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績優冷門股12459敦吉製造及檢測事業推升獲利 公司小檔案 ●資本額:10.56億元 ●董事長:鍾正宏 ●總經理:鍾元凱 ●營業項目:電子通路與零組件製造、EMC與安全檢測 敦吉(2459)有3大營運項目,包括產品製造、通路行銷、產品驗證,前兩者占營收比重分別近4成、超過5成;但以獲利來看,製造業務貢獻占比超過6成,檢測驗證業務則貢獻近3成,因此近年持續整頓、縮減毛利率較低的通路業務。 在產品製造事業方面,敦吉聚焦光電零組件,以自動化生產線提供品牌客戶量身訂製服務,包括與知名IC設計公司共同開發新產品;自主開發的車載變壓器產品已打人全球前5大環車影像/倒車雷達廠商。 敦吉長期耕耘用於智慧型手機照相鏡頭的VCM(音圈馬達),並受惠於手機雙鏡頭、三鏡頭需求增加,主要代工客戶鎖定世界前3大/中國前5大VCM廠商,終端客戶為中國手機品牌 Huawei、OPPO、VIVO及國際品牌Apple等。 敦吉的產品驗證事業主要提供資訊類、影音廣播類、家電類、燈具類及手機等無線產品各項安全規格、電磁相容性測試驗證,並提供實驗室設計建造及軟硬體開發設計應用服務,擁有亞洲唯一獲得美國節能燈EPA認證資格實驗室,也是大中華區唯一設有人體工學場地可執行ISO 9241-30X認證之民間實驗室,更是大中華區唯一獲取日本JQA S-Mark及JQA PSE認證之民間實驗室。 在通路事業方面,敦吉主要代理日系品牌電子零組件,終端應用涵蓋個人電腦、智慧型手機、通訊、光儲存、電源系統、顯示器、車載、醫療等產業。 投資建議 敦吉近年儘管營收減少(因通路業務縮減),獲利卻呈現上升趨勢,顯示公司的營運轉型逐漸展現成效。該公司今年第3季稅後EPS為1.52元,創歷年單季新高,累計前3季稅後EPS為3.25元,法人預估全年EPS上看4~4.5元,明年可望配發現金股利至少3元,46元上下找買點。 績優冷門股23010華立受惠5G及半導體先進製程 公司小檔案 ●資本額:23.1億元 ●董事長:張瑞欽 ●總經理:張尊賢 ●營業項目:代理經銷電子材料與技術加值服務   華立(3010)是電子材料大型代理通路商,深耕業界數十年,提供客戶中高階產品技術加值服務,甚至共同開發新應用、撮合新商機,成為原廠與客戶難以取代的事業夥伴。 在高機能工程塑膠領域,華立穩居市場領導地位,成功切入光學鏡頭原材料、智慧手機的天線模組、汽車零組件(取代金屬)、汽車自動駕駛的鏡頭模組、醫療器材。 華立引進日本大廠的光學材料,近年成功切入中國手機鏡頭大廠,帶動相關營收大幅成長。為分散鏡頭供應風險、降低成本,美系手機、平板品牌積極導入新供應商,該鏡頭供應商已在送樣驗證階段,預計明年上半年、下半年分別開始出貨平板、手機產品。 蘋果新世代行動裝置採用主流規格USB Type-C連接埠,引領全球的充電線更換潮,華立耐高溫尼龍材料營收成長可期。 台灣晶圓代工廠的高階製程不斷演進,成熟製程則受惠中美科技戰轉單效應,產能滿載,華立代理的電子級化學品、元件、氣體等耗材使用量跟著增加。 印刷電器板(PCB)方面,華立強項在於高階的乾膜及銅箔基板等耗材,受惠5G通訊、雲端計算、高頻傳輸、智能手機、車用電子等高階應用。 至於綠能產業,華立除了提供原材料及設備,也做上下游系統整合,在台灣打造太陽能電廠,並轉投資在興櫃掛牌的天力離岸風電科技。 投資建議 華立營運穩健,善於掌握趨勢,審慎樂觀耕耘新興的生技醫療、環保綠能、5G通訊、人工智慧、物聯網、電動車及自駕車等商機,加上轉投資長華(8070)營運回穩,今年第3季稅後EPS 2.75元,累計前3季EPS 6.14元,法人估全年EPS 8元多,明年配息4元,70元以下找買點。   績優冷門股35439高技網通及車用商機擴大 公司小檔案 ●資本額:8.6億元 ●董事長/總經理:張景山 ●營業項目:印刷電路板 高技(5439)是利基型印刷電路板(PCB)廠(電子產品電源與訊號傳輸的基材),具備厚銅PCB多層板技術強項,終端應用包括電工(電源供應器、工業電腦、機器人等)占50%、網通占30%~35%、汽車占15%~10%、半導體占5%。 各國5G通訊今年陸續開始商轉,對於網路頻寬及速度的需求提升,高技主力產品100G網路交換器(switch)用板穩定出貨,今年第一季已將400G最終樣品送出,明年可望開始量產。 新冠病毒疫情擴散全球,遠距工作興起,資訊及資料的安全更受到重視,明顯帶動高技相關產品出貨,公司預期未來即便疫情趨緩,資安防護需求仍將穩定存在,成為「疫後」的常態需求。 展望明年,網通產品線可望隨著5G的大趨勢成長;電工領域的客戶較分散,表現持平。全球汽車產業今年下半年從谷底復甦,電動車取代傳統燃油車的趨勢更加明顯,高技的車用板以電動車為主,已打入美系和歐系電動車供應鏈,明年可望進一步成長。 高技百分之百以台灣為研發及生產基地,積極投入研發提升產品附加價值,側重於高頻雲端、新能源車(電動車、油電混合車)相關應用,對於擴產相當審慎,近幾年主要是透過生產線去瓶頸增加產出,並持續導入自動化以及智能化生產,以提升生產效率。目前公司旁仍有600坪土地可供擴廠,是否要蓋新廠仍在評估中。 投資建議 高技網通及電工類客戶在第3季進行庫存調整,但近期整體訂單已回升,加上半導體客戶的測試板開始出貨,第4季營收可望重拾成長,明年網通新產品可望發酵;累計今年前3季稅後EPS 2.51元,優於去年同期,法人估全年EPS 超過3元,明年配息至少2元,建議47元以下買進。   績優冷門股47556意德士受惠台積電先進製程   公司小檔案 ●資本額:2.14億元 ●董事長/總經理:闕聖哲 ●營業項目:半導體前段製程設備與耗材   意德士(7556)深耕半導體產業20年,主要產品包括全氟橡膠密封材、陶瓷加熱器、靜電吸盤、真空吸盤、高溫電漿熔射覆膜等,應用於半導體前段製程設備內的薄膜沉積(Deposition)、蝕刻(Etching)、擴散(Diffusion)及曝光(Lithography)等程序,台積電為其最大客戶,營收占比超過60%。 意德士董事長闕聖哲日前在法說會表示,該公司生產線今年4月從舊廠搬遷至新廠,新廠的產能為舊廠的2.5倍,目前稼動率約60%,隨著台積電、美光等主要客戶的先進製程量產,並持續開發更先進的製程,預期未來3年產能即可被填滿。 該公司的全氟橡膠密封材營收目前占比超過50%,主要由100%子公司大鐿先端科技提供製造自有品牌O-ring(O形環),也包含代理日本大金工業株式會社DUPRA產品(製造O形環的原料)。目前意德士為DUPRA台灣地區總代理,同時負責大中華地區經銷。 第2大產品線包括真空吸盤、靜電吸盤、陶瓷加熱器等,占比約30%,透過轉投資49%的誼特科技生產供應。誼特科技高達51%的股權由日本NTK持有,NTK擁有高密度電漿熔射設備與技術。此外,長期穩定成長的售後維修業務,目前占營收比重約20%。 意德士曾以長期累積的大數據,透過模擬演算法,作為調整對應先進製程真空吸盤的依據,協助客戶提高曝光製程的良率,因此深獲客戶信賴,這也是對手難以跨越的競爭優勢。 投資建議 意德士啟用新廠房,目前稼動率僅約60%,加上辦理現金增資造成股本擴大,今年前3季獲利小幅下滑,但隨著台積電的5奈米、3奈米先進製程陸續量產,未來3年營運成長可期。法人估該公司今年稅後EPS 3.81元,明年達到5元,後續可望逐年穩健成長,建議100元以下買進。 注意:本文章提及之個股非為股票推薦之意,僅為示意參考,投資人須衡量自身之投資風險。 還有哪些個股值得參考呢?立即填寫問卷,免費拿更多2021投資攻略 >> https://bit.ly/2Wax2kl 更多精彩內容,請鎖定2020年12月號《Money錢》
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2020/12/22
績優股 , 半導體 , 電子零件 , 投資

績優冷門股1
2459敦吉
製造及檢測事業推升獲利

公司小檔案

●資本額:10.56億元 ●董事長:鍾正宏 ●總經理:鍾元凱

●營業項目:電子通路與零組件製造、EMC與安全檢測

敦吉(2459)有3大營運項目,包括產品製造、通路行銷、產品驗證,前兩者占營收比重分別近4成、超過5成;但以獲利來看,製造業務貢獻占比超過6成,檢測驗證業務則貢獻近3成,因此近年持續整頓、縮減毛利率較低的通路業務。

在產品製造事業方面,敦吉聚焦光電零組件,以自動化生產線提供品牌客戶量身訂製服務,包括與知名IC設計公司共同開發新產品;自主開發的車載變壓器產品已打人全球前5大環車影像/倒車雷達廠商。

敦吉長期耕耘用於智慧型手機照相鏡頭的VCM(音圈馬達),並受惠於手機雙鏡頭、三鏡頭需求增加,主要代工客戶鎖定世界前3大/中國前5大VCM廠商,終端客戶為中國手機品牌 Huawei、OPPO、VIVO及國際品牌Apple等。

敦吉的產品驗證事業主要提供資訊類、影音廣播類、家電類、燈具類及手機等無線產品各項安全規格、電磁相容性測試驗證,並提供實驗室設計建造及軟硬體開發設計應用服務,擁有亞洲唯一獲得美國節能燈EPA認證資格實驗室,也是大中華區唯一設有人體工學場地可執行ISO 9241-30X認證之民間實驗室,更是大中華區唯一獲取日本JQA S-Mark及JQA PSE認證之民間實驗室。

在通路事業方面,敦吉主要代理日系品牌電子零組件,終端應用涵蓋個人電腦、智慧型手機、通訊、光儲存、電源系統、顯示器、車載、醫療等產業。

投資建議

敦吉近年儘管營收減少(因通路業務縮減),獲利卻呈現上升趨勢,顯示公司的營運轉型逐漸展現成效。該公司今年第3季稅後EPS為1.52元,創歷年單季新高,累計前3季稅後EPS為3.25元,法人預估全年EPS上看4~4.5元,明年可望配發現金股利至少3元,46元上下找買點。

績優冷門股2
3010華立
受惠5G及半導體先進製程

公司小檔案

●資本額:23.1億元 ●董事長:張瑞欽 ●總經理:張尊賢

●營業項目:代理經銷電子材料與技術加值服務

 

華立(3010)是電子材料大型代理通路商,深耕業界數十年,提供客戶中高階產品技術加值服務,甚至共同開發新應用、撮合新商機,成為原廠與客戶難以取代的事業夥伴。

在高機能工程塑膠領域,華立穩居市場領導地位,成功切入光學鏡頭原材料、智慧手機的天線模組、汽車零組件(取代金屬)、汽車自動駕駛的鏡頭模組、醫療器材。

華立引進日本大廠的光學材料,近年成功切入中國手機鏡頭大廠,帶動相關營收大幅成長。為分散鏡頭供應風險、降低成本,美系手機、平板品牌積極導入新供應商,該鏡頭供應商已在送樣驗證階段,預計明年上半年、下半年分別開始出貨平板、手機產品。

蘋果新世代行動裝置採用主流規格USB Type-C連接埠,引領全球的充電線更換潮,華立耐高溫尼龍材料營收成長可期。

台灣晶圓代工廠的高階製程不斷演進,成熟製程則受惠中美科技戰轉單效應,產能滿載,華立代理的電子級化學品、元件、氣體等耗材使用量跟著增加。

印刷電器板(PCB)方面,華立強項在於高階的乾膜及銅箔基板等耗材,受惠5G通訊、雲端計算、高頻傳輸、智能手機、車用電子等高階應用。

至於綠能產業,華立除了提供原材料及設備,也做上下游系統整合,在台灣打造太陽能電廠,並轉投資在興櫃掛牌的天力離岸風電科技。

投資建議

華立營運穩健,善於掌握趨勢,審慎樂觀耕耘新興的生技醫療、環保綠能、5G通訊、人工智慧、物聯網、電動車及自駕車等商機,加上轉投資長華(8070)營運回穩,今年第3季稅後EPS 2.75元,累計前3季EPS 6.14元,法人估全年EPS 8元多,明年配息4元,70元以下找買點。

 

績優冷門股3
5439高技
網通及車用商機擴大

公司小檔案

●資本額:8.6億元 ●董事長/總經理:張景山

●營業項目:印刷電路板

高技(5439)是利基型印刷電路板(PCB)廠(電子產品電源與訊號傳輸的基材),具備厚銅PCB多層板技術強項,終端應用包括電工(電源供應器、工業電腦、機器人等)占50%、網通占30%~35%、汽車占15%~10%、半導體占5%。

各國5G通訊今年陸續開始商轉,對於網路頻寬及速度的需求提升,高技主力產品100G網路交換器(switch)用板穩定出貨,今年第一季已將400G最終樣品送出,明年可望開始量產。

新冠病毒疫情擴散全球,遠距工作興起,資訊及資料的安全更受到重視,明顯帶動高技相關產品出貨,公司預期未來即便疫情趨緩,資安防護需求仍將穩定存在,成為「疫後」的常態需求。

展望明年,網通產品線可望隨著5G的大趨勢成長;電工領域的客戶較分散,表現持平。全球汽車產業今年下半年從谷底復甦,電動車取代傳統燃油車的趨勢更加明顯,高技的車用板以電動車為主,已打入美系和歐系電動車供應鏈,明年可望進一步成長。

高技百分之百以台灣為研發及生產基地,積極投入研發提升產品附加價值,側重於高頻雲端、新能源車(電動車、油電混合車)相關應用,對於擴產相當審慎,近幾年主要是透過生產線去瓶頸增加產出,並持續導入自動化以及智能化生產,以提升生產效率。目前公司旁仍有600坪土地可供擴廠,是否要蓋新廠仍在評估中。

投資建議

高技網通及電工類客戶在第3季進行庫存調整,但近期整體訂單已回升,加上半導體客戶的測試板開始出貨,第4季營收可望重拾成長,明年網通新產品可望發酵;累計今年前3季稅後EPS 2.51元,優於去年同期,法人估全年EPS 超過3元,明年配息至少2元,建議47元以下買進。

 

績優冷門股4
7556意德士
受惠台積電先進製程

 

公司小檔案

●資本額:2.14億元 ●董事長/總經理:闕聖哲

●營業項目:半導體前段製程設備與耗材

 

意德士(7556)深耕半導體產業20年,主要產品包括全氟橡膠密封材、陶瓷加熱器、靜電吸盤、真空吸盤、高溫電漿熔射覆膜等,應用於半導體前段製程設備內的薄膜沉積(Deposition)、蝕刻(Etching)、擴散(Diffusion)及曝光(Lithography)等程序,台積電為其最大客戶,營收占比超過60%。

意德士董事長闕聖哲日前在法說會表示,該公司生產線今年4月從舊廠搬遷至新廠,新廠的產能為舊廠的2.5倍,目前稼動率約60%,隨著台積電、美光等主要客戶的先進製程量產,並持續開發更先進的製程,預期未來3年產能即可被填滿。

該公司的全氟橡膠密封材營收目前占比超過50%,主要由100%子公司大鐿先端科技提供製造自有品牌O-ring(O形環),也包含代理日本大金工業株式會社DUPRA產品(製造O形環的原料)。目前意德士為DUPRA台灣地區總代理,同時負責大中華地區經銷。

第2大產品線包括真空吸盤、靜電吸盤、陶瓷加熱器等,占比約30%,透過轉投資49%的誼特科技生產供應。誼特科技高達51%的股權由日本NTK持有,NTK擁有高密度電漿熔射設備與技術。此外,長期穩定成長的售後維修業務,目前占營收比重約20%。

意德士曾以長期累積的大數據,透過模擬演算法,作為調整對應先進製程真空吸盤的依據,協助客戶提高曝光製程的良率,因此深獲客戶信賴,這也是對手難以跨越的競爭優勢。

投資建議

意德士啟用新廠房,目前稼動率僅約60%,加上辦理現金增資造成股本擴大,今年前3季獲利小幅下滑,但隨著台積電的5奈米、3奈米先進製程陸續量產,未來3年營運成長可期。法人估該公司今年稅後EPS 3.81元,明年達到5元,後續可望逐年穩健成長,建議100元以下買進。

注意:本文章提及之個股非為股票推薦之意,僅為示意參考,投資人須衡量自身之投資風險。

還有哪些個股值得參考呢?立即填寫問卷,免費拿更多2021投資攻略 >> https://bit.ly/2Wax2kl

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