分析篇中已說明進入高速成長期的新創科技，有實際且持續成長的業績數字，風險相對低，投資人只要持有一定期間，通常可賺進不錯的報酬。而萌芽期的新創科技變數相對大，承擔的風險也相對高。至於萌芽期末端或才剛進入成長期的題材，有興趣的投資人可關注或投入小量資金，來測試水溫。 接下來本篇就這些題材說明，讓投資人進一步了解其現況與未來，而專家們的投資策略與操作建議，供投資人做為個人投資的參考。 高速成長期 處於高速成長期的 5G  通訊、電動車、人工智慧(AI)、物聯網、高速運算(HPC)、資安，在實際應用上相互連結，例如 5G 是速度與大連結的平台，在這個平台上進行 AI、高速運算，讓電動車、物聯網的效益發揮，改善人類的生活、工作與醫療品質等，而大量資訊處理與儲存安全衍生出資安需求，如此重複、相互拉抬增長。接下來就 5G 通訊、電動車、高速運算進一步分析。 5G 通訊： 資策會資深顧問陳子昂表示，今(2022)年 5G 將進入高速成長期。在 2020 年 6 月中華電信開通後，台灣正式進入 5G 時代，全世界則在 2020 年底開通。5G 開通即進入建設期，預期今年在消費端與建設端的營收有實質貢獻，不像過往只是題材炒作。 電動車： 2025 年起，歐美政府將逐步禁止燃油車的銷售，企圖打造零排放的乾淨城市，預估 2030 年電動車銷售將達 2,600 萬輛，未來 10 年複合年成長率預估將達 23%，2040 年全球電動車銷售將占新車銷售的 2 分之 1 以上。這些數據均說明，環保趨勢與低基期讓電動車的成長持續高速。 高速運算： 近 2 年的台積電法說中，高速運算都是被強調的重點之一，野村高科技基金及野村 e 科技基金經理謝文雄指出，台積電製程在 2018～2019 年超越英特爾(Intel)，封裝技術也已能處理高速運算。而整合高速運算、5G、AI 的相關應用，例如 VR 頭盔，因傳輸與運算速度足夠快，將讓使用者不頭暈，有利於元宇宙發展。因此，資策會預期高速運算將成為台灣半導體未來營收成長的主要驅動力。 萌芽期末端進入成長期 專家對低軌衛星(又稱星鏈)、區塊鏈鏈圈、第 3 代半導體的看法較為分歧。關於低軌衛星，主要是彌補 5G 的不足。5G 容易受地形、地物屏障(例如大樓、下大雨)等影響而傳輸不穩，布建小型基地台及低軌道衛星是 2 個主要解決方法，例如低軌衛星可以讓用戶在高山上收到 5G 傳輸資訊，陳子昂預期今年低軌衛星會開始布建，需求量爆發。 不過，謝文雄基於市場應用尚低而保守看待，尤其台灣的需求不如地域廣大的美、歐國家。謝文雄舉例表示，特斯拉與亞馬遜積極推動低軌衛星各有其目的，因為自駕車與無人機(運送自動化)需要無時無刻連上網，在郊外或地廣人稀之處，自駕車與無人機將因低軌衛星而確保 5G 傳輸順暢。 區塊鏈鏈圈： 陳子昂與群益創新科技基金經理黃俊斌認為區塊鏈鏈圈處於成長期，理由是智慧醫療、智慧交通、智慧農業、智慧教育等都需要區塊鏈，在智慧合約下將風險降到 0，而且近 2 年 NFT 也問世，顯示相關應用越來越多。謝文雄與部分專家雖不看淡其強大的應用，但認為應用與平台尚不成熟，需要時間形來發展。 第3代半導體： 特色是高頻、高溫、高壓，符合高速傳輸(5G)與電動車發展所需，目前占全部半導體的生產量近 1%，需求量不大，雖然基於應用端的高成長性，成為夯題材，但處於萌芽期或成長期各有支持者。 成長期趨緩或將邁入成熟期 第 1 代與第 2 代半導體： 目前仍占科技產品需求的最大比重，陳子昂預期今年半導體雖缺貨，但缺口將逐漸弭平，因為很多 12 吋晶圓廠在 2023～2024 年大量量產，而先前因為在家工作引發的筆電與手機需求量，於 2021 年達到高峰後，今年開始趨緩，所幸有來自於 5G、電動車、互聯網、高速運算等新增的大量需求來遞補。整體來看，半導體居成長期的一半，逐漸接近成熟期。 黃俊斌認為，第 1 代與第 2 代半導體雖步入成長趨緩，但不代表衰退，因為其中的 28 奈米以上製程偏成熟期，但 5 奈米等高階製程居高速成長期，5 奈米主要應用在電動車、高速運算、AI 相關。 半導體為何有 1~3 代？ 半導體第 1 代、第 2 代、第 3 代的區別主要是材料不同，3 者目前均有其市場需求。第 1 代半導體原料以矽(Si)、鍺(Ge)為主，筆電為主要應用；第 2 代半導體以砷化鎵(GaAs)、磷化銦(InP) 為主，電源管理、射頻(RF)、Wifi、基地台等多有應用；第 3 代半導體以氮化鎵(GaN)、碳化矽(SiC) 等為主，符合高頻、高功率需求，目前主要應用在電動車。 萌芽期 元宇宙： 現況是平台、價格規則不一，消費者實際需求尚未大量出現。黃俊斌表示，臉書等國際大廠都宣稱要建立元宇宙平台，但目前仍是各做各的，平台共通性(共用)，技術突破、價格平民化等問題需要時間來解決。 不過，即使元宇宙目前仍是題材炒作，但無損於國內外專家對其長期成長趨勢的期待，並預期未來 50 年間，將會因為計算能力和軟體的持續進步，最終實現人腦與機器接口的技術。虛擬實境終會超越實際世界，數十億人在虛擬實境中過生活。 太空旅行： 目前仍是少數頂級富豪的遊戲，屬於萌芽期初期，有專家預期傑夫・貝佐斯(Jeff Bezos)所說的地球只用於居住，所有的工業都搬到太空的終極願景約需 100～ 150 年。 對這些夯主題有興趣的人，可以從 18 檔台股掛牌 ETF、11 檔台灣核備銷售的基金來挑選。若只想投資個股，可以從這些 ETF 持有的成分股中，重複性最高的幾檔來入手。本刊挑選出 3 檔個股加以分析，有興趣的投資人可以參考個股篇。 黃俊斌－群益創新科技基金經理 投資建議： 站在台積電這個巨人的肩膀來看，我偏好的前3大主題為高速運算、電動車、5G。而從電動車的發展，又再帶動 2 個潛力主題，分別是： 動力：電池(提高容量)與第 3 代半導體(節能) 自動駕駛：AI 相關計算與系統連結扮演關鍵角色。 高速成長是長期股價上漲的基礎，但不保證短期股價不會漲多修正，加上今年科技股將因基期高、升息而表現較為壓抑，投資人若以定期定額方式長期投資就不必太擔心，因為我認為科技產業正在一個轉折上去的浪點，這個轉折中會出現修正，修正後就會繼續上漲， 我依然會堅持以「趨勢走得夠不夠久」與「競爭優勢」2 條件來篩選潛力個股，因為用趨勢來保護，才能撐得住，修正完後一定會再漲回去。 謝文雄－野村高科技基金及野村 e 科技基金經理 投資建議： 以半導體的成長性強弱來看，最強的是高速運算與 AI 相關，其次是電動車與車用半導體，即第3代半導體產品線，例如電動車的充電樁。 雖然科技股今年的表現將因升息而比較波折，但升息影響的是科技股的資金面與評價面，而不會影響基本面，改變這些成長產業的長期趨勢，因此以長期趨勢來看，若今年有較大修正，就逢低買進，持續累積單位數。 我認為投資最重要的是要找「有實際業績支撐的高成長性公司」，不但相對抗跌，就算股價修正，之後都會再漲起來，找到後再看該公司目前評價的位置，若已修正至相對便宜的價位，或是成長性可以彌補本益比的修正，就值得買進。 Hyun Ho Sohn－富達全球科技基金經理人 投資建議： 電動車、半導體、雲端及科技在各產業的永續發展等，均是今年值得持續關注的重點主題。其中，雲端受大型網路平台投資所驅動，將出現結構性成長，表現持續優於其他科技主題。至於避免持有的領域有高成長的軟體類股，因評價相對於基本面而言有所落差；另外，具備特定風險的硬體公司，以及一些受惠於疫情期間在家工作的硬體業、零組件業及半導體企業也會持較保留態度。 雖然通膨引發的升息週期會干擾科技股表現，但通膨對不同型態的科技公司影響力並不同。具強勁定價能力及收取固定抽成的商業模式等企業，依然能在通膨環境下有所成長。整體而言，在個人及企業的強勁需求下，對今年全球科技類股展望仍抱有期待。  錢雜誌APP上線啦！快下載你的隨身理財寶典：https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容，請鎖定2022年3月號《Money錢》  ( 圖：shutterstock，僅示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )