許多人都把提早退休當成目標，以此逃避上班族窮忙生活，並認為從此以後就能過著幸福快樂的日子，但過來人卻表示，釐清3個關鍵並做好準備，才能安心、快樂地從職場出走， 轉進下一階段的人生。為了讓辛苦準備的退休金不減少，須以「保本」為前提來投資理財，來看看3位成功提早退休的過來人分享平均年化報酬率5%的資產配置建議。 99啪 降低失誤是首要目標 懶人可只買1檔全球平衡型ETF 99啪37歲時，股利收入已逾80萬元，幾乎等於上班族一整年的薪資收入，這個多年投資理財成果讓他非常滿意。99啪表示，他在投資理財初期資金並不多，操作方式是採標的集中，擇時買賣，積極追求超額投資報酬，到了中期，資金增加了，投資做法也由原先的集中操作轉為分散，以較為穩健的方式來追求投資報酬。 然後在決定提早退休到真正退下來的階段，「降低失誤」反而成為投資的首要目標，因此他的資產配置為穩健偏保守，99啪笑稱這是根據「 跑馬拉松要配速」的理論，即越接近終點，要把腳步放慢。 99啪把資產分為核心與衛星兩部位，核心部位約占資金的7～8成，採低度操作或被動投資，長期持有適當的標的，目標是獲取市場報酬約5%～10%。所謂的適當標的是指權值股、 股票或債券ETF、封閉型基金（CEF）、REITs。 99啪解釋，當核心部位包含具較高波動性與成長性的美國或台灣的大型權值股、提供穩定現金流的債券，包括公債、投資等級債與高收益債，以及波動高但9成收益都分配的REITs，不管環境如何變動，長期持有下將有不錯的投資收益，可穩定達成目標報酬。 至於衛星部位，約占資金的2～3成，以單一個股或債券為主，採集中並擇時買賣，追求10%～15%的超額報酬。99啪強調，衛星部位的主動操作，需選股、選時機，風險也相對較高，一定要把資金總量控管好，才能有效管控風險。 這樣的核心與衛星配置需要有一定的知識與操作基礎，因此，對於沒有投資理財知識、沒有操作經驗、沒有時間的「3沒」退休族，99啪建議只買一檔標的的懶人投資，以及2檔配置法。99啪表示，只想挑一檔標的讓退休金保值、甚至穩定增值，可以從 iShares核心成長配置 ETF（AOR，iShares Core Growth Allocation ETF ）與 iShares 核心穩健配置 ETF（AOM，iShares Core Moderate Allocation ETF）2檔中，挑選一檔。 這2檔都是組合型，以ETF為投資標的，不僅規模大，流動性好，該基金也已設好固定的股債配置比例，AOR為股6債4，AOM則是股4債6，退休族投資之後，不需自己動手做資產配置與定期的再平衡，完全交給經理人操心即可。若是退休族想要自己做資產配置與定期的再平衡，有3種選擇：VTI＋BND、VOO＋BND、VT＋BNDW。 這3種選擇不是以美國股債，就是以全球股債為主，著眼的是規模與交易量夠大，標的多元，可以提供穩健報酬，若投資人認為自己非常保守，可只投資以公債為主的IEF來取代BND或BNDW。 最後，99啪提醒，資產配置中的股票比重不能低於4成，否則資產的增值能力、購買力將無法提升。 黃魯蛋 特許、最大、不會倒的債券最安全 「投資時把風險擺第一，只要不出差錯，不賠錢，我的資產每年提供的利息，就夠我花。」黃魯蛋淡淡地說道，在以安全為基礎下，他將8成資產放在債券上，年化配息率約5%～6%，有的甚至不到5%。 不像多數人以債券基金或ETF為主，黃魯蛋因為擁有國外證券戶頭，所以他是採直接買進單一債券，並持有至到期的做法。除了架構不同到期時間的債券組合外，挑選單一債券標的是根據「特許、最大、不會倒」的原則，例如金融業為特許行業，在金融業中挑選產業龍頭，若具有國營背景就更好，目前投資標的以中國國債、美國公債為主。 此外，買進單一債券還要做到「分散」，即分散到不同產業，以及分散到不同公司，黃魯蛋建議，持有單一債券標的不要超過10%，單一產業則不要超過20%。 根據黃魯蛋的規劃，這樣的資產配置至75歲時，就要全部以持有現金為主，畢竟高齡75歲時還要花心思處理投資，屆時腦力恐怕無法負荷，失誤將可能無法避免，不夠安全。 至於對（準）退休族的建議，黃魯蛋提醒以「簡單」為原則，即挑選「特許、最大、不會倒」的單一債券外，可考慮搭配一部分的全球股票型ETF，到75歲時，若不願意像他一樣全部持有現金，至少也應該把現金提高至50%。  老黑 有自住房＋每年資產穩定增值5% 錢、身體健康、過什麼生活是退下來能快樂生活的3要件，若沒有想清楚與準備好，一定會碰到問題。 老黑強調自己的專長並非投資理財，因此退休時的想法是「不要讓資產年年變少就好，不要坐吃山空就可以。」這14年來，老黑確實做到了保值，每年資產穩當地增值4%～5%。 老黑的做法分兩個階段：退休初期至2008年全球金融風暴前，資產只配置於利率高且幾乎沒有風險的外幣定存，例如人民幣、澳幣等，期間多為5年期。 金融風暴後，眼看著利率變得很低，老黑改將一部分資金放在目標報酬率4%～6%的高收益債與保險等產品。 老黑強調，該資產配置的前提是要有一個無房貸的自住房。在沒有房貸壓力下，長期穩穩地賺取報酬，平均每年約5%，搭配簡單、樸素的生活，即使經常旅行，也僅是花費資產增加的部分而已，總資產並沒有變少。 更多精彩內容請看Money錢2019年9月號第144期