投資型保單適合你嗎? 買之前先思考這3件事！
投資型保單
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高齡族
保單連結「目標到期型債券基金」
投資型保單適合高齡族嗎？
兼具投資與保障的投資型保單廣受消費者青睞，尤其是近年金融市場變化大，可預期報酬的商品更成為投資人追捧標的。究竟這類型保單適合什麼樣的人？已退休的高齡族可以買嗎？
先前我們曾討論過一位住在護理之家的老人家，因儲蓄用罄，需要以屋籌款的案例，最終是出售名下房產，以得款辦理信託，將資金切割為幾筆到期日不同的定存，依靠本息支應安養費用。這位年過70的老人家近日又找我詢問，說有親友建議一個理財方案，是一種配息型投資，為期10年，前5年每年配息4%，後5年每年配息8%，比定存好很多，她想把資金轉入這種投資，問我可不可行。
我看了她提供的書面資料，也約時間和業者聊了一下，覺得這個方案還不錯，但是否適合這位老人家，還須進一步研究。
這個投資方案其實是躉繳型的投資型保單，和我所投資的配息型基金很相像，也是期初投入資金，然後定期領息，不過我的投資沒有期限，這張保單是10年到期拿回本金。主要是它連結了「目標到期型債券基金」，這種基金設有到期日，所以保單也會跟著到期。
投資型保單含一般壽險
扣除保費才用於投資
既然是投資型保單，就會搭配保險，按保單設計，保額和保費的計算，是40歲（含）以下為目標保險費×0.3＝最低基本保額，41～75歲為目標保險費×0.15＝最低基本保額。其中目標保險費是實際要繳的保費，最低基本保額是實際獲得的最低保險保障。
業者提供了一個假設性案例說明，假定某50多歲的女性以1千萬元加入此方案，1千萬元就是目標保險費，基本保額就是150萬元。由於保單含有一般壽險，就會有相關費用產生，不能像我買基金一樣，扣除銷售手續費後全數用於投資。以這個案例來說，保費費用並不低，為3.7%，也就是37萬元，買150萬元壽險的成本又花去44,298元，結果剩下9,585,702元投資連結的債券基金，再按基金的單位淨值，算出取得多少基金單位數。
接下來就等著配息了。按保單的設計，1至5年每年配息4%，也就是每年可配到383,428元；6至9年每年配息8%，為766,856元，第10年領回滿期保險金10,431,119元，所以10年合計領回15,415,683元。
根據這樣的計算，我稍稍對業者抱怨了一下，以投資人實際投入的資金計算，並未真正配到4%與8%，而是稍高於3.83%和7.66%。但我同時根據到期時的期末本利和推算年化投資報酬率，如果以原本投入的1千萬元做為本金計，年化投資報酬率是4.423%，若以扣除費用及保險成本的9,585,702元為本金計，則是4.866%，其實還不錯。
需要確認的是，每年配息是不是固定不變的呢？因為我目前投資的3個配息型基金近半年來受到市場走弱影響，配息出現縮水現象。業者說，這項產品的配息是透過保單合約綁定，是固定的。
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適合資金充足
想領固定配息的投資人
一切看起來相當美好，但是魔鬼藏在細節裡。既然保單連結了債券型基金，這個基金的投資區域，所投資債券的評級及風險，以及操作能力、投資報酬率就必須再探究下去。依業者提供的資料揭示，基金投資於全球新興市場債券，至少投資60%的投資等級債，非投資等級債不超過40%，平均信評仍屬投資等級（BBB-），看起來是可接受。
另一個容易忽略的事實是，滿期金的給付實際上是以滿期時投資人所持有的基金單位數乘以當時的基金淨值計算出來的，也就是說實際領回時有可能比前述舉例中的金額多，也有可能比較少。經進一步追查，原來舉例中的各項金額是以投入資金時至期滿的10年間，基金本身的操作績效均以年化投資報酬率為5.84%計算，如果低於5.84%，最後一年拿回的本息可能會少於10,431,119元。
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這項產品所連結的基金是由某國際性基金公司發行、操作。若根據該公司過去的操作績效來看，年化報酬率5.84%是有可能。所以我覺得這項產品適合有一些資金、希望能有不錯的固定配息的懶人型投資人。那麼適合上述那位老人家嗎？
主要的考量是配息夠不夠用？以她目前的情況來說，能投入的資金大概是700萬元，是1千萬元的7成，假定所有條件都和舉例一樣，每年可領到的配息是383,428元×0.7＝268,399元，每月為22,366元，以她每月開銷超過4萬元來看，實際上是不夠用。
另一個考慮是，她並不需要壽險的保障，投入這類商品，會讓她的資金減損大約4.14%可用於投資，比較不符她的投資需求。
我這次和她討論，再次理解到她在信託裡只安排不同期別的定存，就因為心理上覺得她的老本是不容許虧損的。
但是定存有一天會花光，她覺得以她的健康狀況來說，說不定看不到那一天，這已經超出投資選擇的範圍了。
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