國泰投信【2020投資展望】 只要景氣未衰退 未來一年股債同漲機率高
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利率倒掛
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升息
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預防性降息
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5G
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AI
回顧2018年下半年到2019年，政經事件干擾多，各類型資產價格悖離又相當大，而景氣看似要觸底，股價卻又不斷往上漲。導致投資獲利看似難，但抱緊某些題材5G，卻又有不錯的投資報酬，投資人的心情因此上上下下。
展望2020年，國泰投信以「新」字來詮釋，市場進入一個新的氣象，投資同樣要創新，代表創新產業有機會，例如5G、AI等，舉凡能在全球化架構下，找到創新機會的產業，以及投資工具，均為2020年投資關注焦點。
國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏認為，過去經濟分析的樣貌與方式已經改變，未來景氣及股債市走勢，大循環消失，小循環取而代之，以3年一個循環，而現階段到2020年，在經濟溫和成長、通貨膨脹溫和，伴隨著低失業率及低利率，就是有利於股債市持續上漲的「金髮女孩」經濟年代，並且是最適合開啟長期投資的時機。
王誠宏表示，2019年市場說法最紛歧的一點是利率倒掛現象，有一派市場人士認為，美國出現利率倒掛，未來一年進入衰退的可能性高；另一派則認為，利率倒掛是升息結束後自然會出現的現象，未來景氣是否衰退，取決於通膨是否過高，如果像今年一樣仍維持低通膨，加上央行進行預防性降息，歷史經驗來看是不可能衰退的，並且更進一步獲得持續好轉的延長。
再加上降息後資金寬鬆，流動性無虞且無資產泡沫化風險之下，未來一年股債市上漲機率高。如果再伴隨適當的財政政策刺激，則上漲空間將高於10%，王誠宏預期景氣將在2019年底觸底，要進行退休規劃及長期投資的投資人，現在不進場更待何時?
至於過去困擾市場一整年的中美貿易戰紛爭、硬脫歐風險、人民幣貶破7、殖利率倒掛等等風險，都已經發生，而且市場反應比預期來得理性，從VIX始終維持下滑趨勢足以證明。
況且，還有3大長線趨勢值得關注。首先，新科技浪潮時代裡有許多科技指數不受貿易戰爭影響持續揚升，漲幅驚人，包括5G、AI及機器人、大數據等尖端科技，都是各國爭相投入資源的重點產業；其次，高齡化社會來臨的長照與醫療相關需求，最後，退休規劃是另一個具備實質需求及業績題材的投資方向。
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