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3大觀察點看美元走勢美元的強勁走勢從今年第2季開始持續發威，許多投資人都在追問，美元指數的多頭行情是否已到盡頭？現在是否適合搶進？其實，只要觀察3重點，就能了解未來的趨勢。今年第2季開始發動攻勢的美元，近3個月走進了高檔震盪的整理中，很多投資朋友都擔心上攻力道會否會耗盡，若是現在才開始投資美元，會不會反而買在高點呢？又或者目前只是多頭走到半山腰，還有繼續上攻的機會？我先說結論，美元在未來半年內持續走揚的機會較大，主要可以從觀察通膨率穩定提高升息機會，而升息又給美元帶來話題性支撐與技術面表態，這3個相輔相成的因素中發現，以下即分別來進行解析。觀察1通膨穩定在2%之上顯示經濟正常循環我們在本刊8月號中解讀美國通膨前景時，有事先告訴大家因為去年基期較高的影響，通膨年增率在邁入9月之後就會有從高點開始下滑的壓力，而最新的數據就顯示通膨年增率下滑至2.3%，比6～7月時的2.9%下降不少。但即使有高基期的壓力作梗，由於油價底部持續墊高，還是讓美國通膨年增率在近1年多都維持在2%之上，代表雖然偶爾會有亂流，可是通膨短時間內不會再度轉為通縮，若再加上貿易戰提高關稅的影響，通膨的壓力還是會推動聯準會（Fed）持續升息。觀察2持續升息的話題性使美元支撐力強從圖1中我們可以發現，在9月底升息時同時公布的經濟預期中顯示，今年底利率會再升1碼至2.25～2.5%的區間中，而2019年底前還有3次升息的機會，相對於多數成熟市場如歐盟、瑞士與日本等還在負利率的環境，自然是會更加吸引熱錢回流美元。而與其他也跟上升息腳步的加拿大、英國相比，英國還有脫歐協議的壓力，以至於明年第2季前不太可能再度升息，而加拿大雖然經濟表現沒有太大風險，但最多也只跟著升息3～4次，相較之下還是高息美元更具話題性。觀察3升息帶動美元續強慣性有助趨勢延續相對於2017年美國雖然一路升息，但美元卻沒有跟上走多，今年以來則可以從圖2中發現到升息確實帶動美元見底走強，觀察圖中3個黑色圓圈處，分別為3月、6月與9月升息的時間點，在宣布升息後雖然都有短暫的修正，但隨即就出現快速走揚。若是抓6月升息時的低點93.193來看，波段走勢是來到1年多新高的96.984才開始修正，而9月升息前後的低點則出現在93.814，高於93.193，顯示底部有持續墊高的趨勢，在此環境下，只要能突破96.984就表示多頭攻勢延續，即使再出現回檔，只要能守住93的整數關卡不破，站在美元多方的投資人，相對來說都是比較安全的。綜合以上3個互相影響的因素，可以歸納出在油價與消費穩定的環境下，聯準會應該會照著既定計劃持續緩步升息，而高利息吸引熱錢回流則直接支撐美元走強，此時只要技術面的多空關鍵93不破，美元指數續強的機會是較大的，想追多美元並不嫌晚。若是想看看有沒有修正再低接的機會，目前最重要的是觀察美國期中選舉的結果，是否會讓川普的政權更加不穩定。雖然他不斷喊話美元太強造成經濟危機，或是升息拖累施政，可能為美元帶來較大的動盪，但未必能直接逆轉趨勢，只要趨勢沒有出現變化，都是不錯的進場切入點。加入Money錢官方Line@ 掌握投資、理財、保險最新資訊延伸閱讀留意3個訊號買美元正是時候澳幣、南非幣能撿便宜嗎? 美元下半年會繼續走強？