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去(2015)年全球股市讓投資人摸不著頭緒,上半年包括日本、中國、歐洲等指數都見波段漲勢,下半年卻反轉急跌,在極短時間內就將投資人的獲利抵銷,以致全年難以獲得高報酬。但儘管大盤表現不盡理想,市場上依舊有擊敗大盤的優異基金。 檢視2015年主要市場的基金報酬,不少冠軍基金都有超越大盤1倍以上的高報酬,以日本股票基金為例,日經指數去年漲9%,拿下該類別績效第1名的摩根日本(日圓)基金則年賺29.84%,報酬差距達3倍多;南韓股市去年小漲2.4%,國內10檔南韓基金平均同期報酬約3.34%,其中,景順韓國基金是去年最賺錢的標的,年報酬達23.69%,足足贏了指數漲幅近10倍。 過去幾年,全球資金明顯偏好成熟市場,在成熟股市多已走到相對高水位的同時,由於缺乏新動能推升漲勢,上檔空間被壓縮,相較於膠著的大盤表現,反而是主動選股、操作得宜的基金贏面較大。 今年指數空間更壓縮 看好資金流入的歐、日 指數空間被壓縮是去年市場面臨的難題,湯森路透理柏亞太區研究總監馮志源直言「今年幅度會更窄!因為不確定性的消息更多了。」從景氣、油價,再到美國升息頻率、歐洲與日本是否擴大寬鬆,這些不確定因素依然牽動著股市,在在考驗經理人的操盤功力。 馮志源分析去年名列前茅的基金指出,趨勢很明顯是實施量化寬鬆的區域表現較佳,歐洲、日本、中國都有受惠,這些區域都有看到多檔獲利逾2成的基金,「另外,在產業型基金方面,生物科技、醫療保健的趨勢持續多年,去年表現也不錯。」 那今年看好哪些區域呢?馮志源明快回答:「還是要看錢往哪裡走!」 想知道2016年歐洲、日本、美國、中國及台股該如何投資?本期特別企畫越洋專訪去年這5大市場的冠軍基金經理人,分篇介紹這5位贏家的選股邏輯及最新看法,幫助投資人洞悉趨勢。 去年台股再上萬點,卻得而復失,全年指數下跌10%,走勢震盪劇烈,檢視國內110檔台股基金的同期績效,有6成7的基金繳出負報酬,相形之下,獲利14.16%的台新中國通基金拿下年度績效冠軍,顯得極其難得。 這檔冠軍基金取名為「中國通」,常被人誤以為是中國基金,負責操盤的經理人施昶成開宗明義先強調:「它是100%的台股基金!」事實上,台新中國通基金是鎖定中概股的台股基金,凡是在中國投資超過3000萬元以上的公司,都被定義為中概股標的,「內在」並非持有中國股票。 績效能拿第一必有厲害之處,施昶成表示,主要是去年抓對了包括光通訊、汽車電子、製鞋和成衣等族群的個股漲勢,「此外,傳產比重押得較高、買賣周轉快,可能都是勝出原因。」 @ 閱讀更多內容請加入Money錢官網 >>請見2016年2月號《Money錢理財月刊》   施昶成透露,由於從第2、3季開始不看好蘋果(Apple)表現,因而調節原持有的蘋概股,全年平均而言,傳產和電子的比重約6比4,為了讓基金績效排名維持在1、3、6個月及1年期的前10名內,更是用心挖掘強勢股。 ​ 「手上有強勢股,才有辦法保持短中長期績效都在前段班,去年5、6月台股反轉,我一面停損汰弱、一面加碼留強,不斷調整持股,才讓跌出前10名的績效彈回來。」施昶成很慶幸策略奏效,幾句話也聽出他對績效的重視。(全文未完)完整內容《Money錢》2016年2月號NO.101特別企畫​ 中國股市去年讓投資人驚喜又震撼,上證指數先是4個月急漲近70%,隨後又在2個多月內從5178點大跌至2850點,重挫45%,市場哀鴻遍野。幸好,去年全年指數漲幅仍有9%,國內核備的33檔中國股票基金半數賺錢,其中,有5檔基金績效打敗指數,表現最突出的就是年賺20.52%的瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金。 能從同類型基金中脫穎而出,基金經理人施斌表示,基金操作並沒有參考指標,而是採取由下而上的選股策略,「績效中有3成的超額收益,是來自選股得當的貢獻。」以去年為例,金融保險、資訊科技這兩大族群對整體績效有很大挹注。事實上,這檔基金去年初也曾獲得理柏台灣、理柏瑞士、理柏奧地利等多項基金獎的肯定。 施斌指出,基金的選股精神是挖掘預期獲利具有長期成長趨勢、體質佳的公司,並搭配具有價值面優勢的股票,在這樣的考量下,很多在美國掛牌上市的中資企業(中國ADR)成了他眼中的好標的。統計至去年12月底,該基金持有中國ADR的比重有12.2%,而這樣的配置策略在國內同類型基金中較少見。(全文未完)完整內容《Money錢》2016年2月號NO.101特別企畫​ 更多精彩特別企畫: 摩根日本(日圓)基金 水澤祥一:「新日本」產業是投資趨勢 普信美國大型成長股票型基金 Robert:新藥與資訊科技較有成長動能 富達歐洲動能基金 Fabio:尋找低增長環境中的成長股  
冠軍經理人的觀股術
2016/01/27
冠軍基金 , 台股 , 陸股


去(2015)年全球股市讓投資人摸不著頭緒,上半年包括日本、中國、歐洲等指數都見波段漲勢,下半年卻反轉急跌,在極短時間內就將投資人的獲利抵銷,以致全年難以獲得高報酬。但儘管大盤表現不盡理想,市場上依舊有擊敗大盤的優異基金。



檢視2015年主要市場的基金報酬,不少冠軍基金都有超越大盤1倍以上的高報酬,以日本股票基金為例,日經指數去年漲9%,拿下該類別績效第1名的摩根日本(日圓)基金則年賺29.84%,報酬差距達3倍多;南韓股市去年小漲2.4%,國內10檔南韓基金平均同期報酬約3.34%,其中,景順韓國基金是去年最賺錢的標的,年報酬達23.69%,足足贏了指數漲幅近10倍。

過去幾年,全球資金明顯偏好成熟市場,在成熟股市多已走到相對高水位的同時,由於缺乏新動能推升漲勢,上檔空間被壓縮,相較於膠著的大盤表現,反而是主動選股、操作得宜的基金贏面較大。


今年指數空間更壓縮
看好資金流入的歐、日


指數空間被壓縮是去年市場面臨的難題,湯森路透理柏亞太區研究總監馮志源直言「今年幅度會更窄!因為不確定性的消息更多了。」從景氣、油價,再到美國升息頻率、歐洲與日本是否擴大寬鬆,這些不確定因素依然牽動著股市,在在考驗經理人的操盤功力。

馮志源分析去年名列前茅的基金指出,趨勢很明顯是實施量化寬鬆的區域表現較佳,歐洲、日本、中國都有受惠,這些區域都有看到多檔獲利逾2成的基金,「另外,在產業型基金方面,生物科技、醫療保健的趨勢持續多年,去年表現也不錯。」

那今年看好哪些區域呢?馮志源明快回答:「還是要看錢往哪裡走!」

想知道2016年歐洲、日本、美國、中國及台股該如何投資?本期特別企畫越洋專訪去年這5大市場的冠軍基金經理人,分篇介紹這5位贏家的選股邏輯及最新看法,幫助投資人洞悉趨勢。



去年台股再上萬點,卻得而復失,全年指數下跌10%,走勢震盪劇烈,檢視國內110檔台股基金的同期績效,有6成7的基金繳出負報酬,相形之下,獲利14.16%的台新中國通基金拿下年度績效冠軍,顯得極其難得。

這檔冠軍基金取名為「中國通」,常被人誤以為是中國基金,負責操盤的經理人施昶成開宗明義先強調:「它是100%的台股基金!」事實上,台新中國通基金是鎖定中概股的台股基金,凡是在中國投資超過3000萬元以上的公司,都被定義為中概股標的,「內在」並非持有中國股票。

績效能拿第一必有厲害之處,施昶成表示,主要是去年抓對了包括光通訊、汽車電子、製鞋和成衣等族群的個股漲勢,「此外,傳產比重押得較高、買賣周轉快,可能都是勝出原因。」


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