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中租-KY(5871)一直是安弟爸看好的一家公司,各位可別被KY兩個字嚇到了,中租控股的總裁是台灣鹿港辜家後代的辜仲立,中信金、開發金都是他們家族的企業,在銀行界及商場算是叱吒風雲的人物。當然,名聲顯赫不能當作公司賺錢的指標,他們家負面消息也有所聞,但是這幾年下來,確實看到中租在台灣、中國及東南亞的成長,經營方式跨足各界,手法越趨多元化及生活化!現在它要發行特別股,中租甲特(5871A),我們來拆解一下內部的條件,各位再 評估看想不想當中租甲特的股東。本文將分為以下段落: 一、特別股簡介 二、特別股的種類 三、中租甲特的發行條件及權利義務 四、買不買中租甲特的分析及感想   一、何謂特別股 特別股的英文為Preferred Stock,它可以在證券市場交易,有固定的配息,特別股常被視為介於股票和債券之間。下面我們稍微說明特別股的特性: 1.交易:特別股在證券市場交易,與普通股票交易一樣。 2.命名:台灣特別股依公司發行特別股的順序依次用甲、乙、丙...命名,股號則是在公司原本的股號後面依序加上A、B、C...來命名,所以中租這次發行的甲種特別股就會命名為中租甲特(5871A)。 2.股息分配:特別股發行時公司會說明其股息(現金股利),這方面與債券很相似,但普通股就依據每年所賺的業績來分配股息。 3.發行價格:特別股發行時公司會說明發行價格,每家公司每次發行的特別股發行的價格都不盡相同。 4.公司擁有買回權:公司於發行時說明買回機制,通常是幾年後原價買回(或稱為收回),到期也可能不買回,屆時依公司狀況及董事會決議。 5.轉換為普通股:有些特別股規定某段時間到期後會轉換為普通股,這方面也是公司發行時說明。 6.表權決:特別股的股東不能在一般股東大會行使表決權,只能在為甲種股所開的股東會上行使表決權。 7.債務請求權:若公司倒閉,債務請求的順序為債券>特別股>普通股,特別股中的甲種>乙種>丙種...依序如此。   二、買特別股要注意哪些面向? 除了上述的特性,特別股還有一些種類和眉角,挑幾個常在發行章程上看到的跟大家說明,讓大家知道買特別股時要注意的面向: 1.永續/非永續:是指該特別股有沒有到期日、轉換、買回(收回)等明確的時間;如果沒有明確的時間,就是永續型;反之則是非永續型。 2.累積/非累積:指該年度若公司沒有盈餘可供發放特別股股息,該年度積欠的股息是否會延續到之後補發;會延後補發的是累積型;反之就是非累積型。 3.可參加/不可參加:除特別股本身的股息之外,是否能夠參與普通股的盈餘分配;若能參加普通股的盈餘分配,就是可參加型;反之就是不可參加型。 4.可轉換/不可轉換:指的是特別股能不能轉換為普通股。 5.可收回/不可收回:指的是公司在發行一段時間後,依約定價格買回特別股;會這麼做就是可收回;反之就是不可收回。   三、細看中租甲特的發行條件及權利義務 對於要入手的股票,細節一定要看,我們可以從公開資訊觀測站找到中租甲種特別股發行條件及其他資訊的相關事宜,以下就節錄「中租甲種特別股的權力與義務」來跟讓大家看看!標底線幫助大家閱讀重點,加※是個人多嘴解釋。 (1)到期日:本公司甲種特別股無到期日。※代表中租甲特是永續型特別股。 (2)股息:甲種特別股年率為3.8%(五年期IRS利率0.605%+3.195%),按每股發行價格計算,五年期IRS利率將於發行日起滿五年之次一營業日及其後每五年重設。利率重設定價基準日為利率重設日之前二個台北金融業營業日,利率指標五年期IRS為利率重設定價基準日台北金融營業日上午十一時依英商路透社(Reuters)「TAIFXIRS」與「COSMOS3」五年期利率交換報價上午十一時定價之算術平均數。若於利率重設定價基準日無法取得前述報價,則由本公司依誠信原則與合理之市場行情決定。 (3)股息發放:甲種特別股股息每年以現金一次發放,於每年股東常會承認經簽證財務報告後,由董事會訂定基準日支付前一年度得發放之特別股股息。發行年度及收回年度股息之發放,按當年度實際在外流通日數計算。※明年(民國110年)不會拿滿3.8%利息,因為3.8%是年息,現在發行已經是109年9月、10月的事情了,3.8%年息會被以日數計算。回收時也會以日計算。 (4)本公司於總決算後如有盈餘,應先:(i)支付相關會計年度之稅捐;(ii)彌補歷年虧損;(iii)依主管機關或按照公開發行公司規則要求提撥之特別盈餘公積,如尚有盈餘,就其餘額優先分派甲種特別股股息。※特別股有分配股息的優先權。 (5)本公司對甲種特別股之股息分派具自主裁量權,倘因無盈餘或盈餘不足分派特別股股息,或有其他必要考量,而暫停分派特別股股息者,不構成任何與發行該特別股相關之契約或辦法之違約事件。※也是有不發放配息的可能性存在! (6)甲種特別股為非累積型,就未分派或分派不足額之特別股股息,不累積於以後有盈餘年度遞延償付。※開門見山就說非累積型特別股。 (7)超額股利分配:甲種特別股股東除依本項第(2)~(3)款所述之股息外,不得參與以盈餘或資本公積分派之現金或股票股息。※是不可參加型特別股。 (8)剩餘財產分配:於本公司自願或非自願性之清算或解散時,甲種特別股股東有權優先獲配得分配予股東之剩餘財產。所有特別股股東之受償順序應相同,但以不超過該特別股發行價格為限。※對於債務請求權而言,高於普通股的股東。 (9)表決權及選舉權:甲種特別股股東於本公司股東會無表決權及選舉權,但於甲種特別股股東會有表決權。 (10)轉換普通股:甲種特別股不得轉換成普通股。※是不可轉換型特別股。 (11)特別股收回:甲種特別股股東不得要求本公司收回其所持有之特別股, 但本公司得於發行屆滿五年之次營業日起,按原實際發行價格及經董事會核准之條件,隨時收回全部或一部之已發行在外流通特別股。未收回之甲種特別股,仍延續前述各款發行條件之權利義務。※滿五年後公司有權用原價買回,是可收回型特別股。   四、買不買中租甲特的分析及感想   1.吸引人之處: (1)特別股的波動低,就算放到公司收回,也會用原價買回,可以說是接近保本的狀態。 (2)每年固定領3.8%利息,比目前銀行定存高不少。 2.要思考的面向: (1)中租甲特在市場交易,儘管波動低,還是有可能會低於發行價,若有不得不賣的原因,屆時未必會保本。 (2)在上述節錄的說明第五點有提到「本公司對甲種特別股之股息分派具自主裁量權,倘因無盈餘或盈餘不足分派特別股股息,或有其他必要考量,而暫停分派特別股股息者,不構成任何與發行該特別股相關之契約或辦法之違約事件。」,雖然機率不大,但還是有不發放股息的可能,公司並沒有把話說死!這是特別股很大的風險! (3)特別股因為股價波動不大,相對交易量也不大,換言之流動性較為不佳!   3.個人小感想: 如果是想要穩定領息且利率比定存稍高的投資族,這種波動度不大的特別股是適合的標的。但截至目前為止,金控公司也發行了12檔特別股(寫稿時新光金乙特正以4%年息發行中),比3.8%利率高的有5檔,剛好3.8%的有3檔,低於3.8%的有4檔,發行價從最低10元到最高60元,都比中租甲特的100元低上許多,所以其他的選擇性還是不少、也不見得差。以上是針對中租甲特的小小分析,就看投資人們怎麼去選擇了~~~   加入Money錢Line好友,理財知識跟著走!https://bit.ly/2SOcEY6 本文載自Andyworld理財&生活記事簿,原文在此
想穩領息且利率比定存高?投資特別股注意 5 重點,可「年領3.8%」利息!
2021/05/23
特別股 , 股市

中租-KY(5871)一直是安弟爸看好的一家公司,各位可別被KY兩個字嚇到了,中租控股的總裁是台灣鹿港辜家後代的辜仲立,中信金、開發金都是他們家族的企業,在銀行界及商場算是叱吒風雲的人物。當然,名聲顯赫不能當作公司賺錢的指標,他們家負面消息也有所聞,但是這幾年下來,確實看到中租在台灣、中國及東南亞的成長,經營方式跨足各界,手法越趨多元化及生活化!現在它要發行特別股,中租甲特(5871A),我們來拆解一下內部的條件,各位再

評估看想不想當中租甲特的股東。本文將分為以下段落:
一、特別股簡介
二、特別股的種類
三、中租甲特的發行條件及權利義務
四、買不買中租甲特的分析及感想

 

一、何謂特別股
特別股的英文為Preferred Stock,它可以在證券市場交易,有固定的配息,特別股常被視為介於股票和債券之間。下面我們稍微說明特別股的特性:


1.交易:特別股在證券市場交易,與普通股票交易一樣。
2.命名:台灣特別股依公司發行特別股的順序依次用甲、乙、丙...命名,股號則是在公司原本的股號後面依序加上A、B、C...來命名,所以中租這次發行的甲種特別股就會命名為中租甲特(5871A)
2.股息分配:特別股發行時公司會說明其股息(現金股利),這方面與債券很相似,但普通股就依據每年所賺的業績來分配股息。
3.發行價格:特別股發行時公司會說明發行價格,每家公司每次發行的特別股發行的價格都不盡相同。
4.公司擁有買回權:公司於發行時說明買回機制,通常是幾年後原價買回(或稱為收回),到期也可能不買回,屆時依公司狀況及董事會決議。
5.轉換為普通股:有些特別股規定某段時間到期後會轉換為普通股,這方面也是公司發行時說明。
6.表權決:特別股的股東不能在一般股東大會行使表決權,只能在為甲種股所開的股東會上行使表決權。
7.債務請求權:若公司倒閉,債務請求的順序為債券>特別股>普通股,特別股中的甲種>乙種>丙種...依序如此。

 

二、買特別股要注意哪些面向?
除了上述的特性,特別股還有一些種類和眉角,挑幾個常在發行章程上看到的跟大家說明,讓大家知道買特別股時要注意的面向:
1.永續/非永續:是指該特別股有沒有到期日、轉換、買回(收回)等明確的時間;如果沒有明確的時間,就是永續型;反之則是非永續型。
2.累積/非累積:指該年度若公司沒有盈餘可供發放特別股股息,該年度積欠的股息是否會延續到之後補發;會延後補發的是累積型;反之就是非累積型。
3.可參加/不可參加:除特別股本身的股息之外,是否能夠參與普通股的盈餘分配;若能參加普通股的盈餘分配,就是可參加型;反之就是不可參加型。
4.可轉換/不可轉換:指的是特別股能不能轉換為普通股。
5.可收回/不可收回:指的是公司在發行一段時間後,依約定價格買回特別股;會這麼做就是可收回;反之就是不可收回。

 

三、細看中租甲特的發行條件及權利義務
對於要入手的股票,細節一定要看,我們可以從公開資訊觀測站找到中租甲種特別股發行條件及其他資訊的相關事宜,以下就節錄「中租甲種特別股的權力與義務」來跟讓大家看看!標底線幫助大家閱讀重點,加※是個人多嘴解釋。
(1)到期日:本公司甲種特別股無到期日代表中租甲特是永續型特別股。
(2)股息:甲種特別股年率為3.8%(五年期IRS利率0.605%+3.195%),按每股發行價格計算,五年期IRS利率將於發行日起滿五年之次一營業日及其後每五年重設。利率重設定價基準日為利率重設日之前二個台北金融業營業日,利率指標五年期IRS為利率重設定價基準日台北金融營業日上午十一時依英商路透社(Reuters)「TAIFXIRS」與「COSMOS3」五年期利率交換報價上午十一時定價之算術平均數。若於利率重設定價基準日無法取得前述報價,則由本公司依誠信原則與合理之市場行情決定。
(3)股息發放:甲種特別股股息每年以現金一次發放,於每年股東常會承認經簽證財務報告後,由董事會訂定基準日支付前一年度得發放之特別股股息。發行年度及收回年度股息之發放,按當年度實際在外流通日數計算。
明年(民國110年)不會拿滿3.8%利息,因為3.8%是年息,現在發行已經是109年9月、10月的事情了,3.8%年息會被以日數計算。回收時也會以日計算。
(4)本公司於總決算後如有盈餘,應先:(i)支付相關會計年度之稅捐;(ii)彌補歷年虧損;(iii)依主管機關或按照公開發行公司規則要求提撥之特別盈餘公積,如尚有盈餘,就其餘額優先分派甲種特別股股息※特別股有分配股息的優先權。
(5)本公司對甲種特別股之股息分派具自主裁量權,倘因無盈餘或盈餘不足分派特別股股息,或有其他必要考量,而暫停分派特別股股息者,不構成任何與發行該特別股相關之契約或辦法之違約事件。※也是有不發放配息的可能性存在!
(6)甲種特別股為非累積型,就未分派或分派不足額之特別股股息,不累積於以後有盈餘年度遞延償付。※開門見山就說非累積型特別股。
(7)超額股利分配:甲種特別股股東除依本項第(2)~(3)款所述之股息外,不得參與以盈餘或資本公積分派之現金或股票股息※是不可參加型特別股。
(8)剩餘財產分配:於本公司自願或非自願性之清算或解散時,甲種特別股股東有權優先獲配得分配予股東之剩餘財產。所有特別股股東之受償順序應相同,但以不超過該特別股發行價格為限。※對於債務請求權而言,高於普通股的股東。
(9)表決權及選舉權:甲種特別股股東於本公司股東會無表決權及選舉權,但於甲種特別股股東會有表決權。
(10)轉換普通股:甲種特別股不得轉換成普通股
※是不可轉換型特別股。
(11)特別股收回:甲種特別股股東不得要求本公司收回其所持有之特別股, 但本公司得於發行屆滿五年之次營業日起,按原實際發行價格及經董事會核准之條件,隨時收回全部或一部之已發行在外流通特別股。未收回之甲種特別股,仍延續前述各款發行條件之權利義務。※滿五年後公司有權用原價買回,是可收回型特別股。

 

四、買不買中租甲特的分析及感想

 

1.吸引人之處:
(1)特別股的波動低,就算放到公司收回,也會用原價買回,可以說是接近保本的狀態。
(2)每年固定領3.8%利息,比目前銀行定存高不少。


2.要思考的面向:
(1)中租甲特在市場交易,儘管波動低,還是有可能會低於發行價,若有不得不賣的原因,屆時未必會保本。
(2)在上述節錄的說明第五點有提到「本公司對甲種特別股之股息分派具自主裁量權,倘因無盈餘或盈餘不足分派特別股股息,或有其他必要考量,而暫停分派特別股股息者,不構成任何與發行該特別股相關之契約或辦法之違約事件。」,雖然機率不大,但還是有不發放股息的可能,公司並沒有把話說死!這是特別股很大的風險!
(3)特別股因為股價波動不大,相對交易量也不大,換言之流動性較為不佳!

 

3.個人小感想:
如果是想要穩定領息且利率比定存稍高的投資族,這種波動度不大的特別股是適合的標的。但截至目前為止,金控公司也發行了12檔特別股(寫稿時新光金乙特正以4%年息發行中),比3.8%利率高的有5檔,剛好3.8%的有3檔,低於3.8%的有4檔,發行價從最低10元到最高60元,都比中租甲特的100元低上許多,所以其他的選擇性還是不少、也不見得差。以上是針對中租甲特的小小分析,就看投資人們怎麼去選擇了~~~

 

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本文載自Andyworld理財&生活記事簿,原文在此

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