全部 All in 還是分散風險？9 大資產配置迷思 專家：報酬回測的目的 在於了解投資的風險，而非報酬！
理財
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資產配置
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分散風險
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投資策略
1、適當回測就好
報酬回測的目的在於了解投資的風險，而非報酬。
藉由觀看歷史上發生過的情況來檢驗自己對於投資組合變化的程度，來測試自己能承受多少壓力。
2、保持大局觀
投資規劃應該納入所有資產，績效檢視才能完備。
整體的配置，把所有的資產與負債都放到螢幕裡頭審視，統計時要考量全部的東西。
小部分高報酬或許很好看，但搞不好對整體資產的影響不到 1%、2%。
3、別忘了配置風險資產
不同資產的組合方式決定了報酬的方向，配置只是在決定風險資產與安全資產的比例。
我不會把所有資產都放在風險資產上面，即使預計幾十年的持有時間，但我仍會定期的增加安全資產的數量，增加定存單、急用金、安全資產（高評等債券）的比例。
4、為了幾十年後的自己而長期持有
風險資產持有愈久，損失的機會愈低。
這通常指的是股票，許多書籍中透過檢視美國股市上百年的數據，發現超長期的持有狀況下，股市的總報酬最高，反而風險最低，而看似安全的現金、短期債券，卻在超長期的情況下獲得一般般的報酬。
如果自己沒有幾十年以後，那麼還是別進行風險太高的決策。
5、魚與熊掌不可兼得
追求高報酬不可能避開高風險，安全投資的報酬則一定低。
經典對比就是股票與現金，雖然股票長期報酬很好，但短期卻可能損失數十%，而現金則相反。
至於該選擇哪一個？沒有定論。
6、時機把握可能嗎？
沒有人有能力預測高低點，沒有任何人可以準確掌握市場時機。
絕大多數可以買在起漲點，賣在下跌前的都是大話。
7、多數人都太優秀了
投資經理人所賺得的獲利加總平均起來就是市場報酬，因為他們就是市場的一份子。
在技術越來越進步的時代，每個專業經理人的工具越來越強，導致他們要找出彼此的錯誤進而擊敗對手越來越難。
業餘投資人都有便宜的分析工具了，專業投資人不會有嗎？業餘投資人都拿得到了，還有誰不知道？
8、實際拿到的沒那麼多
投資人的平均淨報酬等於市場報酬減去積極選股的成本，實際到手的沒有我們想像的多。
避免太頻繁的轉倉，更換標的，避免付出太多的手續費，避免買收費太高的基金或是 ETF。
9、低調樸實未必不好
想獲得令人滿意的報酬，持有整個市場，指數化投資最可靠。
指數型基金是投資人最好的夥伴，付出合理的收費，拿到該有的報酬，不用付出太多成本，不用怕落後市場太多，還可以自動定期定額，簡單輕鬆無負擔。
假使沒有好的指數型基金，ETF 則是指數型基金的替代方案，只要堅定地自行定期定額，適當的再平衡，持續再投資，是可以穩健累積資產的，每個幾年審視自己資產成長的曲線，應該不會令人太失望。
只不過要小心，ETF 也可以掛羊頭賣狗肉，至於什麼是投資人真正需要的，就得多做點功課了。
指數化投資是什麼？、什麼是指數化投資？這兩篇是我覺得選擇 ETF 之前該有的認知。
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本文載自蔡至誠‧PG財經筆記，原文在此
( 圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
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