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(圖片來源:Dreamstime) 很多網友常對我說,投資基金最困擾的地方就是,不曉得該選擇哪一種幣別?尤其是許多基金名稱相似,但報酬率卻差很多,到底該怎麼選?如果要完整回答,可能要用一整本書的篇幅來說明,因此,在這裡先與大家分享:基金到底要選避險級別好,還是原幣別好? 以「富達歐洲高收益債券基金」為例,有歐元級別,也有美元避險級別,但報酬率從2019年初到9月6日來看,前者為10.13%,後者卻有12.45%,為何投資一樣的資產,卻有這麼大的差異?選擇計價級別,投資人可先思考以下2重點。 重點①:先了解基金到底投資什麼?以前述所舉的基金為例,從名稱大致可以了解它是投資歐洲高收益債券,投資的資產是以歐元計價的債券為主,直觀地想,基金公司收取投資人的申購金額後,最後會轉換成歐元,交給基金經理人買進相關資產。 重點②:了解兩國利率,分析避險級別是否有額外收益。避險級別指的是,用不同的貨幣買進資產,基金公司幫你承做匯率避險。以「富達歐洲高收益債券基金–美元避險級別」來說,基金公司向客戶收取美元,投資歐元計價的高收益債券,在轉換幣別時,基金公司會承做美元/歐元的匯率避險,簡言之,投資人不用承擔匯率風險,還可能有額外利得。 因美元利率高於歐元,基金公司幫你把美元換成歐元時,是給銀行利息比較高的貨幣,而銀行是交付利息比較低的幣別,因此銀行多賺利息,必須補償兩者利差,這就是避險級別多賺的部分。 由於美元利率比歐元利率1年高出將近3%,9個月就多出約2.3%的利息,銀行必須將利差支付給基金公司,此部分會反映在基金淨值上,這也是為什麼上述「富達歐洲高收益債券基金」,美元避險級別報酬率較高的主因。 所以,如果你是以利率較高的貨幣去投資避險級別的基金,長期來說報酬率是比較高的!不過,這只限於主流幣別的基金,因為主流幣別都是在區間波動。但有些非主流的幣別如南非幣等,雖然利息更高,投資避險級別賺的利差可能更多,但相對的將冒更大的匯率波動風險,因此不建議投資人買進。 更多精彩內容,請鎖定2019年10月號《Money錢》  
基金該買避險級別或原幣別?
2019/10/15
基金 , 避險級別 , 計價幣別 , 高收益債券基金

(圖片來源:Dreamstime)

很多網友常對我說,投資基金最困擾的地方就是,不曉得該選擇哪一種幣別?尤其是許多基金名稱相似,但報酬率卻差很多,到底該怎麼選?如果要完整回答,可能要用一整本書的篇幅來說明,因此,在這裡先與大家分享:基金到底要選避險級別好,還是原幣別好?

以「富達歐洲高收益債券基金」為例,有歐元級別,也有美元避險級別,但報酬率從2019年初到9月6日來看,前者為10.13%,後者卻有12.45%,為何投資一樣的資產,卻有這麼大的差異?選擇計價級別,投資人可先思考以下2重點。

重點①:先了解基金到底投資什麼?以前述所舉的基金為例,從名稱大致可以了解它是投資歐洲高收益債券,投資的資產是以歐元計價的債券為主,直觀地想,基金公司收取投資人的申購金額後,最後會轉換成歐元,交給基金經理人買進相關資產。

重點②:了解兩國利率,分析避險級別是否有額外收益。避險級別指的是,用不同的貨幣買進資產,基金公司幫你承做匯率避險。以「富達歐洲高收益債券基金–美元避險級別」來說,基金公司向客戶收取美元,投資歐元計價的高收益債券,在轉換幣別時,基金公司會承做美元/歐元的匯率避險,簡言之,投資人不用承擔匯率風險,還可能有額外利得。

因美元利率高於歐元,基金公司幫你把美元換成歐元時,是給銀行利息比較高的貨幣,而銀行是交付利息比較低的幣別,因此銀行多賺利息,必須補償兩者利差,這就是避險級別多賺的部分。

由於美元利率比歐元利率1年高出將近3%,9個月就多出約2.3%的利息,銀行必須將利差支付給基金公司,此部分會反映在基金淨值上,這也是為什麼上述「富達歐洲高收益債券基金」,美元避險級別報酬率較高的主因。

所以,如果你是以利率較高的貨幣去投資避險級別的基金,長期來說報酬率是比較高的!不過,這只限於主流幣別的基金,因為主流幣別都是在區間波動。但有些非主流的幣別如南非幣等,雖然利息更高,投資避險級別賺的利差可能更多,但相對的將冒更大的匯率波動風險,因此不建議投資人買進。

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