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2015年底，美國聯準會一如預期升息1碼，同一時間台灣央行卻啟動了降息循環，此舉勢必讓台幣走向貶值，面對此一情勢，若想投資美元，該留意哪些事情？美國聯準會（Fed）主席葉倫（Yellen）終於在2015年的最後一刻，實現了升息的諾言，將美國的利率區間自原先的0～0.25%提高1碼至0.25～0.5%，終結了自金融海嘯以來的超低利率環境，準備回歸正常的貨幣政策；而就在同一時間，台灣央行卻啟動了降息循環。未來美元的走勢會有什麼改變？我們又該如何投資美元呢？關於美元走勢，可以分為兩個層面來看。首先是受到升息預期推動的國際美元多頭格局，是否會在真正升息後利多出盡？目前看來可能性相當低，因為美國的經濟成長穩定，在量化寬鬆結束後，已經讓GDP的主要推手從投資轉往民間消費，所以即使企業受到利率提高而暫緩擴充產能，未來在民眾需求持續上升的情況下，還是必須要加碼投資，因此景氣不至於出現快速降溫的現象。美元維持強勢格局在經濟穩定的情況下，若升息腳步持續向前邁出，當然就預告強勢美元的趨勢還沒結束，從圖1聯準會官員們對於未來利率的預測來看，可以發現多數官員認為2016年底的利率區間，應該會升至1.25～1.5%之間，也就是還有4次的升息機會，而緩步升息的趨勢應該會走到2018年。而環顧美國以外的主要市場如歐元區與日本甚至中國，目前都還在準備擴大QE或是推降息政策，熱錢自然很容易往美國聚集，所以國際市場中的美元，短時間內還不會轉弱。在美國升息吸引資金的同時，台灣央行選擇了降息來推動經濟成長，很多人會擔心反而造成外資大量撤退，讓景氣有進一步下滑的可能，當然這個想法非常合理，但如果我們以總量的概念來思考，就能明白降息的用意。當外資受到美國升息而拋售資產回頭時，這個資金上的空缺需由國內資金來填補，否則很容易引發無量下跌的問題。 @全文未完，閱讀完整內容請加入官網會員《Money錢》成立LINE@官方帳號囉！趕快按下加入好友吧！也可以想像成若1條魚最少需要1公升的水才能存活，在一個10公升的水缸中原本養了10條魚，當有人抽走1公升的水時，如果沒有想辦法補回這份缺額，恐面對即將損失1條魚的現實。央行降息就是適時的將水給補滿，甚至希望能多補上1公升的水來增加魚的數量。台灣降息有利貨幣貶值不過在歷史經驗中，倒是可以發現一個有趣的現象，台幣在前兩次的降息循環中都有出現過明顯對於美元貶值的走勢，以2001年2月開始降息至2003年6月期間的走勢來看，美元兌台幣從32.23升到了34.7，而金融海嘯時期自2008年9月至2009年2月的這段期間，美元兌台幣則是由31.47快速升到35的價位。因此我們可以做一個簡單的規畫，就是若未來央行決定持續降息，則美元兌台幣升值的機會就越高，自然美元會是個不錯的投資標的。但我想大家難免會擔心美元已走了這麼長的一個波段，現在買進是否會買在相對高點呢？有兩個方式可以避免買在高點。第1是分批進場，也就是將手上的資金分成3～5等份，先買進一部分後確定有獲利，再加碼投資。而第2個方式是把握農曆年前的台幣走強時期。根據我自己的統計觀察，發現自2000～2015這16年中，台幣在1月分（當月開盤與收盤價相比）升值了11次，而貶值則出現了5次，表示有68.75%的機會將出現升值的結果，主要原因可能是政府希望民眾的購買力在農曆年前提高，不但刺激消費也降低通膨的壓力。在台灣與美國貨幣政策呈現一鬆一緊的相反現象時，若能把握一年一度的買進機會，自然對於2016年的投資績效有所幫助。

美國升息、台灣降息美元可分3～5等分買進

2016/02/01

李其展，匯率，美國升息、台灣降息

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作者：李其展

小原大

2015年底，美國聯準會一如預期升息1碼，同一時間台灣央行卻啟動了降息循環，此舉勢必讓台幣走向貶值，面對此一情勢，若想投資美元，該留意哪些事情？

美國聯準會（Fed）主席葉倫（Yellen）終於在2015年的最後一刻，實現了升息的諾言，將美國的利率區間自原先的0～0.25%提高1碼至0.25～0.5%，終結了自金融海嘯以來的超低利率環境，準備回歸正常的貨幣政策；而就在同一時間，台灣央行卻啟動了降息循環。未來美元的走勢會有什麼改變？我們又該如何投資美元呢？

關於美元走勢，可以分為兩個層面來看。首先是受到升息預期推動的國際美元多頭格局，是否會在真正升息後利多出盡？目前看來可能性相當低，因為美國的經濟成長穩定，在量化寬鬆結束後，已經讓GDP的主要推手從投資轉往民間消費，所以即使企業受到利率提高而暫緩擴充產能，未來在民眾需求持續上升的情況下，還是必須要加碼投資，因此景氣不至於出現快速降溫的現象。

美元維持強勢格局

在經濟穩定的情況下，若升息腳步持續向前邁出，當然就預告強勢美元的趨勢還沒結束，從圖1聯準會官員們對於未來利率的預測來看，可以發現多數官員認為2016年底的利率區間，應該會升至1.25～1.5%之間，也就是還有4次的升息機會，而緩步升息的趨勢應該會走到2018年。

而環顧美國以外的主要市場如歐元區與日本甚至中國，目前都還在準備擴大QE或是推降息政策，熱錢自然很容易往美國聚集，所以國際市場中的美元，短時間內還不會轉弱。

在美國升息吸引資金的同時，台灣央行選擇了降息來推動經濟成長，很多人會擔心反而造成外資大量撤退，讓景氣有進一步下滑的可能，當然這個想法非常合理，但如果我們以總量的概念來思考，就能明白降息的用意。當外資受到美國升息而拋售資產回頭時，這個資金上的空缺需由國內資金來填補，否則很容易引發無量下跌的問題。