率很低。 多頭與空頭時間的長短是從需求面評估的結果,例如乾淨能源的需求是源源不斷,而且很多嗎?若需求沒有源源不斷地來,並不會持續漲上去,而只會是一個話題,一旦話題結束多頭就結束了,現在或許就是美國新任總統拜登(Joe Biden)的新能源政策引發的一波話題。 過往至今,幾次乾淨能源都是漲一陣子,後來又沒了,多頭時間短、空頭時間長,這是因為雖有需求,但並沒有像科技一樣在人類的食衣住行等日常生活中被廣泛應用,需求源源不絕。 確認多頭時間大於空頭後,接下來就要挑對的基金,以現在市場熱門討論話題、去年漲幅近190%的某檔綠能環保基金為例,該基金是一檔重押個股的基金,押最重的2檔個股,其EPS為負,並不賺錢。這一點值得投資人好好評估,簡單的說風險偏高,個人要能承受得起。 或許投資人會想,若偏好持有能源,以乾淨能源替代傳統能源不是比較優?我個人認為不一定,因為現階段傳統能源的需求量依舊大於乾淨能源,基於「需求」是攸關價格能不能持續上漲的關鍵,我對用乾淨能源概念基金來替代傳統能源基金持保留態度。 多頭時間大於空頭時間配置比例可拉高 最後,我要談一下資產配置,除了基本的股債安排外,我特別就近期2個經常被投資人問到的問題提出說明。 首先,多頭時間大於空頭時間的標的,可配置較高比例。我以科技與乾淨能源來說明,科技在日常生活上具多元應用,也因此引發很多市場出來,例如美股、中國股市(科技引發出來的消費市場)等,而且也被確認多頭時間遠大於空頭時間,而乾淨能源恰恰相反,因此在投資組合中,科技基金的占比可以拉高,乾淨能源基金的占比宜低。 其次,充分了解基金持有成分,避免重複。簡單舉2種情況來說明,情況1是投資人將一檔一般台灣股票型基金與台灣科技股票型基金加以比較並質疑,為何前者的績效無法延續前(2019)年高居所有台股基金第一的表現,後者反而在去年勝出並超越前者? 要知道,去年台股漲上1萬4千點是靠台積電(2330),一般股票型基金中台積電的占比通常比科技型低,一般型表現輸科技型很正常。那麼若今年變成類股輪動,科技股(尤其是台積電)不像去年漲勢凌厲,一般型就可能不會比科技型差。 情況2則是,投資人認為全球高收益債券基金中持有一部分能源債券,以此搭配能源基金,是不是有配置重複的問題?這種情況發生的機率其實不高。因為一般高收益債券基金買的能源多為頁岩油公司,且既然是高收債,買的也多是財務體質相對差的,與一般能源基金買的公司應該是不太一樣,重複機率偏低。 更多精彩內容,請鎖定2021年2月號《Money錢》
趁年初調整資產配置 3重點幫基金斷捨離
2021/02/08
高收益債 , 能源基金 , 科技股 , 資產配置

很多投資人都趁這段時間評估過去一年的投資成果並做相關調整,此時千萬不要只看哪些基金漲很多,以免做錯安排。

每年1、2月都是除舊布新,重新調整資產組合的時候。有網友提問,是不是應該將手中全球高收益債券基金與能源基金賣掉,改投資一檔涵蓋股票與選擇權、可轉債、高收益債券的基金以及一檔乾淨能源基金。因為理專告訴他,前者的表現比高收益債好,後者則是因乾淨能源將是未來的趨勢。

投資人想把單純的債券基金換成股債混合基金,若理由是因為還年輕,不想持有太多債券,而想要多持有股票,這是對的,畢竟股票的資本利得多於債券,現階段以股養股,本金累積會比單純投資債券要快很多。

年紀越輕
持股比重宜越高

換句話說,即使將來是以配息基金為最終目標,趁年輕多持有股票是恰當的。但若真是想要盡快累積資本,因此多持有股票,那麼投資純股票型基金不就比股債混合基金要更適合!此點值得投資人考量。

至於以乾淨能源取代傳統能源,有2點須再評估。首先,乾淨能源空頭與多頭時間各約是多長?我會列入一軍(必買)的基金,是基於空頭時間較短,多頭時間很長,例如美股。為何我不是以報酬率來分?理由是買一個多頭時間大於空頭時間的標的,定期定額的勝率比較高;反之,若是買空頭較長的標的,一旦空頭開始,能等多久?基本上勝率很低。

多頭與空頭時間的長短是從需求面評估的結果,例如乾淨能源的需求是源源不斷,而且很多嗎?若需求沒有源源不斷地來,並不會持續漲上去,而只會是一個話題,一旦話題結束多頭就結束了,現在或許就是美國新任總統拜登(Joe Biden)的新能源政策引發的一波話題。

過往至今,幾次乾淨能源都是漲一陣子,後來又沒了,多頭時間短、空頭時間長,這是因為雖有需求,但並沒有像科技一樣在人類的食衣住行等日常生活中被廣泛應用,需求源源不絕。

確認多頭時間大於空頭後,接下來就要挑對的基金,以現在市場熱門討論話題、去年漲幅近190%的某檔綠能環保基金為例,該基金是一檔重押個股的基金,押最重的2檔個股,其EPS為負,並不賺錢。這一點值得投資人好好評估,簡單的說風險偏高,個人要能承受得起。

或許投資人會想,若偏好持有能源,以乾淨能源替代傳統能源不是比較優?我個人認為不一定,因為現階段傳統能源的需求量依舊大於乾淨能源,基於「需求」是攸關價格能不能持續上漲的關鍵,我對用乾淨能源概念基金來替代傳統能源基金持保留態度。

多頭時間大於空頭時間
配置比例可拉高

最後,我要談一下資產配置,除了基本的股債安排外,我特別就近期2個經常被投資人問到的問題提出說明。

首先,多頭時間大於空頭時間的標的,可配置較高比例。我以科技與乾淨能源來說明,科技在日常生活上具多元應用,也因此引發很多市場出來,例如美股、中國股市(科技引發出來的消費市場)等,而且也被確認多頭時間遠大於空頭時間,而乾淨能源恰恰相反,因此在投資組合中,科技基金的占比可以拉高,乾淨能源基金的占比宜低。

其次,充分了解基金持有成分,避免重複。簡單舉2種情況來說明,情況1是投資人將一檔一般台灣股票型基金與台灣科技股票型基金加以比較並質疑,為何前者的績效無法延續前(2019)年高居所有台股基金第一的表現,後者反而在去年勝出並超越前者?

要知道,去年台股漲上1萬4千點是靠台積電(2330),一般股票型基金中台積電的占比通常比科技型低,一般型表現輸科技型很正常。那麼若今年變成類股輪動,科技股(尤其是台積電)不像去年漲勢凌厲,一般型就可能不會比科技型差。

情況2則是,投資人認為全球高收益債券基金中持有一部分能源債券,以此搭配能源基金,是不是有配置重複的問題?這種情況發生的機率其實不高。因為一般高收益債券基金買的能源多為頁岩油公司,且既然是高收債,買的也多是財務體質相對差的,與一般能源基金買的公司應該是不太一樣,重複機率偏低。

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