美股熔斷、疫情爆發、升息…股市消息不斷，2022該怎麼投資才能獲利？邱沁宜：分散投資，抓住財富翻轉契機
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分散投資 抓住財富翻轉契機
這兩年全球市場一直在經歷類似的循環，2020 年 3 月美國股市熔斷、再熔斷，台股寫下 8,523 的低點，之後呈現 V 型反轉；去（2021）年 5 月本土疫情爆發，台股一度下探到 15,165 點，之後也是快速反轉回升。近來因爲俄烏戰爭及通膨升息壓力，台股這波最低點來到 16,764 點，不到 2 週再反彈了 800 點。
戰爭最壞的時候過去了嗎？現在應該沒人敢給肯定的答案。一連串的變數中，唯一確認實現的就是美國聯準會（Fed）終於升息，台灣央行也跟進升息。在全世界瘋狂大撒錢後開啟升息循環，將是今年投資的重要變數，也是投資人做決定時一定要思考的方向。
雖然聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）提到，目前美國經濟衰退的風險並不高，但是如此快速的升息勢必會犧牲經濟成長動力，這將使得停滯性通膨的風險上升。
其實停滯性通膨並不具備嚴格的定義，大體上是說一個國家經濟成長比較慢，同時通膨比較高。美國今年經濟成長大約只有 2%，而通膨就算下半年下降，年化成長可能還有 3%～4% 以上，其實已經很接近停滯性通膨。這樣的環境對金融市場的影響有多大呢？
股市及債市
在股市方面，由於經濟成長動能不高，很多企業的營收、獲利成長有限，或者被成本上升所抵消，因此選股上更加困難，大盤也不容易有大幅上漲的空間，此時選股重點在於：買進可以將原物料成本轉嫁出去、股價評價較為便宜、殖利率較高但成長性佳、產業成熟穩定度佳的公司。
而對於債市來說，雖然通膨不利於債市，但在經濟成長率偏低之下，各國央行面臨拯救經濟成長與抑制通膨的兩難時，通常最後還是會選擇拯救經濟成長，代表雖然短期內債市會受到壓抑，尤其是投資等級債，但是後續表現會隨著央行態度轉為鴿派而受惠，因此投資上可以增加投資等級債的部位，尤其是投資信評 A 級以上的公債與公司債。
未來 1 年，在股市與債市報酬都有限的情況下，投資不能獨鍾於單一股市或債市。波動越大，投資策略要更加分散！做好股債的適度配置，平常好好建立觀察的股債池，今年也會見到財富翻轉的契機。
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( 圖：shutterstock，僅示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
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