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想要過著安穩的退休生活，一定要存夠退休金才能圓夢。除了耐心地存錢，存高殖利率績優股、存配息股票基金或債券基金之外，「指數基金」（Index Fund）也是一項值得利用的投資工具。什麼是指數基金？簡單說，就是基金公司買進一籃子的指數成分股，以追求貼近、甚至複製指數績效為目標。例如投資台灣加權指數基金，就等於投資台股大盤指數的漲跌，當大盤漲1%，指數基金原則上就會漲1%。如此看來，由經理人選股與操作的主動式基金，通常強調以打敗大盤為目標，似乎比被動式管理的指數基金更吸引人，不過，寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠指出，市場變化莫測，即使是投資大師也可能看走眼，像是債券天王葛洛斯（Bill Gross）、歐洲股神安東尼．波頓（Anthony Bolton）和金融大鱷索羅斯（George Soros），今年都不敵市場考驗。被動管理免於人為操作風險知名財經部落格作家綠角更表示，主動型基金要持續擊敗大盤的可能性極低。以2008與2009年新興市場股票、歐洲大型股票、美國大型股票基金為例，這3個類別基金的整體績效，都比相對應的指數基金來得遜色。在下跌的2008年，這些基金的跌幅都比指數基金大，在上漲的2009年，漲幅則不及指數基金。若檢視台股基金2006～2009年的表現，也會發現每年的平均績效都輸給指數，雖然每年排名前二分之一的基金，平均績效略勝大盤，但後二分之一的基金則大幅落後指數。換句話說，以戰勝指數為目標，必須承擔經理人操作的風險，卻可能還落後大盤，而指數基金不僅能避免人為風險，還能享有與指數變化同步的報酬率。不僅如此，在選擇投資工具時，交易成本（包括經理費、保管費、手續費等）也必須納入考量。黃昭棠指出，投資人別忽視交易成本對投資整體報酬的影響，因為只要多支出1%的費用，就會少掉1%的報酬，如果花費在基金的費用越多，績效就會落後市場越多。而指數基金因為是被動式管理，也不會頻繁換股，成本就會比主動式管理基金來得低，例如：一般主動式基金的總費用率約3~5%，但寶來台灣加權股價指數基金只有1.5~1.6%。定期定額投資越跌越扣了解指數基金的優點後，該如何挑選？黃昭棠建議，除了觀察總經指標，找出長期趨勢向上的市場，重要的是，應根據個人的風險承受度，選擇適合自己投資屬性的指數基金。以目前國內投信發行的指數基金為例，對於工作年限長的年輕族群，且可接受20~30%波動的投資人，可選擇台灣、巴西、印度、印尼等新興單一國家標的。保守型投資人則可參與價值型選股標的，例如追蹤羅素大中華大型股價值指數的寶來大中華價值指數基金。至於操作策略，黃昭棠指出，只要用定期定額投資，指數基金也能和主動式基金一樣，達到「不擇股、不擇時」的目標。此外，在下跌趨勢時，不妨利用「金字塔加碼術」，也就是逐步加碼投入，跌得越兇、投入越多金額，如此可發揮攤平成本的功效。因此，只要看指數區間，並遵循紀律操作，不用緊盯個股，也不用追類股輪動，就可以輕鬆又安穩存退休金。

買指數基金穩穩賺

2015/10/27

基金入門，指數基金

12,992

作者：陳昌祺

小原大

想要過著安穩的退休生活，一定要存夠退休金才能圓夢。除了耐心地存錢，存高殖利率績優股、存配息股票基金或債券基金之外，「指數基金」（Index Fund）也是一項值得利用的投資工具。

什麼是指數基金？簡單說，就是基金公司買進一籃子的指數成分股，以追求貼近、甚至複製指數績效為目標。例如投資台灣加權指數基金，就等於投資台股大盤指數的漲跌，當大盤漲1%，指數基金原則上就會漲1%。

如此看來，由經理人選股與操作的主動式基金，通常強調以打敗大盤為目標，似乎比被動式管理的指數基金更吸引人，不過，寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠指出，市場變化莫測，即使是投資大師也可能看走眼，像是債券天王葛洛斯（Bill Gross）、歐洲股神安東尼．波頓（Anthony Bolton）和金融大鱷索羅斯（George Soros），今年都不敵市場考驗。

被動管理免於人為操作風險

知名財經部落格作家綠角更表示，主動型基金要持續擊敗大盤的可能性極低。以2008與2009年新興市場股票、歐洲大型股票、美國大型股票基金為例，這3個類別基金的整體績效，都比相對應的指數基金來得遜色。在下跌的2008年，這些基金的跌幅都比指數基金大，在上漲的2009年，漲幅則不及指數基金。

若檢視台股基金2006～2009年的表現，也會發現每年的平均績效都輸給指數，雖然每年排名前二分之一的基金，平均績效略勝大盤，但後二分之一的基金則大幅落後指數。換句話說，以戰勝指數為目標，必須承擔經理人操作的風險，卻可能還落後大盤，而指數基金不僅能避免人為風險，還能享有與指數變化同步的報酬率。

不僅如此，在選擇投資工具時，交易成本（包括經理費、保管費、手續費等）也必須納入考量。黃昭棠指出，投資人別忽視交易成本對投資整體報酬的影響，因為只要多支出1%的費用，就會少掉1%的報酬，如果花費在基金的費用越多，績效就會落後市場越多。而指數基金因為是被動式管理，也不會頻繁換股，成本就會比主動式管理基金來得低，例如：一般主動式基金的總費用率約3~5%，但寶來台灣加權股價指數基金只有1.5~1.6%。

定期定額投資越跌越扣

了解指數基金的優點後，該如何挑選？黃昭棠建議，除了觀察總經指標，找出長期趨勢向上的市場，重要的是，應根據個人的風險承受度，選擇適合自己投資屬性的指數基金。

以目前國內投信發行的指數基金為例，對於工作年限長的年輕族群，且可接受20~30%波動的投資人，可選擇台灣、巴西、印度、印尼等新興單一國家標的。保守型投資人則可參與價值型選股標的，例如追蹤羅素大中華大型股價值指數的寶來大中華價值指數基金。

至於操作策略，黃昭棠指出，只要用定期定額投資，指數基金也能和主動式基金一樣，達到「不擇股、不擇時」的目標。此外，在下跌趨勢時，不妨利用「金字塔加碼術」，也就是逐步加碼投入，跌得越兇、投入越多金額，如此可發揮攤平成本的功效。因此，只要看指數區間，並遵循紀律操作，不用緊盯個股，也不用追類股輪動，就可以輕鬆又安穩存退休金。