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分散投資 抓住財富翻轉契機 這兩年全球市場一直在經歷類似的循環,2020 年 3 月美國股市熔斷、再熔斷,台股寫下 8,523 的低點,之後呈現 V 型反轉;去(2021)年 5 月本土疫情爆發,台股一度下探到 15,165 點,之後也是快速反轉回升。近來因爲俄烏戰爭及通膨升息壓力,台股這波最低點來到 16,764 點,不到 2 週再反彈了 800 點。 戰爭最壞的時候過去了嗎?現在應該沒人敢給肯定的答案。一連串的變數中,唯一確認實現的就是美國聯準會(Fed)終於升息,台灣央行也跟進升息。在全世界瘋狂大撒錢後開啟升息循環,將是今年投資的重要變數,也是投資人做決定時一定要思考的方向。 雖然聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)提到,目前美國經濟衰退的風險並不高,但是如此快速的升息勢必會犧牲經濟成長動力,這將使得停滯性通膨的風險上升。 其實停滯性通膨並不具備嚴格的定義,大體上是說一個國家經濟成長比較慢,同時通膨比較高。美國今年經濟成長大約只有 2%,而通膨就算下半年下降,年化成長可能還有 3%~4% 以上,其實已經很接近停滯性通膨。這樣的環境對金融市場的影響有多大呢? 股市及債市 在股市方面,由於經濟成長動能不高,很多企業的營收、獲利成長有限,或者被成本上升所抵消,因此選股上更加困難,大盤也不容易有大幅上漲的空間,此時選股重點在於:買進可以將原物料成本轉嫁出去、股價評價較為便宜、殖利率較高但成長性佳、產業成熟穩定度佳的公司。 而對於債市來說,雖然通膨不利於債市,但在經濟成長率偏低之下,各國央行面臨拯救經濟成長與抑制通膨的兩難時,通常最後還是會選擇拯救經濟成長,代表雖然短期內債市會受到壓抑,尤其是投資等級債,但是後續表現會隨著央行態度轉為鴿派而受惠,因此投資上可以增加投資等級債的部位,尤其是投資信評 A 級以上的公債與公司債。 未來 1 年,在股市與債市報酬都有限的情況下,投資不能獨鍾於單一股市或債市。波動越大,投資策略要更加分散!做好股債的適度配置,平常好好建立觀察的股債池,今年也會見到財富翻轉的契機。   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容,請鎖定2022年4月號《Money錢》  ( 圖:shutterstock,僅示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

美股熔斷、疫情爆發、升息…股市消息不斷,2022該怎麼投資才能獲利?邱沁宜:分散投資,抓住財富翻轉契機

2022/04/06
投資 , 股市 , 升息 , 疫情

分散投資 抓住財富翻轉契機

這兩年全球市場一直在經歷類似的循環,2020 年 3 月美國股市熔斷、再熔斷,台股寫下 8,523 的低點,之後呈現 V 型反轉;去(2021)年 5 月本土疫情爆發,台股一度下探到 15,165 點,之後也是快速反轉回升。近來因爲俄烏戰爭及通膨升息壓力,台股這波最低點來到 16,764 點,不到 2 週再反彈了 800 點。

戰爭最壞的時候過去了嗎?現在應該沒人敢給肯定的答案。一連串的變數中,唯一確認實現的就是美國聯準會(Fed)終於升息,台灣央行也跟進升息。在全世界瘋狂大撒錢後開啟升息循環,將是今年投資的重要變數,也是投資人做決定時一定要思考的方向。

雖然聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)提到,目前美國經濟衰退的風險並不高,但是如此快速的升息勢必會犧牲經濟成長動力,這將使得停滯性通膨的風險上升。

其實停滯性通膨並不具備嚴格的定義,大體上是說一個國家經濟成長比較慢,同時通膨比較高。美國今年經濟成長大約只有 2%,而通膨就算下半年下降,年化成長可能還有 3%~4% 以上,其實已經很接近停滯性通膨。這樣的環境對金融市場的影響有多大呢?

股市及債市

在股市方面,由於經濟成長動能不高,很多企業的營收、獲利成長有限,或者被成本上升所抵消,因此選股上更加困難,大盤也不容易有大幅上漲的空間,此時選股重點在於:買進可以將原物料成本轉嫁出去、股價評價較為便宜、殖利率較高但成長性佳、產業成熟穩定度佳的公司。

而對於債市來說,雖然通膨不利於債市,但在經濟成長率偏低之下,各國央行面臨拯救經濟成長與抑制通膨的兩難時,通常最後還是會選擇拯救經濟成長,代表雖然短期內債市會受到壓抑,尤其是投資等級債,但是後續表現會隨著央行態度轉為鴿派而受惠,因此投資上可以增加投資等級債的部位,尤其是投資信評 A 級以上的公債與公司債。

未來 1 年,在股市與債市報酬都有限的情況下,投資不能獨鍾於單一股市或債市。波動越大,投資策略要更加分散!做好股債的適度配置,平常好好建立觀察的股債池,今年也會見到財富翻轉的契機。

 

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 ( 圖:shutterstock,僅示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

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