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環境、社會與治理(ESG)不僅成為投資新潮流,ESG也可以提升信用研究價值,讓分析師與經理人從更全面性、前瞻性的角度,評估一間企業與營運模式的長期發展性,更進一步來看,投資專業機構也可以透過ESG的評級結果與企業合作,並給予實質性回饋,達到雙贏局面。   PGIM保德信投資管理指出,近年透過分析與接觸發行商的過程,了解到企業必須提供相關資訊揭露的責任越來越重,不論投資人或投資機構對於ESG資訊的需求逐漸增加,除了成為投資必備的參考指標之一,也反映出企業成本與ESG之間出現越來越緊密的連結。   投資人不妨參考由專業投資機構彙整的企業揭露基本ESG資訊指引的五大要點,評估企業長期投資的可行性與機會:   在年度報告與帳目中,揭露實質ESG風險與影響,說明針對ESG風險與主要負面影響會採取哪些因應與控管措施,同時也可以指出ESG因子與趨勢能在哪些方面創造新的商業機會,或在哪些環節對環境與社會提供新的貢獻。建議企業在年度報告與帳目中,將這些重大發展特別標明出來,讓投資人能更明白企業對於ESG的重視,並針對進行中或仍在規畫的行動提出說明。   由於投資人需要策略與政策都落實執行的證據,提供越多關於ESG風險與影響的數據越佳,而定量數據可以用於同儕比較、建模與投資組合分析。   識別並揭露企業的商業活動,並依據企業本質的不同,對於環境與社會可能帶來的重大正面與負面影響。實質風險與負面影響之間可能會有相當程度的重疊性,但不一定完全相同,正面影響與商業機會的關係亦然。   聚焦與產業、企業以及供應鏈相關且重要的ESG因子,最基本可以分為環境、社會、治理三大類。環境因子包含:溫室氣體排放、汙染、取水、廢棄物產生與生物多樣性等;社會因子包含:與勞動力相關議題,例如職業衛生與安全、多樣與包容、產品與客戶之間的相關議題,例如產品安全、數據隱私與安全,或價值鏈相關議題,例如侵犯人權等;治理面因子包含:所有權結構與管控、公司治理、投資人權益與信用保護以及企業行為議題等。   識別並揭露影響企業實質財務的ESG風險與機會。   PGIM保德信投資管理認為,當投資市場越來越重視透過ESG的揭露,來管控持股曝險與保障長期投資的可持續性時,發行商與股東必須體認到,企業資本成本與ESG之間將出現日趨緊密的連結關係,也代表ESG的標準與揭露不再是企業報告中「可有可無」的部分,而是業務行為與監管的重要項目,是標準報告不可或缺的一部分。  

投資必備新參考指南

2021/09/30

環境、社會與治理(ESG)不僅成為投資新潮流,ESG也可以提升信用研究價值,讓分析師與經理人從更全面性、前瞻性的角度,評估一間企業與營運模式的長期發展性,更進一步來看,投資專業機構也可以透過ESG的評級結果與企業合作,並給予實質性回饋,達到雙贏局面。

 

PGIM保德信投資管理指出,近年透過分析與接觸發行商的過程,了解到企業必須提供相關資訊揭露的責任越來越重,不論投資人或投資機構對於ESG資訊的需求逐漸增加,除了成為投資必備的參考指標之一,也反映出企業成本與ESG之間出現越來越緊密的連結。

 

投資人不妨參考由專業投資機構彙整的企業揭露基本ESG資訊指引的五大要點,評估企業長期投資的可行性與機會:

 

  1. 在年度報告與帳目中,揭露實質ESG風險與影響,說明針對ESG風險與主要負面影響會採取哪些因應與控管措施,同時也可以指出ESG因子與趨勢能在哪些方面創造新的商業機會,或在哪些環節對環境與社會提供新的貢獻。建議企業在年度報告與帳目中,將這些重大發展特別標明出來,讓投資人能更明白企業對於ESG的重視,並針對進行中或仍在規畫的行動提出說明。

 

  1. 由於投資人需要策略與政策都落實執行的證據,提供越多關於ESG風險與影響的數據越佳,而定量數據可以用於同儕比較、建模與投資組合分析。

 

  1. 識別並揭露企業的商業活動,並依據企業本質的不同,對於環境與社會可能帶來的重大正面與負面影響。實質風險與負面影響之間可能會有相當程度的重疊性,但不一定完全相同,正面影響與商業機會的關係亦然。

 

  1. 聚焦與產業、企業以及供應鏈相關且重要的ESG因子,最基本可以分為環境、社會、治理三大類。環境因子包含:溫室氣體排放、汙染、取水、廢棄物產生與生物多樣性等;社會因子包含:與勞動力相關議題,例如職業衛生與安全、多樣與包容、產品與客戶之間的相關議題,例如產品安全、數據隱私與安全,或價值鏈相關議題,例如侵犯人權等;治理面因子包含:所有權結構與管控、公司治理、投資人權益與信用保護以及企業行為議題等。

 

  1. 識別並揭露影響企業實質財務的ESG風險與機會。

 

PGIM保德信投資管理認為,當投資市場越來越重視透過ESG的揭露,來管控持股曝險與保障長期投資的可持續性時,發行商與股東必須體認到,企業資本成本與ESG之間將出現日趨緊密的連結關係,也代表ESG的標準與揭露不再是企業報告中「可有可無」的部分,而是業務行為與監管的重要項目,是標準報告不可或缺的一部分。

 

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