× 首頁 保險獎 精選頻道 購物車(0) 序號開通 影音課程 登入/註冊
網路應用越發達,對頻寬需求越大,聯亞是國內目前唯一有能力供應磊晶片的廠商,競爭對手少,產能持續擴充,產業趨勢向上,雖然掛牌未久,仍值得留意。 現代人的生活除了形影不離的手機外,另一個看不見又很重要的東西就屬網路系統。在智慧手機當道的時代,網路幾乎滲透到生活的每個層面,打開手機眾多的APP分類,不難看出網路是如何滲透到食衣住行育樂的各個面向。 網路應用 隨著時間而吃重 便利的手機服務,仰賴一個又一個網路伺服器系統快速回應用戶端的各種需求,而網路伺服器之間則是透過高速的網路,達成訊息傳輸的目的,可以說現代人的智慧手機生活,是由APP、伺服器與高速網路所構成的一個世界。 隨著網路應用更加融入生活,頻寬用量也有逐年上升跡象。以網站應用來說,早期是由單色的BBS電子布告欄網站系統,進展到彩色WWW網站,再進階到互動式網站(Server & Client system),乃至於現在的影音網站。 在一路演進的過程中,網路頻寬的重要性也越來越高,而更多的網路服務使用形式更是跟網路頻寬密切相關。譬如影像分享網站YouTube,若該網站出現在單色BBS的時代,那時觀看網路影片根本是一場災難。但現在採用高速的3G甚至4G網路的智慧手機,反而變成YouTube發展的溫床。 人們對網路的需求取決於便利性與頻寬大小。太小的頻寬會限制內容資訊的豐富度與應用方式,開啟緩慢的網路則是耐心的殺手。 從這個角度來看,智慧手機之所以能融入到生活中,大部分功勞歸功於頻寬大小滿足了人們使用的甜蜜點,之後隨著通訊協定發展而擴增的頻寬,則是讓人更難離開網路的便利世界。 發展高速頻寬 光通訊是最佳解答 在手機端有2G、3G、4G甚至5G的技術發展,在家用與伺服端網路也有Modem(56K)、ISDN(128K)、ADSL(>2M)、FTTH(>10M)等技術不斷演進,但相對於手機通訊的頻寬而言,家用與伺服端的網路頻寬耗用量更是驚人。 面對日益增加的頻寬需求,如何達成高速資料傳遞是重要的課題,目前的最佳解答是光纖傳輸。光纖具有高載量、高傳輸距離且不受外部干擾的特性,正是發展高速頻寬建設的要角之一。 要發展高速頻寬,自然要有相關的產業供應鏈來支撐需求。而光通訊是一個技術能量由上往下遞減的產業,整個產業可以分成上游的磊晶片&晶粒(chip)、中游金屬座封裝&次模組,以及下游的光收發模組。從切入的難易度來看,上游的磊晶片難度最高、競爭對手最少,下游的模組封裝難度最低、競爭對手也最多。 上游磊晶片切入難 聯亞毛利高達6成 若從競爭對手越少則潛在獲利越高的邏輯來看,處於越上游的企業越值得關注。事實上,光通訊產業的磊晶片正因為切入的難度較高,市場大多是由國外的三菱、Macom等公司所瓜分,而聯亞(3081)是台灣目前唯一有能力供應磊晶片的廠商。 @全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員 先來看毛利率,位於上游供應鏈的廠商預期毛利率應該不錯。從近期發布的財務數據來看,聯亞的毛利率維持在60%以上的高水準表現,且營業利益率亦高達50%以上,顯示除了因處於上游,毛利表現相對較佳外,營運成本管控也相當不錯。 再看總負債率,聯亞大多維持在20%的水準,但在2015年第2季出現激增,由原本的18%快速提高到33.9%。一般40%以下仍屬於正常數值,但短時間內快速增加,仍應該攤開財務資料確認原因。 擴張型企業 負債增加是常態 就實際的財務報表來看,增加的項目來於其他應付款由1.33億元增加到5.72億元,多了4.39億元。同一時間資產項目也由20.34億元增加到22.08億元,顯見有一部分的負債增加來自於固定資產購置(也可從現金流量表中發現),這對於擴張中的企業並非什麼壞事,只是後續還須追蹤是否仍持續激增,以判定是否有過頭的現象。 聯亞持續擴充產能亦反映在自由現金流量上,自由現金流量從高點時的4.02億元降到0.16億元,2015年第3季也許會出現淨流出的表現。 即使如此也無須緊張,如果一間公司是因為擴充產能投資,導致自由現金流下降,這是可以預期的結果,並不需要特別視為異常而將該公司拒於門外,財務指標在應用上應該是要先理解所表達的內涵為何,才能判定數據本身所給出的意義。 只是聯亞掛牌時間不長,目前所能提供的財務數據偏少,對於偏好以長期財務資料作為判斷基準的投資人而言,並不是很理想的研究對象。 不過,該公司正處於一個良好的發展位置,若只因為能找到的財務資料不足便放棄,是有點可惜,投資人應可去挖掘其他資料,作為財務數據的輔助,判斷投資價值。想要走在產業趨勢之上,就得要多花點心力研究才是。

光速連結的要角,聯亞搶賺高速寬頻商機

2015/11/18
股魚,聯亞,儒鴻,同欣電

網路應用越發達,對頻寬需求越大,聯亞是國內目前唯一有能力供應磊晶片的廠商,競爭對手少,產能持續擴充,產業趨勢向上,雖然掛牌未久,仍值得留意。

現代人的生活除了形影不離的手機外,另一個看不見又很重要的東西就屬網路系統。在智慧手機當道的時代,網路幾乎滲透到生活的每個層面,打開手機眾多的APP分類,不難看出網路是如何滲透到食衣住行育樂的各個面向。

網路應用
隨著時間而吃重


便利的手機服務,仰賴一個又一個網路伺服器系統快速回應用戶端的各種需求,而網路伺服器之間則是透過高速的網路,達成訊息傳輸的目的,可以說現代人的智慧手機生活,是由APP、伺服器與高速網路所構成的一個世界。

隨著網路應用更加融入生活,頻寬用量也有逐年上升跡象。以網站應用來說,早期是由單色的BBS電子布告欄網站系統,進展到彩色WWW網站,再進階到互動式網站(Server & Client system),乃至於現在的影音網站。

在一路演進的過程中,網路頻寬的重要性也越來越高,而更多的網路服務使用形式更是跟網路頻寬密切相關。譬如影像分享網站YouTube,若該網站出現在單色BBS的時代,那時觀看網路影片根本是一場災難。但現在採用高速的3G甚至4G網路的智慧手機,反而變成YouTube發展的溫床。

人們對網路的需求取決於便利性與頻寬大小。太小的頻寬會限制內容資訊的豐富度與應用方式,開啟緩慢的網路則是耐心的殺手。

從這個角度來看,智慧手機之所以能融入到生活中,大部分功勞歸功於頻寬大小滿足了人們使用的甜蜜點,之後隨著通訊協定發展而擴增的頻寬,則是讓人更難離開網路的便利世界。




發展高速頻寬
光通訊是最佳解答


在手機端有2G、3G、4G甚至5G的技術發展,在家用與伺服端網路也有Modem(56K)、ISDN(128K)、ADSL(>2M)、FTTH(>10M)等技術不斷演進,但相對於手機通訊的頻寬而言,家用與伺服端的網路頻寬耗用量更是驚人。

面對日益增加的頻寬需求,如何達成高速資料傳遞是重要的課題,目前的最佳解答是光纖傳輸。光纖具有高載量、高傳輸距離且不受外部干擾的特性,正是發展高速頻寬建設的要角之一。

要發展高速頻寬,自然要有相關的產業供應鏈來支撐需求。而光通訊是一個技術能量由上往下遞減的產業,整個產業可以分成上游的磊晶片&晶粒(chip)、中游金屬座封裝&次模組,以及下游的光收發模組。從切入的難易度來看,上游的磊晶片難度最高、競爭對手最少,下游的模組封裝難度最低、競爭對手也最多。



上游磊晶片切入難
聯亞毛利高達6成


若從競爭對手越少則潛在獲利越高的邏輯來看,處於越上游的企業越值得關注。事實上,光通訊產業的磊晶片正因為切入的難度較高,市場大多是由國外的三菱、Macom等公司所瓜分,而聯亞(3081)是台灣目前唯一有能力供應磊晶片的廠商。

@全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員

bnmoney-640x250.jpg


立即登入會員,每天可免費閱讀5篇VIP文章!
或立即訂閱可無限閱讀!
(文章未完,請登入繼續觀看)
立即登入會員,每天可免費閱讀5篇VIP文章!
或立即訂閱可無限閱讀!

理財工具推薦

下載Money錢 - 理財知識隨身讀APP

提供最優質的財經文章、影音

1.股市、保險、房地產,掌握最新財經動態
2.專家、名人駐站,提供深度產業分析
3.課程、影音專區,讓動手深度學習

下載【Money錢 - 理財知識隨身讀】,提前預約財富自由!