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中國國務院於16日批准《深港通實施方案》，深港通不再設總額限制。野村中國機會基金經理人朱繼元表示，從新增標的角度來看，深股通以成長性行業為主，港股通則新增50億港幣以上的恒生綜合小型股成分股，因此對高成長股最為有利，看好科技及汽車類股，選股策略是決勝關鍵。目前滬港通機制的滬股通和港股通餘額上限分別為3,000億和2,500億人民幣，而目前港股餘額僅約450億人民幣，有需要進一步放寬，新規定將無總額限制，進一步加強市場的參與度。朱繼元指出，今年以來中國A股市場行情呈現低迷的狀況，觀察近期上海市場月均量僅約2,000 億人民幣，而深圳市場也只有3,000 億人民幣，指數區間盤整下，壓低投資人的進場意願；宣佈深港通後，首先觀察指標為是否吸引國際新資金進入中國市場，進一步推升投資氣氛，同步觀察在深港通明確宣佈後，投資人對香港科技股進一步買進的意願，以及兩地本益比收斂的程度。其實今年下半年以來，香港科技股在市場對深港通的預期心理下，出現明顯評價重估行情，相對於中國A股科技股的高本益比而言，香港科技股過去一直未得到投資人的青睞，在整體評價面偏低，加上成長性及中國產業升級的推動下，香港科技股成為近期資金流入之標的，野村投信投資研究團隊早已看好第三季的科技及汽車類股，也已先行布局在相關產業。朱繼元認為，基於上半年對中國經濟環境的過度悲觀，多類產業庫存水準偏低，在需求未出現明顯衰退下，進入第三季後，將帶來一波回補庫存的需求；另一方面，透過對產業及個別公司的調查研究，在手機規格升級、車聯網等趨勢帶動下，上半年財報超過市場預期的可能性偏高，對下半年的展望也偏向樂觀，針對評價低估並具高成長性的科技股偏多布局。由於英國在6月底脫歐之後，市場對美國聯準會的升息預期降低，加上負利率推動，第三季呈現全球資金行情潮。在市場逐步震盪上揚的過程中，朱繼元亦認為，接下來選股的重要性更為提高，預期四個月後，深港通平台可正式登場，將擴大投資範圍，納入具高成長性的個股以加強基金投資組合。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書（或中譯本）或投資人須知，投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定，投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定時定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。野村投信為NN (L) 、天達及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】野村證券投資信託股份有限公司，11049台北市信義路五段7號30樓，理財諮詢專線02-8758-1568 本公司提供之新聞稿，均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範，若須重製或編製新聞稿，應以公司公開資料為主，不得誇大不實。

深港通終於批准，高成長股迎錢潮

2016/08/22

投資 , 深港通

12,486

作者：野村投信

小原大

中國國務院於16日批准《深港通實施方案》，深港通不再設總額限制。野村中國機會基金經理人朱繼元表示，從新增標的角度來看，深股通以成長性行業為主，港股通則新增50億港幣以上的恒生綜合小型股成分股，因此對高成長股最為有利，看好科技及汽車類股，選股策略是決勝關鍵。

目前滬港通機制的滬股通和港股通餘額上限分別為3,000億和2,500億人民幣，而目前港股餘額僅約450億人民幣，有需要進一步放寬，新規定將無總額限制，進一步加強市場的參與度。

朱繼元指出，今年以來中國A股市場行情呈現低迷的狀況，觀察近期上海市場月均量僅約2,000 億人民幣，而深圳市場也只有3,000 億人民幣，指數區間盤整下，壓低投資人的進場意願；宣佈深港通後，首先觀察指標為是否吸引國際新資金進入中國市場，進一步推升投資氣氛，同步觀察在深港通明確宣佈後，投資人對香港科技股進一步買進的意願，以及兩地本益比收斂的程度。

其實今年下半年以來，香港科技股在市場對深港通的預期心理下，出現明顯評價重估行情，相對於中國A股科技股的高本益比而言，香港科技股過去一直未得到投資人的青睞，在整體評價面偏低，加上成長性及中國產業升級的推動下，香港科技股成為近期資金流入之標的，野村投信投資研究團隊早已看好第三季的科技及汽車類股，也已先行布局在相關產業。

朱繼元認為，基於上半年對中國經濟環境的過度悲觀，多類產業庫存水準偏低，在需求未出現明顯衰退下，進入第三季後，將帶來一波回補庫存的需求；另一方面，透過對產業及個別公司的調查研究，在手機規格升級、車聯網等趨勢帶動下，上半年財報超過市場預期的可能性偏高，對下半年的展望也偏向樂觀，針對評價低估並具高成長性的科技股偏多布局。

由於英國在6月底脫歐之後，市場對美國聯準會的升息預期降低，加上負利率推動，第三季呈現全球資金行情潮。在市場逐步震盪上揚的過程中，朱繼元亦認為，接下來選股的重要性更為提高，預期四個月後，深港通平台可正式登場，將擴大投資範圍，納入具高成長性的個股以加強基金投資組合。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書（或中譯本）或投資人須知，投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。
基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定，投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
定時定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。
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