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只知道配息債基金適合用來存退休金,卻不清楚它到底有何特點?也不明瞭該如何操作嗎?了解以下9個問題,你就是配息債達人! 1.什麼是配息債基金? 配息債基金的投資標的為債券,風險相對比股票低,又有比較好的收益率,不少配息債基金每年有2~5%的配息率,甚至更高,因此,吸引不少投資人的目光。 簡單來說,配息債券基金會在一段固定期間,將配息金額匯至投資人帳戶,可能是月配或季配、也可能是年配。投資人不需要贖回基金,在特定期間內便會領到一筆錢。如果基金經理人操作得不錯,除了在特定期間可領到一筆錢外,基金淨值也會跟著上揚,未來投資人贖回時,還會有資本利得。 2.配息從何而來? 配息後,淨值是否會下跌? 配息債基金的配息,主要是來自該基金所投資的債券利息。債券產品原本每年就會有利息收入配給投資者(即債券基金),投資人買債券基金的配息也是來自於此。債券基金的年化配息率,約為基金所投資債券組合的平均票面利率水準。 在配息預定發放日之前,基金從投資的債券所領到的利息收入,會計入基金資產規模中,當基金除息時,再將這部分的利息撥出來配發給投資人,因此在配息後,基金的價格會將除息因素反映於基金淨值中。在除息日當日,每單位基金淨值就會出現因配發利息而下滑的情況。 3.配息率是固定的嗎? 一般來說,配息債基金的配息率並不固定,當然就無法掛保證了。細心的投資人應該會發現,基金公司都會提供以下的警語:「配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率」。由此可知,債券基金的配息率不像定存一樣是「確定」的息收,這點投資人一定要謹記在心。 一般情況下,債券的配息率會隨著市場殖利率的高低而有所變動,市場殖利率向下掉,配息率也會調降。市場殖利率在什麼時候會往下掉呢?這與債券價格的變動有關,如果市場資金追捧,讓債券價格攀高,此時買入債券的成本較高,就會使得「殖利率」,即實質投資報酬率下降,反之亦然。 4.債券基金一定都會配息嗎? 不一定。債券型基金通常有「累積型」和「分配型」兩個類別,以滿足投資人不同的資金需求。 「累積型」適合無固定資金需求、有其他收入來源的投資人;「分配型」則適合有固定資金需求的人,例如退休族。但不論是累積型或分配型,基金經理人的投資策略與投資標的都相同。 累積型指的是什麼?簡單說,就是收益全部滾入本金再投資,與一般股票型基金類似,有收益會直接反應在基金淨值上。投資人只要看淨值的漲跌,就能知道所買的債券基金報酬率是多少。 那什麼是分配型呢?以月配息為例,因為該類債券基金會將收益的一部分每月分配給投資人,所以相對於同一檔基金的累積型,月配息型基金的淨值會比較低,而如果把過去數個月的配息加回淨值,你會發現,其實與累積型的淨值非常接近。 由於分配型的債券基金要配息給投資人,經理人操作時需要多準備一些流動資金,也就是說,能拿來投資的資金會少一些。另外,將配息分配到投資人帳戶,也會有些作業成本,所以整體而言,分配型的表現與累積型會有差距,但差距很有限。 那麼,究竟買配息債基金好?還是不配息的債券基金好呢?這完全視投資人的資金需求而定,兩者其實沒有好壞之分。 5.配息率越高越好嗎? 配息債基金的投資標的是債券,雖然相對風險有限,但還是有風險,而且不同的債券產品有不同的風險,通常高配息率的債券基金,投資標的可能隱含較高的風險貼水,包括信用風險及流動性風險,信用評等也會較差,用白話來講就是高報酬、高風險。 目前全球債券型基金的配息率約3%,風險較高的高收益債基金約6~8%,但這並不代表高收益債基金一定比全球債基金好,完全看投資人的風險承受度,因為高收益債雖能提供高配息,但當市場震盪時,高收益債基金的「淨值」波動度也會相對較大,換句話說,買高收益債可領較高的配息,但基金本身可能會出現讓人「凍抹條」的虧損,一旦認賠出場,就相當於領了高息、賠了本金,更划不來。所以要特別叮嚀投資人,千萬不要掉入「配息率越高、報酬率就越高」的迷思。 6.配息債基金也要定期定額買嗎? 定期定額扣款的目的是為了「平均」投資成本,所以定期定額的投資模式,在波動大的股票型基金上,最看得出效益。相對來看,債券基金的波動度都比股票基金來得小,尤其是全球債基金的年化波動風險在2%左右(全球股票基金約6%、全球新興市場股票約8%),若以定期定額的方式買進,比較看不出「平均」投資成本的好處。 如果買配息債基金的目的是為了領配息,並採用定期定額投資的方式,倘每月的扣款是5,000、7,000元的小金額,那麼就需要一段長時間的累積,才能以較多的本金,領取較顯著的配息。所以,債券型基金比較適合單筆投資的方式介入。 但如果你的投資個性較為保守,且手中暫無整筆資金,或是已有較多的股票型基金投資部位,想要分散股票市場波動風險,還是可考慮以定期定額方式投資債券型基金。   Money錢11月號精彩文章搶先看: 【封面故事】提前退休的42歲工程師,教我的財富5堂課 【特別企畫】投資中國,現在該投降還是勇敢進場? @全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員   7.配息要課稅嗎? 首先要搞清楚你買的配息債基金的「註冊地」在哪裡,目前海外所得超過100萬元要課稅,指的是「境外基金」,也就是基金註冊地在台灣、中國大陸以外的共同基金。 至於國內投信發行、投資台灣以外的共同基金,雖然稱為「海外基金」,但因為基金註冊地在台灣,並不在海外所得超過100萬元須課稅的範圍。不過要注意的是,如果個人當年度「海外基金」的配股配息,與其他的存款利息加起來,超過個人綜合所得稅每年27萬元的免稅額,仍是要課稅。 如果你買的是「境外基金」,則要看你整體海外所得是否超過新台幣100萬元。目前來看,海外所得共10類,與基金投資相關的包括利息所得(境外債券基金配息即是其一),以及其他所得,如境外基金買賣交易所得。如果投資人在其他類別,包括營利所得、海外薪資、財產交易所得等都無收入,只要基金所得加總起來不超過100萬元,就不需要課稅。 簡單舉例試算,如果你的配息債基金年度配息只有30萬元,你也不打算出售境外基金,且沒有其他海外所得,則當年所收取的30萬元配息不用課稅。 8.碰到股災,淨值直直落怎麼辦? 如果買配息債基金是為了在一定的時間,領取一筆金額做為生活開銷,那麼,基金淨值的起落其實不用太耿耿於懷。根據過往長達10年的統計,各債券指數包括投資等級債券指數、新興債市指數及高收益債市指數,都具有「沒事就漲」的特性,也就是長期走勢在座標軸中都是呈現左下到右上。 遇到股災時,各個指數都會出現回檔,特別是新興債市指數及高收益債市指數的回檔會相當深,但股災過後都會回到上升趨勢的軌道中。所以,如果你買的是較高風險的配息債基金,就要耐得住市場震盪,並把焦點放在「配息」,因為長期來看,各債券的表現都是穩穩緩升。 除非你買的配息債跌得比較兇、漲得又比較慢,那就要考慮轉換標的了。不過,平常就要觀察手上的配息債表現,而不是等到市場出現大震盪時,才慌張不知所措。 9.總報酬率怎麼看? 配息率只是配息債基金整體報酬率的一環,事實上,由債信評等、市場利率走勢與匯兌表現等因素而形成的「淨值漲跌」,才是真正影響整體報酬率的核心。 所以投資人在買債券型基金時,要先保有「高配息不等於高報酬」的正確觀念,選擇時,要以「總報酬率」為觀察重點,而非單純以「配息率」做為挑選依據。最好的情況當然是,淨值穩定上揚、配息也在水準之上,如此一來,總報酬率肯定出色。 10.總報酬率怎麼看? 配息率只是配息債基金整體報酬率的一環,事實上,由債信評等、市場利率走勢與匯兌表現等因素而形成的「淨值漲跌」,才是真正影響整體報酬率的核心。

10分鐘徹底了解配息債

2015/11/02
配息債券基金,基金,基金達人


只知道配息債基金適合用來存退休金,卻不清楚它到底有何特點?也不明瞭該如何操作嗎?了解以下9個問題,你就是配息債達人!

1.什麼是配息債基金?

配息債基金的投資標的為債券,風險相對比股票低,又有比較好的收益率,不少配息債基金每年有2~5%的配息率,甚至更高,因此,吸引不少投資人的目光。

簡單來說,配息債券基金會在一段固定期間,將配息金額匯至投資人帳戶,可能是月配或季配、也可能是年配。投資人不需要贖回基金,在特定期間內便會領到一筆錢。如果基金經理人操作得不錯,除了在特定期間可領到一筆錢外,基金淨值也會跟著上揚,未來投資人贖回時,還會有資本利得。


2.配息從何而來?
配息後,淨值是否會下跌?


配息債基金的配息,主要是來自該基金所投資的債券利息。債券產品原本每年就會有利息收入配給投資者(即債券基金),投資人買債券基金的配息也是來自於此。債券基金的年化配息率,約為基金所投資債券組合的平均票面利率水準。

在配息預定發放日之前,基金從投資的債券所領到的利息收入,會計入基金資產規模中,當基金除息時,再將這部分的利息撥出來配發給投資人,因此在配息後,基金的價格會將除息因素反映於基金淨值中。在除息日當日,每單位基金淨值就會出現因配發利息而下滑的情況。


3.配息率是固定的嗎?

一般來說,配息債基金的配息率並不固定,當然就無法掛保證了。細心的投資人應該會發現,基金公司都會提供以下的警語:「配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率」。由此可知,債券基金的配息率不像定存一樣是「確定」的息收,這點投資人一定要謹記在心。

一般情況下,債券的配息率會隨著市場殖利率的高低而有所變動,市場殖利率向下掉,配息率也會調降。市場殖利率在什麼時候會往下掉呢?這與債券價格的變動有關,如果市場資金追捧,讓債券價格攀高,此時買入債券的成本較高,就會使得「殖利率」,即實質投資報酬率下降,反之亦然。



4.債券基金一定都會配息嗎?

不一定。債券型基金通常有「累積型」和「分配型」兩個類別,以滿足投資人不同的資金需求。

「累積型」適合無固定資金需求、有其他收入來源的投資人;「分配型」則適合有固定資金需求的人,例如退休族。但不論是累積型或分配型,基金經理人的投資策略與投資標的都相同。

累積型指的是什麼?簡單說,就是收益全部滾入本金再投資,與一般股票型基金類似,有收益會直接反應在基金淨值上。投資人只要看淨值的漲跌,就能知道所買的債券基金報酬率是多少。

那什麼是分配型呢?以月配息為例,因為該類債券基金會將收益的一部分每月分配給投資人,所以相對於同一檔基金的累積型,月配息型基金的淨值會比較低,而如果把過去數個月的配息加回淨值,你會發現,其實與累積型的淨值非常接近。

由於分配型的債券基金要配息給投資人,經理人操作時需要多準備一些流動資金,也就是說,能拿來投資的資金會少一些。另外,將配息分配到投資人帳戶,也會有些作業成本,所以整體而言,分配型的表現與累積型會有差距,但差距很有限。

那麼,究竟買配息債基金好?還是不配息的債券基金好呢?這完全視投資人的資金需求而定,兩者其實沒有好壞之分。


5.配息率越高越好嗎?

配息債基金的投資標的是債券,雖然相對風險有限,但還是有風險,而且不同的債券產品有不同的風險,通常高配息率的債券基金,投資標的可能隱含較高的風險貼水,包括信用風險及流動性風險,信用評等也會較差,用白話來講就是高報酬、高風險。

目前全球債券型基金的配息率約3%,風險較高的高收益債基金約6~8%,但這並不代表高收益債基金一定比全球債基金好,完全看投資人的風險承受度,因為高收益債雖能提供高配息,但當市場震盪時,高收益債基金的「淨值」波動度也會相對較大,換句話說,買高收益債可領較高的配息,但基金本身可能會出現讓人「凍抹條」的虧損,一旦認賠出場,就相當於領了高息、賠了本金,更划不來。所以要特別叮嚀投資人,千萬不要掉入「配息率越高、報酬率就越高」的迷思。


6.配息債基金也要定期定額買嗎?

定期定額扣款的目的是為了「平均」投資成本,所以定期定額的投資模式,在波動大的股票型基金上,最看得出效益。相對來看,債券基金的波動度都比股票基金來得小,尤其是全球債基金的年化波動風險在2%左右(全球股票基金約6%、全球新興市場股票約8%),若以定期定額的方式買進,比較看不出「平均」投資成本的好處。

如果買配息債基金的目的是為了領配息,並採用定期定額投資的方式,倘每月的扣款是5,000、7,000元的小金額,那麼就需要一段長時間的累積,才能以較多的本金,領取較顯著的配息。所以,債券型基金比較適合單筆投資的方式介入。

但如果你的投資個性較為保守,且手中暫無整筆資金,或是已有較多的股票型基金投資部位,想要分散股票市場波動風險,還是可考慮以定期定額方式投資債券型基金。

 

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