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權證是近年來台股的熱門商品,越來越受投資人歡迎。從贏家經驗來看,只要了解規則、抓住時機、用對方法,小錢真的可以變大錢。現在,就從最基礎的規則開始,帶你一步步了解權證的奧妙。 幾年前台灣證券交易所曾推出一則「對小錢有利,正是權證大魅力」的廣告,影片中有個年輕帥哥只用幾張百元鈔票和硬幣「下注」,沒多久就贏回一疊千元大鈔,再搭配旁白「別以為只有大錢才能在股市出手,小錢,照樣有搞頭」,把權證「以小博大」的特色顯露無遺。 國內券商近年來也極力推廣這項「本薄利厚」的金融商品。根據台灣證交所的資料,2014年台灣權證市場可說是大豐收,無論在發行檔數、成交金額及占台股成交量的比重,都創下歷史新高紀錄;而參與的投資人也首度突破10萬人大關,正如廣告所言「越來越多人喜歡權證」。   權證是一種契約 權證最大的魅力就在於只要花少少的錢,就可以買一個未來可能賺大錢的希望。不過,在投資的世界裡,投資人最關心的可不是「魅力」或「喜歡」,而是「獲利」。儘管聽到一些投資權證成功的例子,但還是有許多投資人因為不熟悉權證的特性,盲目進場的結果,當然是賠錢出場。因此,真正搞懂權證相關的基本知識,加上掌握適當的投資機會,小錢才能夠真的變大錢。 什麼是權證?用專業的定義來說,權證是一種「契約」,提供買進權證的投資人,有權利在契約到期日或之前,可以用「履約價格」買進或賣出一定數量的標的物。若標的物的後市看漲,投資人就願意用履約價格買進標的物;反之,若標的物後市看跌,投資人就會用履約價格賣出標的物。而買進權證所需支付的金額,稱為「權利金」。 契約、履約價格、標的物、權利金、買進、賣出、看漲、看跌……讓你昏昏欲睡了吧?其實,權證最早是商人為了要避開價格的風險,而發明的一種權利。以下用例子來簡單說明。     假設現在1公噸高筋麵粉價格是2萬5000元,麵包店老闆預期3個月後將漲到3萬元,他擔心麵粉漲價而提高經營成本,於是找上麵粉供應商,雙方約定,老闆可以現在先付1000元給供應商,取得一個權利,就是3個月後仍然能用2萬5000元買進高筋麵粉。供應商卻認為未來麵粉價格會下跌,於是同意簽訂契約。   3個月後假設麵粉價格為P:  情況➊ P≧2萬6000元:老闆可以2萬5000元取得麵粉後轉賣,扣掉權利金後還有賺。  情況➋ 2萬5000元<P<2萬6000元:老闆可以2萬5000元取得麵粉後轉賣,扣掉權利金後會小賠1000元以內。  情況➌  P≦2萬5000元:老闆可直接用市價買麵粉,但是賠了1000元的權利金。 若將前面提到的一些專有名詞套到這個例子中,相信你就比較了解了。 在這個例子中,老闆最大的損失就是賠掉1000元權利金,但是如果麵粉價格大幅上漲,漲越多老闆就賺越多,例如漲到4萬元,那麼老闆就賺1萬4000元(4萬元-2萬5000元-1000元),報酬率驚人! 延伸閱讀: 【第二課】-專家沒告訴你的事,了解權證的優勢、風險​   @閱讀完整內容請加入Money錢官網會員 @更多文章詳見《Money錢》第92期 2015年5月號,各大超市及書店皆有販售 把這個例子套用到股市來,相信你會對權證有更清楚的了解。首先是標的物麵粉,在股市中發行的權證,標的物就是個股。目前國內的權證都是由證券商發行,是「賣方」,而投資人則是「買方」。這代表投資人在交易權證時,只能「先買後賣」,不能先賣後買,這和股票可以先買、也可以先賣(融券或借券賣出)不同。另外,權證也不能融資買賣。 至於權證的「契約」,就是券商與投資人的約定。約定的項目包括標的物、履約價格、存續期間、到期日等,這些都會列在權證的報價畫面中,給投資人參考。儘管絕大多數的權證投資人都不是以履約為目的,而是以賺取權證價差為主,但這些條件仍然有助於挑到一檔好的權證。   權證分認購及認售 至於權證的種類,若從看多或看空標的物後市來區分,可分為「認購權證」與「認售權證」兩類。一句簡單卻極為重要的口訣就是:看漲買認購、看跌買認售 如果因看漲標的物後市而買進認購權證,權證價格將會與標的物價格同方向連動,標的物上漲,認購權證「理論上」也會跟著上漲;反之就會跟著跌。若看空標的物,就買進認售權證,會與標的物價格反向連動,若標的股下跌,認售權證「理論上」就會上漲,反之,權證價格就會跌。至於為何是「理論上」?由於牽涉到權證價格的組成方式,後續再詳細介紹。   延伸閱讀: 》輕鬆學權證,用小錢搭上財富特快車 》【第二課】-專家沒告訴你的事,了解權證的優勢、風險​ @更多文章詳見《Money錢》第92期 2015年5月號,各大超市及書店皆有販售

【第一課】-認識權證花小錢買賺大錢希望

2015/05/14
證券,期貨,權證

權證是近年來台股的熱門商品,越來越受投資人歡迎。從贏家經驗來看,只要了解規則、抓住時機、用對方法,小錢真的可以變大錢。現在,就從最基礎的規則開始,帶你一步步了解權證的奧妙。

幾年前台灣證券交易所曾推出一則「對小錢有利,正是權證大魅力」的廣告,影片中有個年輕帥哥只用幾張百元鈔票和硬幣「下注」,沒多久就贏回一疊千元大鈔,再搭配旁白「別以為只有大錢才能在股市出手,小錢,照樣有搞頭」,把權證「以小博大」的特色顯露無遺。

國內券商近年來也極力推廣這項「本薄利厚」的金融商品。根據台灣證交所的資料,2014年台灣權證市場可說是大豐收,無論在發行檔數、成交金額及占台股成交量的比重,都創下歷史新高紀錄;而參與的投資人也首度突破10萬人大關,正如廣告所言「越來越多人喜歡權證」。
 

權證是一種契約


權證最大的魅力就在於只要花少少的錢,就可以買一個未來可能賺大錢的希望。不過,在投資的世界裡,投資人最關心的可不是「魅力」或「喜歡」,而是「獲利」。儘管聽到一些投資權證成功的例子,但還是有許多投資人因為不熟悉權證的特性,盲目進場的結果,當然是賠錢出場。因此,真正搞懂權證相關的基本知識,加上掌握適當的投資機會,小錢才能夠真的變大錢。

什麼是權證?用專業的定義來說,權證是一種「契約」,提供買進權證的投資人,有權利在契約到期日或之前,可以用「履約價格」買進或賣出一定數量的標的物。若標的物的後市看漲,投資人就願意用履約價格買進標的物;反之,若標的物後市看跌,投資人就會用履約價格賣出標的物。而買進權證所需支付的金額,稱為「權利金」。

契約、履約價格、標的物、權利金、買進、賣出、看漲、看跌……讓你昏昏欲睡了吧?其實,權證最早是商人為了要避開價格的風險,而發明的一種權利。以下用例子來簡單說明。
 
 
假設現在1公噸高筋麵粉價格是2萬5000元,麵包店老闆預期3個月後將漲到3萬元,他擔心麵粉漲價而提高經營成本,於是找上麵粉供應商,雙方約定,老闆可以現在先付1000元給供應商,取得一個權利,就是3個月後仍然能用2萬5000元買進高筋麵粉。供應商卻認為未來麵粉價格會下跌,於是同意簽訂契約。
 

3個月後假設麵粉價格為P:

 情況➊ P≧2萬6000元:老闆可以2萬5000元取得麵粉後轉賣,扣掉權利金後還有賺。
 情況➋ 2萬5000元<P<2萬6000元:老闆可以2萬5000元取得麵粉後轉賣,扣掉權利金後會小賠1000元以內。
 情況➌  P≦2萬5000元:老闆可直接用市價買麵粉,但是賠了1000元的權利金。


若將前面提到的一些專有名詞套到這個例子中,相信你就比較了解了。

在這個例子中,老闆最大的損失就是賠掉1000元權利金,但是如果麵粉價格大幅上漲,漲越多老闆就賺越多,例如漲到4萬元,那麼老闆就賺1萬4000元(4萬元-2萬5000元-1000元),報酬率驚人!

延伸閱讀:

【第二課】-專家沒告訴你的事,了解權證的優勢、風險​

 

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輕鬆學權證,用小錢搭上財富特快車

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