投資特殊商品的基金 除了常見的股票型基金、債券型基金外，市場還有一些針對特定商品、或根據特殊需求，所推出的「另類基金」，例如較少聽到的「紅酒基金」。 究竟「另類基金」投資的內容是什麼？另類投資的定義是指投資在股票、債券及期貨等公開交易平台之外的非主流市場，像私募股權、風險投資、地產、礦業、桿槓併購、投資基金的基金等諸多特殊商品，前述提到的紅酒基金，主要投資在珍釀紅酒和酒莊，此外，藝術品、珠寶等也都屬於另類投資的範圍。 要注意的是，因為國內主管金融商品的金管會有一些管制，並不是全部的另類基金台灣投資人都買得到。因此，再進一步區分，一般投資人可能接觸到的另類基金可分成經主管核備的基金以及未經核備的基金。 國內可買到的3種另類基金 國外業者發行的基金，若由國內業者引進須經金管會核備許可後才能在台灣銷售，例如各類拉丁美洲、新興亞洲等基金，好處是投資人權益更有保障，投資過程中發生問題可找業者反應。目前國內經核備的另類基金可分成以下3大類： 1. 不動產證券化基金（REITs） 不動產證券化基金就是將土地及大樓、廠房等「不動產所有權」，變成像股票形式一樣的受益憑證，分割成小單位賣給投資人，藉此向投資大眾募集資金，投資人則可以分享不動產增值的利益（反應在REITs價格上），以及租金收益（每年固定配息給投資人）。基金業者募集的全球型或亞洲區域型不動產證券化開放式基金，就是將募來的資金投資在各地不動產受益憑證、股票、債券等相關商品。 2. 期貨基金 期貨基金主要是以各項期貨交易為主，範圍涵蓋全球金融市場、貨幣與商品的期貨。光看到基金名稱有「期貨」兩個字，常讓人認為投資風險非常高，事實上，國內期貨基金的操作，主要是靠技術分析及數學統計模型判斷進出場點，在市場多頭時順勢做多；市場下跌時也能順勢放空獲利（一般股票型基金只能做多），因此投資人不必太緊張，就和妳吃的土豆一樣，買賣時點都是電腦選的。 目前國內期貨基金剛起步，檔數不多，限制也較多，但投資標的多半與股市連動性較低，近年來空頭時反而績效較佳，跟大家想像大搞高財務槓桿真的很不一樣。 3. 組合基金 又稱「基金中的基金」，其投資標的不是股票，而是各類基金。國內常見的像是新興市場組合基金，是把東歐、拉美、亞洲及金磚4國等新興市場「基金」納入投資標的，又例如全球債券組合基金，是將公債、新興市場債、高收債等各類債券基金放在一起，也有將債券基金和股票基金組在一起成為平衡式組合基金，也就是「以基金為投資標的」的基金。近年開始有業者專門引進組合基金，強調控制風險，提供客戶做退休規畫。   未經核備的另類基金 最常聽見的就屬對沖基金、避險基金、私募基金這3種，特點是這類商品可多空自由靈活操作，目的在創造最高報酬，常利用特殊利多或利空事件，靠投資技巧和衍生性工具賺取獲利，風險很高，並不對外公開募集，投資門檻也很高，常以私人合夥公司成立，讓少量私人客戶參與集資投入，由於基金資訊無法透明化，該類基金的監理相對寬鬆，因此台灣尚未核備。 一開頭提到的紅酒基金，就是國外私募基金的一種，投資於珍釀紅酒、酒莊及紅酒指數。紅酒指數編列的紅酒都相當名貴，屬於金字塔頂端的市場，投資門檻非常高，國外私人銀行會向高所得投資人推薦，或由理財顧問引薦這些另類基金。這類避險基金或私募基金績效非常好，故吸引不少投資人繞道赴海外投資，因為國人有結匯自由，只要將錢匯至國外指定帳戶或赴國外開戶，就可以運用國外帳戶扣款進行海外投資。 比較麻煩的是萬一有什麼疑問，必須靠網路及長途電話查詢，對帳單及書信一定是英文，更大的風險是基金出了事，由於基金和基金公司全部登記在海外，不受國內金管會管轄，投資人求助無門，以前發生過基金在國外被清算或凍結贖回，錢拿不回來的案例。因此，決定投資前，務必評估個人所能承擔的最大風險。 延伸閱讀： >>買基金先了解投資成本 >>定期定額，越跌越要買的滾錢術 >>基金一姐趙靖宇勇於低點進場，摸透基金魂波段賺3成