3個不一樣 這次萬點玩真的？
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股價淨值比（PB）
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本益比
台股在去年5月9日「悄悄」攻抵萬點，之後幾天更數度站上，這是自從2000年以來，睽違17年之久，台股收盤再度站上萬點。過去，台股萬點向來是股民心中的痛，是多年來的心理關卡與魔咒，因為每次萬點都是「最高點」，之後都難以逃脫崩盤命運。
因此，即便站上萬點已超過半年，大盤甚至攻上11,000點，投資人還是會擔心，這次的萬點是不是玩真的？這次萬點和過去有什麼不一樣？
其實，這次萬點和過去有3個不一樣。首先，從評價面來看，過去台股加權指數收盤價站上萬點時的股價淨值比（PB），在2000年時為2.8倍，1997年時為3.4倍，當時的數值皆位於歷史區間上緣，後續欠缺企業獲利的推升，因此站在萬點以上的天數並不長。然而，目前台股PB值還不到1.8倍，估值並不高。
再從本益比來看，2000年2月底時（前次台股站上萬點），台股本益比高達57倍，反觀今年去年底台股上市公司整體本益比只有15.66倍，評價明顯也未偏高，這是第1個不一樣。
第2個不一樣是，台股這次攻上萬點，其實是外資一路大買權值股帶動，台股龍頭台積電（2330）的角色舉足輕重。舉例來說，去年台股4月下旬，短短不到一個月，指數就從9,622波段低點上漲約400點，其中台積電就貢獻了近200點漲幅，扣除台積電等權值股漲幅後，其實許多中小型股票根本沒漲。
第3個不一樣是，2008年金融海嘯過後，外資在2009年開始對台股轉賣為買，中間除了2011年歐債危機賣超2,700多億元，其餘年年加碼台股，光是2016年就買超高達3,201億元，去年至5月中旬攻抵萬點為止，繼續加碼超過2,400億元，同期間融資餘額僅增加不到百億元，外資看好並主導的態勢已經形成，台股已非過去散戶主導的淺碟市場。
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