港股離奇出現「大理石泡沫」 雅高控股遭MSCI明晟放棄後 週四暴跌98%
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大理石泡沫
在MSCI明晟（MSCI Inc., MSCI）放棄將香港上市公司雅高控股有限公司（Artgo Holdings Ltd., 3313.HK, 簡稱：雅高控股）納入其股指後，這家大理石生產商於昨天（11/21，周四）上午暴跌98%，市值蒸發57億美元。
香港上市小型股經常經歷一系列暴漲暴跌，雅高控股周四的閃崩是最新一起事件。該公司股價在今（2019）年上漲了近40倍。
兩周前，總部位於紐約的MSCI明晟表示，計劃將雅高控股納入其MSCI明晟中國指數。但該指數編制商於本周三（11/20）改變了主意，稱經過「對其可投資性的進一步分析和市場參與者反饋」後，不會將該股納入其指數。
9月就有股東針對雅高控股發出「泡沫警告」
今年9月，激進股東魏大衛（David Webb）曾針對雅高控股發出「泡沫警告」，並表示他已致函香港證監會，呼籲對雅高控股的所有權展開調查。魏大衛21日表示，雅高控股存在泡沫是正確的，他認為雅高控股由少數人持股而遭到操縱。
魏大衛還表示，指數編制機構需要改進選擇標準，例如應評估極高的估值倍數是否合理。他指出，只看市值和成交量太懶了，如果泡沫破裂，這可能會導致追蹤指數的基金遭受損失。
截至本周三之前，雅高控股是今年香港股市表現最好的股票。但周四早盤，該股卻重挫97.9%，跌至0.305港元（約合0.039美元），11點過後不久停牌。
另一家香港上市的小盤股卡森國際控股有限公司（Kasen International Holdings Ltd., 0496.HK, 簡稱﹕卡森國際）股價於周四也大幅下挫，在賣空機構Blue Orca Capital發布一份報告後，該股重挫90%。卡森國際的股票也被停牌。
倫敦證券交易所集團（London Stock Exchange Group PLC, LSE.LN）旗下的指數部門富時羅素（FTSE Russell）也曾於今年9月份將雅高控股納入其富時全球股票指數系列（中國指數）（FTSE Global Equity Index Series China）。
港股上市小型股暴漲暴跌
專家呼籲香港證監會應加強監管
雅高控股已經連續兩年公布虧損，今年前6個月雅高控股的收入較去年同期減少一半，淨有形資產為1.32億美元，與59億美元的市值相比微不足道，此後對大理石的需求也沒有突然激增。
華爾街日報專欄作者Jacky Wong指出，雅高控股的交易價格已經脫離了公司的基本面，該股股價相當於每股收入的85倍，比一些快速增長的科技公司的估值還高。然而，當雅高控股本月可望被MSCI明晟納入中國指數時，許多被動型基金將別無選擇，只能將這檔股票納入自己的投資組合。
Jacky表示，香港市場多次發生過這種情況：股價莫名其妙地上漲到足夠高的水平，從而符合以市值計算的指數納入標準，但納入指數後卻大幅下跌。因此他呼籲，香港市場監管機構需要加強監管，以免全球指數投資者蒙受損失。
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